滬指縮量重回2600點(diǎn)，啤酒股意外崛起，大盤即將現(xiàn)拐點(diǎn)

滬指縮量十字星重回五日線

具體來說，受利好消息影響，三大指數(shù)全線高開，開盤之后短暫沖高，隨后指數(shù)稍有回落，市場成交量較昨日顯著放大。

此后，券商開始走強(qiáng)，帶動(dòng)主板一度沖高，但總體大盤依舊橫盤震蕩。此后指數(shù)單邊回落，熱點(diǎn)板塊較早間迅速減少，資金觀望情緒提升，個(gè)股漲跌互半，市場炸板率較高，臨近午間收盤，指數(shù)弱勢盤整。

午后，兩市逐漸回暖，成交額較昨日略微放大，但總體板塊依舊萎靡，深圳本地股有所異動(dòng)，雄安也有沖高，但板塊依舊持續(xù)性不佳，總體板塊跌多漲少，個(gè)股流動(dòng)性較差，臨近尾盤，指數(shù)再度回落。

板塊概念方面，啤酒、汽車零部件板塊領(lǐng)漲，血制品、光通信板塊領(lǐng)跌。

啤酒板塊逆勢一枝獨(dú)秀

今日市場總體先抑后揚(yáng)，開盤受到利好消息的刺激，大盤雙雙高開，但資金出逃意愿較強(qiáng)，開盤之后短暫沖高，兩市開始單邊回落，此后大盤橫盤震蕩，午后兩市稍有回暖，但總體依舊萎靡。板塊方面，啤酒今日一枝獨(dú)秀，其中，珠江啤酒強(qiáng)勢封板，青島啤酒漲5%，燕京啤酒、西藏發(fā)展、重慶啤酒紛紛跟漲。

消息面上，2019年，啤酒隨著價(jià)格上升+包材成本下降+減稅三重因素推動(dòng)，行業(yè)利潤加速釋放。

首先，2018年由于原材料價(jià)格上漲啤酒行業(yè)終于再次迎來集體提價(jià)。參考上輪經(jīng)驗(yàn)，提價(jià)第二年受益提價(jià)紅利的延續(xù)以及噸成本的回落是盈利能力的快速提升期。而對比美國高端啤酒35.1%的銷量，我國仍有較大提升空間。

其次，價(jià)格戰(zhàn)趨緩，隨著龍頭華潤、百威等的訴求從市場份額轉(zhuǎn)向利潤，整個(gè)行業(yè)在經(jīng)歷2012-2016年價(jià)格戰(zhàn)后，未來低價(jià)競爭有望趨緩。

另外，2019年包材成本有望下行，加速利潤彈性釋放。啤酒上市公司此前成本上升，主要系啤酒的主要成本構(gòu)成項(xiàng)玻璃瓶、紙箱等直接材料價(jià)格上漲。而明年玻璃和紙箱需求邊際減少，供給有望上升或保持相對穩(wěn)定，因此包材價(jià)格將延續(xù)下行趨勢或保持在低位。

最后，目前啤酒企業(yè)銷售費(fèi)用率仍處于較高水平，未來隨著行業(yè)從低價(jià)競爭轉(zhuǎn)向高端品牌競爭，促銷費(fèi)用有望下降，啤酒企業(yè)銷售費(fèi)用率可降低。且直接受益制造業(yè)增值稅稅率從17%降至16%。

滬指處于收斂三角形末期

太平洋證券年度策略指出，2019年A股將震蕩蓄勢，指數(shù)全年將呈現(xiàn)N字型結(jié)構(gòu)，受益于政策利好對市場信心的提振以及流動(dòng)性邊際改善，A股在春節(jié)期間有望迎來一輪反彈行情。此后庫存周期下行拖累企業(yè)盈利，市場將重返底部。待經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)確認(rèn)后，年末市場有望重新走強(qiáng)。在市場震蕩期間，受政策層面釋放財(cái)政減稅、國企改革等利好，以及美國加息周期可能延緩等因素影響，市場將在底部區(qū)域出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會；同時(shí)，北上增量資金和企業(yè)回購規(guī)模將成為決定結(jié)構(gòu)性行情高度的關(guān)鍵因素。

機(jī)構(gòu)表示，大盤今日高開高走，但量價(jià)關(guān)系失衡使得股指在上行的過程中動(dòng)能不足，從盤面表現(xiàn)情況上來看，股指目前處于收斂三角形整理末端階段，同時(shí)疊加成交量進(jìn)一步萎縮，短期內(nèi)即將面臨方向上的選擇，一旦放量站穩(wěn)2650點(diǎn)之上，則進(jìn)一步上行可期。策略上講，投資者謹(jǐn)慎中還需略帶一絲樂觀，在控制好倉位的前提下，對于目前形態(tài)逐步修復(fù)，以及年報(bào)業(yè)績出現(xiàn)明顯增長的相關(guān)行業(yè)及個(gè)股可適當(dāng)保持積極態(tài)度，短線可以留意深圳、農(nóng)機(jī)等有主題催化的板塊。

華爾街見聞 

以上內(nèi)容為每經(jīng)APP出于傳遞信息的目的進(jìn)行轉(zhuǎn)載，不構(gòu)成任何投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。