上證50指數(shù)連跌創(chuàng)23個月新低 有人卻靠買入這一品種逆市暴賺！

每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

今日，A股難改弱勢，全天再現(xiàn)單邊下挫走勢，滬指盤中一度失守2500點，市場人氣更是低迷。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，在市場大跌尤其是上證50連續(xù)幾天破位下跌的同時，50ETF認沽期權(quán)則迎來大漲。例如在19日，50ETF期權(quán)合約中，50ETF沽12月2200漲幅達到了驚人的160%。

50ETF認沽期權(quán)大漲

今日，A股繼續(xù)低迷。截至收盤，滬指跌0.79%，報收2516.25點；深成指跌1.20%，報收7337.60點；創(chuàng)業(yè)板跌0.61%，報收1270.30點。

此外，上證50指數(shù)更是連續(xù)多日下跌。其中，周二跌1.16%，周三跌1.18%，周四跌1.46%，今日下挫1.23%。尤其是昨日上證50指數(shù)在銀行股的拖累下下跌明顯，指數(shù)創(chuàng)出19個月新低，今日更是創(chuàng)出23個月新低。

圖片來源：上證50指數(shù)近期日K線圖

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，這種情況下，有一部分投資者卻在“狂歡”，原因是這幾日的認沽期權(quán)迎來大漲。自從18號以來，上證50ETF期權(quán)總持倉一直在快速增加。

12月18日，50ETF下跌0.029點，跌幅1.20%，收報2.391元。認沽期權(quán)全線大漲，其中50ETF沽12月2200和50ETF沽12月2205A半日漲幅為100%，50ETF沽12月2350漲幅為92.31%，50ETF沽12月2352A漲幅為90%。認購期權(quán)則全線下跌，其中50ETF購12月2500跌幅最大，為40.74%。當日，上證50ETF期權(quán)合約總持倉2620084張，較上一交易日增加1.24%，創(chuàng)歷史新高。在此之前，50ETF期權(quán)持倉天量為2018年11月23日的253.71萬張。

圖片來源：50ETF沽12月2200近期日K線圖

12月19日，上證50ETF收報2.365元，下跌0.026點，跌幅1.09%。50ETF期權(quán)合約中，50ETF沽12月2200漲幅最大，為160%，報收0.0013元；50ETF購12月2450A跌幅最大，為46.97%，報收0.007元。

12月20日，上證50ETF報收于2.331元，下跌0.034元，跌幅1.44%。50ETF期權(quán)合約總成交2520315張,較上一交易日增加68.4%，總持倉2731898張，較上一交易日增加2.33%。連續(xù)第三個交易日創(chuàng)歷史新高。

上證50ETF期權(quán)發(fā)展迅猛

50ETF期權(quán)，是指一種在未來某特定時間，以特定價格買入或者賣出50ETF的權(quán)利，其中幾個主要的要素：期權(quán)的標的物、行權(quán)價格、到期時間及期權(quán)賦予的權(quán)利。例如：50ETF購3月2.70，如果投資者購買了上述期權(quán)即購買了一個權(quán)利：投資者可以在3月份的第四個星期三以2.700元的價格買入50ETF。

從期權(quán)賦予的權(quán)利來看，期權(quán)分為兩類：認購期權(quán)(看漲期權(quán))、認沽期權(quán)(看跌期權(quán))。認購期權(quán)賦予了期權(quán)買方在約定時間以特定價格購買標的資產(chǎn)的權(quán)利；認沽期權(quán)則賦予了買方在約定時間以特定價格賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利。

也就是說，不管指數(shù)上漲或下跌，只要投資者把方向判斷對就能盈利。更簡單點說，只要把上證50的運行方向大致判斷對，就能盈利。

隨著今年股票市場波動加劇，投資者避險需求增強，認沽期權(quán)的暴漲已經(jīng)成為了A股下跌的“標配”。今年多次市場下跌之時，目前對于很多投資者尤其是中小投資者來說，認沽期權(quán)作為A股市場不多的對沖工具，成為了眾多投資者對沖下跌的最優(yōu)選擇。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來，上證50ETF期權(quán)市場發(fā)展迅猛。截至11月底，50ETF期權(quán)累計成交量為2.9億張，日均成交量129.04萬張；成交名義價值7.67萬億元，日均343.85億元；權(quán)利金成交額1661.60億元，日均7.45億元；日均未平倉合約數(shù)174.20萬張。

正是因為股票市場波動加大，而50ETF期權(quán)可以做風險對沖且有時候可以爆賺，在火山君（微信公眾號：huoshan5188）的朋友圈中，關(guān)于對50ETF期權(quán)的推薦信息在這幾日已經(jīng)刷屏。

“上證50多日下跌，沽空的50ETF不僅份額增加了很多，持倉量也增加了很多。不過其中做套期保值的更多，用期權(quán)做對沖的多。我認為，上證50下跌主要還是權(quán)重股在補跌，跟期權(quán)的關(guān)系不大。這個指數(shù)中的銀行、保險等權(quán)重都在補跌，尤其是招行連續(xù)三天下滑，等這些股票跌多了市場就差不多到底了。不過上證50這種連續(xù)下跌出現(xiàn)的次數(shù)比較少，期權(quán)投資者不要總是圖著暴賺，如果有這樣心態(tài)的話，遲早會虧進去的”，寧波川礪投資總經(jīng)理黃旭東向火山君（微信公眾號：huoshan5188）表示。