今年前五大IPO融資合計近500億元“戰(zhàn)略配售”重出江湖

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 吳永久    

今年以來的102家首發(fā)企業(yè)平均每家募資13.3億元，而2017年平均每家募資5.25億元，2018年比2017年平均募資額提高了8.05億元。當(dāng)然，這來自于獨角獸企業(yè)的貢獻(xiàn)?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年前5大IPO融資合計為近500億元，另外，這102家企業(yè)平均發(fā)行費率為9.04%，比去年稍有下降。

在上市之后，投資者最關(guān)心的還是發(fā)行價格、中簽率及投資收益等與自己切身利益相關(guān)的話題?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，今年新股平均中簽率高于去年，但收益率卻不樂觀，最直接的體現(xiàn)就是新股上市后平均“一字板”漲停天數(shù)較去年減少，而且目前已有13只新股破發(fā)。

102家企業(yè)IPO平均募資13.3億元

2018年截至12月23日，A股首發(fā)企業(yè)數(shù)量102家，募資規(guī)模1357.20億元，雖然兩項數(shù)據(jù)均創(chuàng)下新低，但也不乏一些亮點，比如2018年平均每家募資規(guī)模13.3億元，而2017年平均每家募資5.25億元，比2017年多8.05億元。再比如工業(yè)富聯(lián)報送IPO招股書申報稿后，僅僅36天（22個工作日）便獲通過，大幅度刷新了A股市場IPO紀(jì)錄，工業(yè)富聯(lián)“閃電過會”的背后是獨角獸企業(yè)的狂奔，小米雖然沒有以CDR的方式登陸A股，但也是第一個吃螃蟹的企業(yè)。此外，雖然2018年首發(fā)企業(yè)數(shù)量遠(yuǎn)不如2017年，但2018年有5家企業(yè)募資規(guī)模超過或接近50億元，而2017年無一家達(dá)到。

2018年，IPO募資規(guī)模前5的企業(yè)分別是工業(yè)富聯(lián)、中國人保、邁瑞醫(yī)療、寧德時代及華西證券，其中工業(yè)富聯(lián)募資更是高達(dá)271.20億元，此外4家募資額分別為60.12億元、59.34億元、54.62億元及49.67億元，顯然是獨角獸們的狂歡。再看2017年，IPO募資規(guī)模最大的是中國銀河，但募資規(guī)模未超過50億元，僅有40.86億元，其次是財通證券、華能水電、浙商證券和中原證券。

另外，《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計到，2018年前5宗IPO融資額合計494.95億元，占今年以來的36.5%。比2017年前5宗IPO融資額增加了318.01億元，增幅近180%。

另外，2018年以來IPO募資規(guī)模最小的為2.24億元，而2017年募資規(guī)模在2億元以下的多達(dá)46家，最低僅募資0.9億元。

企業(yè)IPO發(fā)行費率最高的近20%

東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年102家首發(fā)企業(yè)發(fā)行費用總計69.6億元，平均每家0.68億元。包括承銷及保薦費、審計及驗資費、信息披露費用、律師費用、其他費用，其中承銷及保薦費達(dá)到52.54億元，占比75.5%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，2018年首發(fā)企業(yè)發(fā)行費用超過1億元的有14家，合計達(dá)20.5億元。其中前三甲分別是工業(yè)富聯(lián)、邁瑞醫(yī)療和美凱龍。2017年首發(fā)企業(yè)發(fā)行費用超過1億元也有14家，合計17.5億元。

此外，2018年首發(fā)企業(yè)平均發(fā)行費率為9.04%，而2017年為11.78%?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者看到，今年有2家首發(fā)企業(yè)發(fā)行費率低于1%，分別是工業(yè)富聯(lián)和鄭州銀行。另外還有16家發(fā)行費率也在5%以下。而發(fā)行費率最高的是漢嘉設(shè)計，發(fā)行費率達(dá)19.53%，其次是百邦科技，發(fā)行費率高達(dá)19.47%。此外，還有9家發(fā)行費率超過15%。而2017年發(fā)行費率最低為2.13%，最高為28.78%。

具體來看，將今年102家首發(fā)企業(yè)按照募資規(guī)模分類，其中募資規(guī)模在4億元~5億元企業(yè)數(shù)量最多，達(dá)18家，其次是3億元~4億元、10億元~20億元、5億元~6億元，首發(fā)企業(yè)數(shù)量均在10家以上。就平均發(fā)行費用而言，3億元~4億元募資規(guī)模的企業(yè)最低，平均發(fā)行費用不到4000萬元，但是以平均發(fā)行費率來說，大體是募資規(guī)模越大，發(fā)行費率越低。

比如，募資規(guī)模在50億元以上的4家企業(yè)，平均發(fā)行費率僅1.93%，而募資規(guī)模在6億元以下的，平均發(fā)行費率基本在10%以上，尤其是2億元~3億元募資規(guī)模的9家企業(yè)，平均發(fā)行費率高達(dá)15.96%。

今年平均中簽率高收益率卻不樂觀

在IPO審核通過后，投資者最關(guān)心的還是發(fā)行價格、中簽率及投資收益等與自己切身利益相關(guān)的話題，尤其是在今年A股市場大幅震蕩下，中簽新股更顯得彌足珍貴。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年來發(fā)行的102只新股，平均發(fā)行價格為17.22元。在今年的首發(fā)企業(yè)中，養(yǎng)元飲品和邁為股份發(fā)行價格超過50元，分別為78.73元、56.68元。而2017年有9家企業(yè)發(fā)行價格超過50元，其中最高億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，達(dá)到88.67元。

從中簽率來看，今年來首發(fā)企業(yè)平均中簽率為0.0593%，而2017年為0.0324%。今年，中國人保、工業(yè)富聯(lián)、天風(fēng)證券、鄭州銀行和江蘇租賃中簽率居于前五，其中前兩只分別為0.4389%和0.3421%，后三只均在0.2%以上。

中簽本不易，收益率也不樂觀。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年來上市的102家新股平均“一字板”漲停天數(shù)為7.7天，而2017年達(dá)到9.5天。值得注意的是，今年來無一只新股“一字板”漲停天數(shù)突破20天，而2017年卻有4只新股超過20天，最高達(dá)到26天，而今年“一字板”漲停天數(shù)最高的為彩訊股份，僅為17天，藥明康德和天地數(shù)碼緊跟其后，均為16天。此外，長城軍工等5只新股為15天。相反，長沙銀行、養(yǎng)元飲品、今創(chuàng)集團和華寶股份一字漲停板天數(shù)僅有1天。

已有13只新股破發(fā)養(yǎng)元飲品開板最快

在今年A股大幅震蕩之下，新股破發(fā)現(xiàn)象也頻頻出現(xiàn)?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計到，今年截至12月23日，已經(jīng)有13只新股破發(fā)，其中包括今年最貴新股養(yǎng)元飲品以及帶著獨角獸光環(huán)的工業(yè)富聯(lián)，不過就破發(fā)程度來看，今創(chuàng)集團幅度最大，最新價格較發(fā)行價已經(jīng)跌去了一半還要多。此外，鄭州銀行、長沙銀行及美凱龍也岌岌可危，最新價格與發(fā)行價相差不足1元。

養(yǎng)元飲品作為今年最貴新股，在發(fā)行前著實讓人期待，當(dāng)時還有測算，上市首日大賺3.5萬元，6個漲停可賺10.4萬元，9個漲停更是可賺15萬元，但是這樣的愿望也只能是美麗的泡沫，在一個漲停板后養(yǎng)元飲品便打開漲停，創(chuàng)下了2015年以來新股開板最快紀(jì)錄。

而頂著獨角獸光環(huán)的工業(yè)富聯(lián)也讓人尷尬不已，僅僅3個漲停板后便黯然走低，在上市4個月后便破發(fā)。俗話說，沒有對比就沒有傷害，同樣是帶著獨角獸光環(huán)的藥明康德，卻連拿16個一字漲停板，如果以第16個漲停板收盤價計算，投資者中一簽可獲利近11萬元。

與藥明康德相反，鄭州銀行則是中簽收益最低的代表，上市后僅僅3個漲停就開板，如果投資者在第三個漲停后拋出，中一簽僅賺1705元，創(chuàng)下2016年以來打新盈利最低紀(jì)錄。

此外，今年首發(fā)企業(yè)在發(fā)行上除了有常見的“網(wǎng)下+網(wǎng)上”雙渠道發(fā)行外，許久不見的“戰(zhàn)略配售”也隨著工業(yè)富聯(lián)登陸A股而重現(xiàn)江湖，此外，同樣采取“戰(zhàn)略配售”的還有中國人保。