11月8家民營(yíng)上市公司變身國(guó)資控股，高比例質(zhì)押是主因

圖片來源：東方IC

11月份，國(guó)資屢屢出手，再度掀起入主民企的高潮！

據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，11月以來，共有8家民營(yíng)上市公司宣布轉(zhuǎn)讓控股權(quán)給國(guó)有資本，其中已有5家民企的控股權(quán)完成實(shí)際變更，實(shí)控人身份從民企變身為國(guó)資。

具體為，億利達(dá)實(shí)控人變更為浙江省國(guó)資委，中金環(huán)境實(shí)控人變身為無錫國(guó)資委，普路通實(shí)控人變更為廣州市人民政府，康達(dá)新材和美晨生態(tài)則分別被唐山市國(guó)資委和濰坊市國(guó)資委收入囊中，上述5家上市公司均已披露了簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書。值得注意的是，其中有3家都是通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓和表決權(quán)委托的方式，將企業(yè)的控股權(quán)“賣身”國(guó)資。

此外，本月還有金冠股份、達(dá)華智能、大北農(nóng)正在計(jì)劃引入國(guó)資，控股權(quán)或?qū)l(fā)生變動(dòng)。其中，金冠股份可能被洛陽市老城區(qū)人民政府入主，目前戰(zhàn)略入股仍在進(jìn)行中。

民營(yíng)企業(yè)“賣身”國(guó)資的背后往往是在大股東股權(quán)高比例質(zhì)押后，業(yè)績(jī)下滑、債臺(tái)高筑等多重壓力下，被迫尋求資金脫困。

控股股東股權(quán)高比例質(zhì)押雖然是多數(shù)民企賣身國(guó)資的主因，但也不乏萌生退意和清倉套現(xiàn)走人的民企控股股東。

11月5家民企被國(guó)資收入囊中

近期，國(guó)資入主民企的腳步有所加快。據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，11月以來，共有8家民營(yíng)上市公司宣布轉(zhuǎn)讓控股權(quán)給國(guó)有資本，其中已有5家民企的控股權(quán)完成實(shí)際變更，實(shí)控人身份從民企變身為國(guó)資。

其中，億利達(dá)實(shí)控人變更為浙江省國(guó)資委，中金環(huán)境實(shí)控人變身為無錫國(guó)資委，普路通實(shí)控人變更為廣州市人民政府，康達(dá)新材和美晨生態(tài)則分別被唐山市國(guó)資委和濰坊市國(guó)資委收入囊中，上述5家上市公司均已披露了簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書。

值得注意的是，今年前三個(gè)季度，一共只有10多家民企宣布將控股權(quán)轉(zhuǎn)給國(guó)資，而11月單月就多達(dá)8家，這也意味著年底民企“賣身”國(guó)資的情況正在升溫。

先來看5家民企變身國(guó)資歷程。

11月25日晚間，億利達(dá)發(fā)布的顯示，公司控股股東、實(shí)際控制人章啟忠、主要股東陳心泉及MWZ AUSTRALIA PTY LTD與浙商資產(chǎn)簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，轉(zhuǎn)讓其所合計(jì)持有的上市公司6744萬股股份。

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為7.5元/股，轉(zhuǎn)讓總價(jià)為5.06億元；同時(shí)章啟忠將其另行持有的上市公司3544萬股股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)委托給浙商資產(chǎn)行使。

值得注意的是，浙商資產(chǎn)通過本次轉(zhuǎn)讓獲得15.22%的股份和額外8%的表決權(quán)，在權(quán)益變動(dòng)完成后，將成為億利達(dá)單一擁有表決權(quán)份額最大的股東，即變身為億利達(dá)控股股東。而浙商資產(chǎn)實(shí)際控制人為浙江省國(guó)資委，即浙江省國(guó)資委將成為億利達(dá)的實(shí)際控制人。

公告稱，章啟忠和陳心泉因自身資金需要，擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減少所直接和間接持有的上市公司15.22%的股份。此外，章啟忠、陳心泉在未來12個(gè)月內(nèi)不排除繼續(xù)減少其在上市公司中擁有權(quán)益的股份。

無獨(dú)有偶，中金環(huán)境、金冠股份、普路通等也都是通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓和表決權(quán)委托的方式，將企業(yè)的控股權(quán)“賣身”國(guó)資。

11月23日，中金環(huán)境的控股股東及實(shí)際控制人沈金浩向無錫市政轉(zhuǎn)讓其持有的中金環(huán)境1.28億股股份，占上市公司總股本的6.65%，并將其剩余股份中2.33億股對(duì)應(yīng)的表決權(quán)委托給無錫市政行使，占上市公司總股本12.13%。

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為4.42元/股，轉(zhuǎn)讓總價(jià)為5.65億元。權(quán)益變動(dòng)后，上市公司控股股東變更為無錫市政，實(shí)際控制人變更為無錫市國(guó)資委。

11月19日，普路通的實(shí)際控制人陳書智、大股東張?jiān)婆c廣東綠色投控簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，陳書智將其直接持有的上市公司2006.69萬股（占公司股份總數(shù)的5.37%）轉(zhuǎn)讓給廣東綠色投控；陳書智及張?jiān)茖⑵渌钟械木壑峭?00%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給廣東綠色投控，從而實(shí)現(xiàn)廣東綠色投控直接及間接合計(jì)持有上市公司3981.05萬股（合計(jì)占公司股份總數(shù)的10.66%），轉(zhuǎn)讓價(jià)款總計(jì)約為3.45億元。

同時(shí)，陳書智將其手中剩余的7155.96萬股（占公司股份總數(shù)的19.18%）所對(duì)應(yīng)的全部表決權(quán)委托給綠色金控行使。在權(quán)益變動(dòng)及表決權(quán)委托后，普路通的控股股東更變?yōu)榫G色金控，實(shí)際控制人則成為廣州市人民政府。

康達(dá)新材則是在11月4日晚間公告，唐山金控產(chǎn)業(yè)孵化器集團(tuán)共斥資8.59億元，受讓了公司控股股東、實(shí)控人陸企亭所持有公司6270萬股（占總股本的26%），轉(zhuǎn)讓價(jià)13.7元/股，較公司停牌前股價(jià)10.15元溢價(jià)約35%。權(quán)益變動(dòng)完成后，唐山金控產(chǎn)業(yè)孵化器集團(tuán)將成為公司控股股東，唐山市國(guó)資委將成為康達(dá)新材實(shí)控人。

上市公司美晨生態(tài)則是今年國(guó)資出手入主民營(yíng)上市公司的又一典型案例。

今年9月初，美晨生態(tài)就曾經(jīng)發(fā)布公告，公司控股股東、實(shí)際控制人張磊與濰濰坊城投集團(tuán)簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，張磊將以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將其持有的公司1.45億股（占總股本的10%）轉(zhuǎn)讓給濰坊城投集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股6.201元，總價(jià)款9.01億元。

到了11月7日，濰坊城投集團(tuán)二度斥資接手美晨生態(tài)股份，聯(lián)合諸城投資與張磊及其一致行動(dòng)人李曉楠再度簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，收購美晨生態(tài)2.45億股的股份（占美晨生態(tài)總股份數(shù)的16.86%）。濰坊城投及其一致行動(dòng)人諸城投資合計(jì)持有上市公司26.86%的股份。

兩次交易后，濰坊城投持有美晨生態(tài)3.12億股股份，占美晨生態(tài)總股本的21.46%，成為美晨生態(tài)的控股股東，濰坊城投的實(shí)際控制人濰坊市國(guó)資委成為美晨生態(tài)的實(shí)際控制人。

3家民企計(jì)劃引入國(guó)資，控股權(quán)或?qū)⒆儎?dòng)

此外，本月還有金冠股份、達(dá)華智能、大北農(nóng)正在計(jì)劃引入國(guó)資，控股權(quán)或?qū)⒆儎?dòng)。

金冠股份及其實(shí)際控制人徐海江在11月15日與洛陽古都資產(chǎn)管理有限公司簽訂了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，洛陽古都擬通過股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓及表決權(quán)安排等方式獲得公司不超過29.9%表決權(quán)，交易完成后，可能導(dǎo)致上市公司實(shí)際控制人變更為洛陽市老城區(qū)人民政府。

目前，金冠股份戰(zhàn)略入股仍在進(jìn)行中，控股權(quán)尚沒有發(fā)生實(shí)際變化。

福州金控或?qū)⒔颖P達(dá)華智能。11月2日，公司控股股東、實(shí)際控制人蔡小如與福州金控簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》，蔡小如擬將2.58億股（占其個(gè)人持股的100%，占公司總股本的23.51%）轉(zhuǎn)讓給福州金控，如意向協(xié)議最終實(shí)施，公司的控股股東、實(shí)際控制人將變更為福州金控。福州金控由福州市財(cái)政局100%控股，即實(shí)際控制人將變成福州市財(cái)政局。

大北農(nóng)則將投身北京國(guó)資旗下。11月23日，實(shí)控人、董事長(zhǎng)邵根伙稱正在籌劃有關(guān)公司的戰(zhàn)略合作事項(xiàng)，可能涉及北京市國(guó)資下屬某國(guó)有企業(yè)或關(guān)聯(lián)公司受讓其部分股份，可能涉及公司的控制權(quán)發(fā)生變動(dòng)，目前各方正在就股權(quán)出讓事宜開展溝通，具體方案尚需充分磋商。

民企賣身國(guó)資背后，高比例股權(quán)質(zhì)押是主因

民營(yíng)企業(yè)“賣身”國(guó)資的背后往往是在大股東股權(quán)高比例質(zhì)押后，業(yè)績(jī)下滑、債臺(tái)高筑等多重壓力下，被迫尋求資金脫困。

例如，中金環(huán)境控股股東沈金浩所持累計(jì)73.99%的股份被質(zhì)押，金冠股份實(shí)控人徐海江所持股份的65.95%的股份被質(zhì)押。

美晨生態(tài)亦是如此，在“賣身”濰坊市國(guó)資委后，還發(fā)布了一則控股股東部分股權(quán)解除質(zhì)押的公告。張磊將其持有的美晨生態(tài)部分股權(quán)辦理了解除質(zhì)押的業(yè)務(wù)。解除質(zhì)押完成后，張磊處于質(zhì)押狀態(tài)的股份共計(jì)2.60億股，占其持有本公司股份總數(shù)的65.67%，占公司總股本的17.88%。

大北農(nóng)則是超高比例股權(quán)質(zhì)押。根據(jù)2018年三季報(bào)，截至9月30日，邵根伙持股數(shù)量為1.75億股，占公司總股本41.25%，其中質(zhì)押股份占其所持股份比例為99.99%；此外，4963萬股被凍結(jié)。大北農(nóng)的高比例質(zhì)押甚至引發(fā)了深交所的關(guān)注。

10月30日，大北農(nóng)回復(fù)深交所關(guān)于2018年半年報(bào)問詢函時(shí)表示，除國(guó)海證券向交易所及相關(guān)機(jī)構(gòu)主張質(zhì)權(quán)外，其他債權(quán)人都未采取強(qiáng)制平倉的措施。實(shí)際控制人股票質(zhì)押融資共8家債權(quán)人，其中最大債權(quán)人民生銀行已于9月辦理延期，以上債務(wù)暫無被平倉風(fēng)險(xiǎn)。

億利達(dá)則有所不同，公司實(shí)控人章啟忠累計(jì)質(zhì)押的股份僅占其直接及間接持有公司股份總數(shù)的29.85%，占公司總股本的7%。而早在2017年12月，章啟忠及陳心泉兩人就與中核資源集團(tuán)有限公司簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，宣布將兩人所持合計(jì)6.0937%的億利達(dá)股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓給中核資源。這也意味著，實(shí)控人章啟忠或早已萌生退意。

顯然，大股東股權(quán)高比例質(zhì)押是民企賣身國(guó)資的主因，但也不乏萌生退意和清倉套現(xiàn)走人的民企控股股東。

達(dá)華智能的實(shí)控人蔡小如，就是清倉離場(chǎng)。2018年6月28日，蔡小如申請(qǐng)辭去公司董事長(zhǎng)職務(wù)，仍擔(dān)任公司董事、戰(zhàn)略委員會(huì)主任委員、控股子公司董事等職務(wù)。而在此前，蔡小如就已多次減持和轉(zhuǎn)讓股權(quán)套現(xiàn)。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，蔡小如在2013年持股比例達(dá)52.41%，2014年曾四度減持，累計(jì)套現(xiàn)1.53億元。經(jīng)過多次轉(zhuǎn)讓后減持后，蔡小如累計(jì)套現(xiàn)約37.86億元，其所持股份比例在今年三季度末降至23.39%。

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