因發(fā)行價格倒掛 云南城投中止重組成都會展

每經(jīng)記者 蔡雅蕓    每經(jīng)編輯 陳夢妤    

11月15日，云南城投公告稱，原擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買成都環(huán)球世紀(jì)會展旅游集團(tuán)有限公司100%股權(quán)并募集配套資金的有關(guān)問題需進(jìn)一步落實(shí)和完善，部分事項(xiàng)尚需與交易對方進(jìn)一步協(xié)商，云南城投無法如期提交《反饋意見》的書面回復(fù)，并決定向中國證監(jiān)會申請中止本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)的審查。

所謂《反饋意見》，也就是今年8月證監(jiān)會發(fā)給云南城投的《中國證監(jiān)會行政許可項(xiàng)目審查一次反饋意見通知書》，其中針對云南城投收購成都會展包括發(fā)行價格調(diào)整機(jī)制、資金募集、收購目的、對賭協(xié)議等方面，共提出了44個問題，要求云南城投于30個工作日內(nèi)反饋意見，但云南城投遲遲未對此進(jìn)行回復(fù)。

早在2017年11月，云南城投就宣布，擬從省城投集團(tuán)以及包括鄧鴻在內(nèi)的6名交易對象手中收購成都會展100%股權(quán)。

收購主要標(biāo)的物主要為成都世紀(jì)會展中心及其配套酒店、商業(yè)，含世界最大的單體建筑環(huán)球中心、成都黑龍?zhí)兜乳_發(fā)項(xiàng)目，彼時資產(chǎn)預(yù)估值達(dá)到240億元。這一估值是2017年云南城投143.91億元總營收的1.7倍，更是其2017年52.8億元凈資產(chǎn)的4.54倍。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向云南城投方面了解到，此次云南城投申請中止收購成都會展，主要原因系當(dāng)初發(fā)行價格與現(xiàn)在的市場價倒掛，因此需要與交易對方繼續(xù)談，爭取達(dá)成一致意見。

今年8月4日，云南城投公告稱，擬向省城投集團(tuán)、鄧鴻、趙凱、劉楊、尹紅、鄒全、柳林發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其持有的成都會展100%股權(quán)。

彼時云南城投公告日前20個交易日的股票均價為4.82元/股，經(jīng)各方協(xié)商后約定發(fā)行價格為4.35元/股，不低于市場參考價的90%。在除息調(diào)整后，發(fā)行股份的價格實(shí)際為4.3元/股。

按照成都會展約236億元估值以及發(fā)行股份4.3元/股的價格計(jì)算，云南城投在當(dāng)時需要為收購成都會展發(fā)行股份數(shù)量超過了50.6億股。

8月的發(fā)行股份及限制支付購買成都會展的草案中也設(shè)置了發(fā)行股份價格調(diào)整方案。在觸發(fā)調(diào)整價格的要求后，會將發(fā)行價格調(diào)整為調(diào)價基準(zhǔn)日前20個交易日、60個交易日或者120個交易日（不包括調(diào)價基準(zhǔn)日當(dāng)日）公司股票交易均價之一的90%。

但證監(jiān)會在《反饋意見》中明確提出，調(diào)整價格的觸發(fā)條件并未考慮上市公司股票價格變動情況且僅考慮相關(guān)指數(shù)下跌情形。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從今年8月1日至11月15日收盤，A股股價跌幅超過10%的開發(fā)類房企超過43家。而云南城投股價波幅也較大。在8月4日稱要通過發(fā)行股份收購成都會展后的第一個交易日（即8月6日），云南城投報(bào)3.92元/股。截至今日收盤，云南城投報(bào)3.36元/股，跌幅逾14%。

云南城投方面也表示，股價下行對他們發(fā)行股份影響很大，會盡快完成與成都會展的繼續(xù)溝通。