最嚴新規(guī)發(fā)威，三只預(yù)報高送轉(zhuǎn)股票重挫！如何應(yīng)對，公司如此回應(yīng)......

在上周五的滬深兩地交易所發(fā)布了高送轉(zhuǎn)指引新規(guī)之后，今天的高送轉(zhuǎn)爆炒行情遭遇“急剎車”。11月26日早盤，三只披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案的個股公司低開后盤中一度集體跌停。

截至上午收盤，正元智慧（300645）下跌9.03%；正業(yè)科技（300410）報收每股26.45元，跌幅回落至-7.71%；漢邦高科（300449）股價下跌10.01%。

正業(yè)科技方面對e公司表示，公司是公布了相關(guān)預(yù)案，目前沒有可公告的事項。對于指引的新規(guī)定公司也正在研究，其他的披露信息以上市公司的公告為準。

漢邦高科(300449)方面稱，公司公布的只是實控人提出的預(yù)案，具體事項還需經(jīng)董事會、股東大會審批批準后確定。對于高送轉(zhuǎn)指引新規(guī)，公司也注意到并在回復(fù)交易所的關(guān)注函中有相關(guān)內(nèi)容的回復(fù)，建議投資者可以留意回復(fù)公告。

正元智慧和漢邦高科已回復(fù)深交所關(guān)注函

每年的3月-5月、9月-12月，市場就圍繞預(yù)案公告、實施公告日等，對高送轉(zhuǎn)題材進行爆炒。尤其是正元智慧發(fā)布了2018年業(yè)績首個高送轉(zhuǎn)預(yù)案后，市場今年的高送轉(zhuǎn)就開啟升溫模式。隨后，又有兩家公司加入了2018年業(yè)績高送轉(zhuǎn)的行列。

監(jiān)管部門對高送轉(zhuǎn)的嚴格監(jiān)管態(tài)勢也并不放松。目前三家披露2018年業(yè)績高送轉(zhuǎn)預(yù)案的公司均收到了深交所下發(fā)的關(guān)注函。

e公司注意到，正元智慧、漢邦高科均已回復(fù)了深交所的關(guān)注函。

漢邦高科回復(fù)的內(nèi)容有近10頁，e公司整理了核心要點如下：

深交所：公司業(yè)績增長情況，預(yù)案與凈利潤及凈資產(chǎn)增長情況的匹配性

漢邦高科：

深交所：實控人的減持計劃

漢邦高科：王立群先生為公司控股股東、實際控制人，其所持股份于2018年4月26日上市流通。2018年4月17日，王立群先生為維護二級市場穩(wěn)定向董事會提交了承諾函，提出自鎖定期滿后十二個月內(nèi)不減持其所持公司股票。

公司于2018年11月22日早間披露了《關(guān)于2018年度利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案的預(yù)披露公告》，公告中列示王立群在未來六個月內(nèi)不排除通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓、大宗交易的方式引入戰(zhàn)略投資者、紓困基金等合作方進一步化解股票質(zhì)押風(fēng)險。如該計劃實施，作為上述股權(quán)受讓方的戰(zhàn)略投資者也會遵循在受讓股份后6個月內(nèi)不減持其所受讓的該部分公司股份的原則。

該事項不會擾亂公司流通市場股價。故此次利潤分配預(yù)案的預(yù)披露不存在炒作股價、配合股東減持的情形。

深交所：股份解禁到期的減持計劃

漢邦高科：公司重大資產(chǎn)重組交易對手方李朝陽、姜河、蔣文峰、伍鎮(zhèn)杰合計持有公司股份1221.09萬股，占公司總股本比例為7.212%。其中部分已于2018年10月10日上市流通。根據(jù)中國證券登記結(jié)算有限公司2018年11月20日下發(fā)的定期持有人名冊顯示，上述四人自限售股份上市流通后均未發(fā)生減持行為。

經(jīng)與李朝陽、姜河、蔣文峰、伍鎮(zhèn)杰詢問核實，上述四人在2018年11月20日至今未發(fā)生減持行為，且在本次公司利潤分配預(yù)案披露之日起未來六個月內(nèi)無減持計劃。

深交所：預(yù)案出臺前如何做好保密工作

漢邦高科：11月20日董事長初步擬定了預(yù)案，21日與另外幾名董事討論，在11月22日早間披露，因此，會議過程嚴格控制了內(nèi)幕信息知情人的范圍，最大程度的縮短決策時間，并向與會人員申明了作為內(nèi)幕信息知情人對該次討論嚴格保密的要求。未發(fā)現(xiàn)參與人員在在知情期間存在買賣公司股票行為。

深交所：其他要說明的情況

漢邦高科：公司持股5%以上股東劉海斌在未來6個月內(nèi)有減持的意向，截至公司回復(fù)當日，劉海斌先生未發(fā)生減持行為。劉海斌先生計劃在未來6個月內(nèi)通過大宗交易的方式減持不超過公司總股本1%的股份，資金用于降低其股票質(zhì)押風(fēng)險。目前公司尚未正式收到劉海斌先生《減持告知函》，如實施相關(guān)減持行為，公司將按照規(guī)定提前披露減持計劃。公司董事會未收到其他持股5%以上股東及公司董事、監(jiān)事、高級管理人員擬在本次利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案披露后6個月內(nèi)減持的計劃。

正元智慧則回復(fù)稱：

2018年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.80億元，比去年同期增長22.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為451.83萬元，同比增長137.19%。預(yù)計2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤約為4826.60萬元—5246.00萬元，同比增長15.00%—25.00%。公司正處于穩(wěn)步成長期，經(jīng)營規(guī)模不斷擴大，具備持續(xù)、穩(wěn)健的盈利能力和良好的財務(wù)狀況，具備現(xiàn)金分紅及資本公積金轉(zhuǎn)增股本的基礎(chǔ)。

截至2018年9月30日，公司資本公積金余額為2.80億元，本次擬資本公積金轉(zhuǎn)增股本0.60億元，占資本公積金余額比例為21.43%；截至2018年9月30日，公司未分配利潤為1.71億元，本次擬現(xiàn)金分紅0.10億元，占公司未分配利潤比例為5.85%。

若本利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案實施時，公司未分配利潤預(yù)計為2.22億元-2.26億元，本次擬現(xiàn)金分紅金額占公司截至2018年12月31日的未分配利潤比例為4.42%—4.50%。

正元智慧稱，上述現(xiàn)金分紅不會造成公司流動資金短缺，以資本公積金轉(zhuǎn)增股本，有利于擴大公司股本規(guī)模，增強公司股票流動性，符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展預(yù)期，同時也充分考慮中小投資者的利益和合理訴求，本次利潤分配預(yù)案與公司成長性相匹配。

此外，公司持股5%以上的其他股東杭州易康投資管理有限公司（以下簡稱“易康投資”），在未來6個月內(nèi)有減持的安排。易康投資作為公司的員工持股平臺，公司部分董監(jiān)高也在其中持股。按每年減持25%計算，未來6月內(nèi)公司董監(jiān)高通過易康投資可減持的股份數(shù)不超過13.7537萬股；易康投資中，非董監(jiān)高員工通過易康投資持有的股份數(shù)為241.6223萬股，未來6個月內(nèi)具體減持時間和數(shù)量目前尚未確定。易康投資將嚴格按照中國證券監(jiān)督管理委員會、深圳證券交易所減持規(guī)定以及公司招股說明書中的承諾實施。同時，易康投資作為公司5%以上股東，還將遵守大股東減持相關(guān)規(guī)定，擬通過集中競價交易減持股份的，在首次賣出的十五個交易日前披露減持計劃。

想要高送轉(zhuǎn) 用業(yè)績說話成監(jiān)管核心思路

記者對比發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管部門問詢的重點主要在幾個方面：

一是預(yù)案與公司的業(yè)績增長是否匹配。三家公司均被深交所要求說明，報告期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績增長情況、未來發(fā)展戰(zhàn)略等等。

二是籌劃及出臺的過程，是否做好了相關(guān)信息的保密工作；

三是對于存在著預(yù)案披露前有減持計劃，或者股份解禁日到期的公司，更是高送轉(zhuǎn)的重點問詢對象。

事實上，無論是監(jiān)管函件，還是11月23日上交所和深交所發(fā)布的高送轉(zhuǎn)信息披露指引新規(guī)，其中透露出的核心邏輯是——將高送轉(zhuǎn)同上市公司業(yè)績相掛鉤或者說從監(jiān)管層看來，具有成長潛力、盈利具備可持續(xù)性的公司適合發(fā)布高送轉(zhuǎn)方案。

上交所方面曾有負責(zé)人指出，將高送轉(zhuǎn)與公司業(yè)績等指標相掛鉤，主要考慮是保證高送轉(zhuǎn)有優(yōu)良的業(yè)績做支撐，使上市公司送轉(zhuǎn)股回歸本源，真正反映公司經(jīng)營業(yè)績和實際股本擴張需求，引導(dǎo)上市公司專注主業(yè)。具體制度安排上，明確高送轉(zhuǎn)與業(yè)績增長相掛鉤，業(yè)績復(fù)合增長率應(yīng)不低于股本攤薄比例。同時，若公司虧損、業(yè)績降幅較大、送轉(zhuǎn)后每股收益過度攤薄、重要股東減持或所持限售股解禁前后的一段時間內(nèi)，均不得披露高送轉(zhuǎn)方案。

深圳康寶亮資產(chǎn)管理有限公司高管人士認為，一些長周期內(nèi)業(yè)績增長良好的公司，通過高送轉(zhuǎn)完成擴大經(jīng)營，擴大規(guī)模的需求，也有些企業(yè)利用短期的業(yè)績增長，迅速擴大股權(quán)，與外部配合抬升股價，進而達到了擴大融資盤的目的，實現(xiàn)了“野蠻增長”。而此次高送轉(zhuǎn)指引的發(fā)布，對市場的高送轉(zhuǎn)行為進行了有效的規(guī)范，體現(xiàn)了“公平、公正、公開”的原則。