最大外資財(cái)險(xiǎn)股權(quán)交易敲定:法國(guó)安盛擬全資控股安盛天平

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 盧九安    

日前，天茂集團(tuán)發(fā)布公告稱，各售股人同時(shí)與AXA安盛集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“安盛”）在上海簽訂了《安盛天平財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司股份出售和購(gòu)買協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱《購(gòu)買協(xié)議》）；各售股人將合計(jì)持有的安盛天平財(cái)險(xiǎn)（以下簡(jiǎn)稱“安盛天平”）50%股份同時(shí)出售給安盛。出售完成后，安盛將持有安盛天平100%股權(quán)。

按照《購(gòu)買協(xié)議》的約定，本次交易通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和安盛天平的減資進(jìn)行。交易總對(duì)價(jià)46億元人民幣。安盛計(jì)劃通過(guò)安盛天平的減資以及現(xiàn)金支付方式完成上述收購(gòu)。上述股權(quán)買賣和減資均需經(jīng)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)執(zhí)行。

安盛于法國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間26日下午5：45（北京時(shí)間27日凌晨1時(shí)）左右宣布了上述消息，稱此次收購(gòu)將加快其在中國(guó)的發(fā)展。

變身外資財(cái)險(xiǎn)公司后，安盛天平發(fā)展方向值得關(guān)注。安盛中國(guó)首席執(zhí)行官、安盛天平執(zhí)行主席(擬任)兼臨時(shí)首席執(zhí)行官Xavier Veyry表示：“此次交易為我們和中國(guó)客戶帶來(lái)了變革的機(jī)會(huì)，未來(lái)我們將致力于實(shí)現(xiàn)‘從賠付者轉(zhuǎn)變?yōu)楹献骰锇椤脑妇?。我們將利用并?qiáng)化目前龐大的產(chǎn)品組合，通過(guò)我們?cè)谌驈V泛的業(yè)務(wù)分布以及國(guó)際專長(zhǎng)，使我們的業(yè)務(wù)線和分銷網(wǎng)絡(luò)多元化，從而為中國(guó)客戶帶來(lái)更大的價(jià)值?！?/p>

天茂預(yù)計(jì)投資收益超6億

最新消息顯示，持有安盛天平50%股權(quán)的最大單一股東安盛集團(tuán)，已就股權(quán)收購(gòu)事宜與天茂集團(tuán)（劉益謙旗下上市公司）等安盛天平中方股東達(dá)成協(xié)議，將接收后者持有的全部股權(quán)。此次股權(quán)交易金額總計(jì)達(dá)到46億元人民幣（5.84億歐元）。其中15億（1.9億歐元）將通過(guò)安盛天平的資本減少來(lái)回購(gòu)目前國(guó)內(nèi)股東的股份。

根據(jù)天茂集團(tuán)公告，按照《購(gòu)買協(xié)議》的約定價(jià)格，天茂集團(tuán)將持有的安盛天平7828.41萬(wàn)股全部轉(zhuǎn)讓給安盛，轉(zhuǎn)讓總金額約為85109.9萬(wàn)元，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格約為10.87元/股。截至公告日，天茂集團(tuán)持有安盛天平的持股成本為22783.3萬(wàn)元，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)投資收益約62326.6萬(wàn)元。

此前有知情人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露：“雙方股東合資合作至今已有5年，除了受市場(chǎng)環(huán)境的影響，安盛天平的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)不佳也反映了中外方股東不同的理念和經(jīng)營(yíng)方法的沖突，在此情況下雙方股東尋求解決方案，一方退出不失為最簡(jiǎn)單的一種方式?！?/p>

對(duì)于此次股權(quán)交易，天茂集團(tuán)實(shí)際控制人劉益謙接受媒體采訪時(shí)曾表示，這次簽約是中外方股東意愿的反映；從外資角度來(lái)說(shuō)，安盛希望有個(gè)完全獨(dú)資的平臺(tái)。安盛天平本身在財(cái)險(xiǎn)公司中是做得比較好的，網(wǎng)點(diǎn)布局比較全，安盛也對(duì)公司比較熟悉。（此前）合作過(guò)程中，安盛天平的股權(quán)比例為50對(duì)50，這種方式在決策效率上的確存在一些問(wèn)題。從公司長(zhǎng)期角度來(lái)說(shuō)，（此次交易）對(duì)安盛天平未來(lái)發(fā)展可能更好。從中方股東角度來(lái)說(shuō)，特別是從天茂集團(tuán)來(lái)說(shuō)，今后還是要聚焦壽險(xiǎn)，關(guān)注怎么樣把壽險(xiǎn)做好做大。

共計(jì)85億拿下100%股權(quán)

安盛天平注冊(cè)資本為8.46億元，由2004年設(shè)立的原天平車險(xiǎn)與安盛集團(tuán)在華全資財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)子公司合并而設(shè)立，是目前中國(guó)市場(chǎng)上最大的外資財(cái)險(xiǎn)公司。

股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，大股東安盛集團(tuán)（由旗下安盛保險(xiǎn)直接持有安盛天平股權(quán)）持股50%，上海益科創(chuàng)業(yè)、海南華閣實(shí)業(yè)、天茂集團(tuán)、海南陸達(dá)科技和上海日興康生物5家公司——持股比例分別是14.89%、10.1%、9.25%、8.31%和7.44%。據(jù)了解，在此次股權(quán)交易中，此次出清股權(quán)的就是這5家公司。

天平車險(xiǎn)成立于2004年12月，為“國(guó)內(nèi)首家專業(yè)車險(xiǎn)公司”，“法人股大王”的劉益謙是當(dāng)時(shí)天平車險(xiǎn)第一大股東天茂集團(tuán)的實(shí)際控制人。2007年~2009年，該公司連續(xù)三年盈利并準(zhǔn)備上市，但此后上市計(jì)劃折戟，改走引入戰(zhàn)略投資者之路。

2014年2月，安盛集團(tuán)正式對(duì)外宣布完成對(duì)天平車險(xiǎn)50%的股權(quán)收購(gòu)。安盛最初以19億人民幣（約2.4億歐元）收購(gòu)了天平33%的股份，隨后考慮到將來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要又增加了20億人民幣（約2.51億歐元）的資本投入。

從中資公司轉(zhuǎn)向合資公司后，在“結(jié)合國(guó)際先進(jìn)保險(xiǎn)管理技術(shù)，發(fā)揮本土實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)”的愿景下，安盛天平計(jì)劃向“互聯(lián)網(wǎng)直銷車險(xiǎn)”轉(zhuǎn)型。不過(guò)，從合資公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)來(lái)看，此后的保費(fèi)增長(zhǎng)出現(xiàn)明顯放緩態(tài)勢(shì)，盈利能力也難以保持穩(wěn)定。

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，安盛天平2014年~2017年分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)數(shù)據(jù)66.17億元、71.65億元、79.71億元、79.46億元。到了2018年1~9月，公司實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入44.63億元，同比下降了25%。2017年公司由盈利轉(zhuǎn)為虧損，虧損2084.62萬(wàn)元。

據(jù)悉，該筆交易完成后，將是今年中國(guó)金融進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放后，外資對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的最大一筆股權(quán)投資。以交易總額來(lái)看，安盛先后以85億元拿下安盛天平100%股權(quán)。