銀億股份轉(zhuǎn)型路上陷資金周轉(zhuǎn)困局 3億元公司債違約

每經(jīng)記者 唐潔    每經(jīng)編輯 魏文藝    

作為最早一批轉(zhuǎn)型的房地產(chǎn)企業(yè)，甩賣資產(chǎn)、大手筆收購(gòu)決心進(jìn)軍汽車制造業(yè)的銀億股份（000981，SZ），近日卻因資金周轉(zhuǎn)困難陷債券違約。

12月24日，銀億股份發(fā)公告稱，因短期內(nèi)資金周轉(zhuǎn)困難，致使公司發(fā)行的“銀億房地產(chǎn)股份有限公司2015年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券（第一期）”(以下簡(jiǎn)稱“15銀億01”)未能如期償付應(yīng)付回售款本金，本期債券發(fā)行規(guī)模為3億元。

3億元公司債券違約

12月24日，銀億股份發(fā)公告稱，因短期內(nèi)資金周轉(zhuǎn)困難，致使發(fā)行的“15銀億01”未能如期償付應(yīng)付回售款本金。本期債券發(fā)行規(guī)模為3億元，期限為5年，債券存續(xù)期第3年末附發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)。

12月24日下午，中誠(chéng)信證券評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱中誠(chéng)信證評(píng)）發(fā)布公告稱，鑒于銀億股份出現(xiàn)未能按期足額兌付“15銀億01”等情形，中誠(chéng)信證評(píng)決定將銀億股份的主體信用及“15銀億01”等3只債券信用等級(jí)由BBB下調(diào)至C，并繼續(xù)將其列入信用評(píng)級(jí)觀察名單。

半個(gè)多月前的12月7日，中誠(chéng)信證評(píng)就已宣布，將銀億股份主體信用登記由AA下調(diào)至BBB，將“15銀億01”及“銀億房地產(chǎn)股份有限公司2016年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券（第一期）”（即“16銀億04”）、“銀億房地產(chǎn)股份有限公司2016年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券（第二期）”（即“16銀億05”）、“銀億房地產(chǎn)股份有限公司2016年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券（第一期）”（即“16銀億07”）的債券信用等級(jí)由AA下調(diào)至BBB，并將公司主體及上述債券信用等級(jí)繼續(xù)列入可能降級(jí)的信用評(píng)價(jià)觀察名單。

昔日曾大手筆跨境并購(gòu)

事實(shí)上，熊續(xù)強(qiáng)家族控制的銀億系曾進(jìn)行過(guò)多次并購(gòu)。

2012年，熊續(xù)強(qiáng)將房地產(chǎn)業(yè)務(wù)置入ST蘭光，完成借殼上市，并將其更名為銀億股份。2014年至2016年間，共完成14筆收購(gòu)，獲得寧波昊圣、恒瑞置業(yè)、濟(jì)州悅海堂、南京潤(rùn)昇咨詢、富田置業(yè)、慈溪恒康投、紹興盛創(chuàng)投資、添泰置業(yè)等公司控股權(quán)；2014年3月，熊續(xù)強(qiáng)旗下的銀億控股通過(guò)收購(gòu)控制了康強(qiáng)電子(002119，SZ)19.72%股權(quán)，并通過(guò)持續(xù)增持，獲得康強(qiáng)電子控制權(quán)；2016年4月，銀億系又出資8.5億元獲得河池化工(000953，SZ)控制權(quán)。

銀億股份算是最早一批謀求轉(zhuǎn)型的上市房企。從2016年起，銀億股份決定由原來(lái)單一的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)變?yōu)椤胺康禺a(chǎn)+高端制造”雙主業(yè)格局。

確定轉(zhuǎn)型后的銀億股份更是大手筆進(jìn)行跨境并購(gòu)，先后收購(gòu)了全球第二大汽車安全氣囊氣體發(fā)生器生產(chǎn)商美國(guó)ARC集團(tuán)，以及汽車自動(dòng)變速器巨頭邦奇集團(tuán)等海外資產(chǎn)，兩次收購(gòu)耗資近百億元，其中商譽(yù)金額近70億元。

今年8月28日，銀億股份擬作價(jià)15.83億元、通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買五洲億泰以及銀億控股持有的寧波艾禮富100%股權(quán)，注入傳感器資產(chǎn)，其中商譽(yù)金額高達(dá)9.98億元，占交易標(biāo)的凈資產(chǎn)的65.38%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，銀億股份的這次高商譽(yù)收購(gòu)引起深交所關(guān)注并發(fā)來(lái)函問(wèn)詢。

9月13日，深交所再發(fā)《關(guān)注函》，要求銀億股份于2018年9月17日前答復(fù)重組問(wèn)詢函并申請(qǐng)股票復(fù)牌。

9月14日，銀億股份回應(yīng)稱，需要協(xié)調(diào)的中介機(jī)構(gòu)以及核查的海外并購(gòu)文件較多；同時(shí)，標(biāo)的公司的審計(jì)工作以及評(píng)估工作尚未完成，因此未能在9月7日之前進(jìn)行回復(fù)。

銀億股份于11月19日收市后披露了回復(fù)深交所重組問(wèn)詢函的公告及相關(guān)文件，但未申請(qǐng)公司股票復(fù)牌。11月20日，銀億股份被深交所強(qiáng)制復(fù)牌，開盤即跌停。

錢都去哪里了？

闊綽的高商譽(yù)收購(gòu)背后是銀億股份日益緊張的錢袋子。

截至今年9月底，銀億股份累計(jì)質(zhì)押股數(shù)33.10億股，累計(jì)質(zhì)押總市值186.37億元，累計(jì)質(zhì)押比高達(dá)82.18%，成為其被強(qiáng)制復(fù)牌后遭遇爆倉(cāng)的導(dǎo)火索。

據(jù)銀億股份的3項(xiàng)被動(dòng)減持公告披露，11月30日~12月7日，公司控股股東銀億控股及其一致行動(dòng)人被動(dòng)減持?jǐn)?shù)量累計(jì)已達(dá)22459721股，成交金額8505.53萬(wàn)元。

經(jīng)過(guò)3次被動(dòng)減持后，銀億控股信用賬戶中的公司股份從1.31億股下降為1.09億股，銀億控股持股占比從23.69%下降為23.13%。

就銀億股份公告來(lái)看，在11月30日之后的連續(xù)90個(gè)自然日內(nèi)，銀億控股信用賬戶中的公司股份將可能被動(dòng)減持合計(jì)不超過(guò)3750萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的0.9310%。截至12月10日，在6個(gè)交易日之內(nèi)，該信用賬戶中遭被動(dòng)減持的公司股份已經(jīng)超過(guò)應(yīng)減持股份數(shù)的一半。

值得注意是，2018年6月19日，銀億股份實(shí)施了高比例現(xiàn)金分紅，總股本40.28億股，每10股派送人民幣7元（含稅）現(xiàn)金股息，合計(jì)約28.2億元?？毓晒蓶|及一致行動(dòng)人持有上市公司79.68%的股份，今年半年報(bào)顯示，前10大股東中有8位股東質(zhì)押了手中的股份，通過(guò)分紅上述控股股東能拿到一筆數(shù)目不小的資金。

但不管是高比例質(zhì)押還是高比例現(xiàn)金分紅，大股東的資金去向并不透明，也無(wú)法完全覆蓋當(dāng)前銀億股份的債務(wù)規(guī)模。截至2017年及2018年3月末，公司債務(wù)規(guī)模分別為149.69億元和133.04億元，分別較上年末增長(zhǎng)0.35%和減少11.13%；2018年3月末，公司長(zhǎng)短期債務(wù)比升至1.18倍，較上年末上升0.51倍，短期債務(wù)規(guī)模有所上升。