美股高位急挫 私募：A股逐漸脫離“美股魔咒”

圖片來源：視覺中國

經(jīng)過此前一周的橫向休整后，上周（12月17日至21日）美國股市再度遭遇近年來罕見的重度下挫，除標普500外，美股三大指數(shù)中的其他兩只指數(shù)，在上周均遭遇逾10年以來的最大單周跌幅。不過，針對美國股市的下跌，多家私募認為，目前影響A股市場的主要因素仍主要集中在內(nèi)部，外圍市場雖然可能會在短期心理層面對A股帶來一定壓力，但整體影響較為有限。

美股急跌拖累A股

來自美國股市的最新市況顯示，上周五，美股三大股指再次遭遇全線大跌。截至收盤，道瓊斯指數(shù)、納斯達克指數(shù)和標普500指數(shù)分別下跌1.81%、2.99%和2.06%。與此同時，上周全周，上述股指分別重挫6.87%、8.36%和7.05%，分別創(chuàng)出2008年10月份以來、2008年11月份以來和2011年8月份以來的最大單周跌幅。從消息面和投資者情緒角度來看，美國三季度GDP增幅不及預(yù)期、美聯(lián)儲對2019年加息表述偏向鷹派、美國政府再現(xiàn)停擺風險等因素，大幅加劇了美股投資者的悲觀預(yù)期。

從上周至本周一A股市場的運行來看，對于美股等外圍股市的持續(xù)重挫，國內(nèi)市場也遭遇了一定的壓力。不過，相對于美股，A股市場表現(xiàn)出一定的抗跌特征。數(shù)據(jù)顯示，在上周美股三大股指均重挫7%左右的背景下，A股市場上證綜指、深證成指和滬深300指數(shù)分別走跌2.99%、3.83%和4.31%。此外，在上周五美股再度急跌的情況下，本周一（12月24日）A股上述三大指數(shù)均出現(xiàn)低開高走并全線收紅。

私募預(yù)期外圍影響有限

對于現(xiàn)階段美股高位急挫可能對國內(nèi)市場帶來的影響，目前私募機的整體觀點明顯偏于積極。

上海匯利資產(chǎn)總經(jīng)理何震表示，從今年中國股市的運行來看，市場驅(qū)動力仍然主要源于經(jīng)濟基本面和市場層面的內(nèi)部因素?？紤]到美國股市是持續(xù)上漲10年后開始下跌，而A股市場則是連續(xù)幾年都表現(xiàn)較差，在此背景下，近期美股持續(xù)大跌，對于A股市場雖然會有一定的短期心理層面的影響，但并不是左右A股運行的關(guān)鍵性因素。

此外，何震還分析，現(xiàn)階段美國股市雖然也出現(xiàn)急跌，但與2008年次貸危機爆發(fā)時的情況相比有本質(zhì)區(qū)別。目前美國經(jīng)濟基本面表現(xiàn)仍然較好，杠桿率也相對穩(wěn)健，近期美股的下跌更多還是由于美聯(lián)儲加息、市場獲利盤涌出等因素所導(dǎo)致，未來預(yù)計不會出現(xiàn)進一步的持續(xù)性大跌。在此背景下，A股市場很大程度上仍將會按照自身運行邏輯走出獨立走勢，而“即便美股重新走強，也并不意味著會對A股產(chǎn)生實質(zhì)性的利好”。

上海少數(shù)派投資也分析，當前美股估值處于頂部區(qū)域，而A股卻在歷史底部。在前期的行情演繹中，A股實際上已經(jīng)在逐漸脫離“美股魔咒”走出自己的獨立行情。另外，如果美國經(jīng)濟真的出現(xiàn)衰退跡象，那么美聯(lián)儲持續(xù)加息計劃也將大概率提前結(jié)束，對于以中國為代表的新興市場國家而言，貨幣貶值壓力將大幅減輕，人民幣資產(chǎn)吸引力也將隨之增強。

與此同時，樸石投資、新富資本等私募機構(gòu)也表示，上周美聯(lián)儲加息的“靴子”落地后，外部貨幣政策收緊可能對A股市場的不利影響，也在很大程度上得到了較為充分的釋放。綜合近期高層對于宏觀經(jīng)濟的定調(diào)以及央行創(chuàng)設(shè)工具釋放流動性等國內(nèi)政策面因素來看，A股投資者的謹慎情緒也正在獲得對沖性的支撐。

每經(jīng)聲明：每經(jīng)網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。