銀行股權(quán)流拍頻現(xiàn) 業(yè)內(nèi)經(jīng)驗：“折價、拆分”可提高成功率

每經(jīng)記者 宋戈    每經(jīng)實習(xí)記者 胡琳    每經(jīng)實習(xí)編輯 廖丹    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

近日，在阿里拍賣司法官網(wǎng)上掛牌的海航旅游集團持有的長安銀行5.92%股權(quán)拍賣已結(jié)束，但無人參與競拍。這筆阿里拍賣史上最大筆銀行股權(quán)拍賣首次拍賣以流派宣告結(jié)束。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，銀行股權(quán)流拍的情況并不罕見。除了“打折”能提高銀行股權(quán)拍賣成功率以外，銀行股權(quán)拍賣還可以采取“零售”的方式。不少銀行股權(quán)拍賣失敗后選擇將標(biāo)的拆分為多份掛牌拍賣。

那么，銀行股權(quán)是否真的要“甩賣”才能轉(zhuǎn)手成功呢？

中原銀行首席經(jīng)濟學(xué)家王軍告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，銀行股權(quán)流拍或打折出售，主要還是投資者對于銀行的未來發(fā)展看不清楚，對于不良資產(chǎn)的真實狀況看不清楚。于是，就粗暴地先打個很大的折扣，留足風(fēng)險敞口，提前計提可能的損失。

銀行股權(quán)拍賣“求助”于“折價”和“拆分”

銀行股權(quán)流拍的情況并不罕見。阿里拍賣司法官網(wǎng)顯示，2017年9月，江西興和置業(yè)發(fā)展有限公司持有的九江銀行5865萬股股權(quán)第一次拍賣定價為每股8.58元，起拍價為5.03億元，最終卻以流拍結(jié)束。

時隔兩個月，2017年11月，九江銀行股權(quán)進(jìn)行第二次拍賣，雖然第二次拍賣成功，但該筆拍賣是以4.03億元的價格起拍，最終以競拍價4.57億元成交，較標(biāo)的評估價格折價近10%。

記者注意到，不止是九江銀行，很多銀行股權(quán)第一次拍賣流拍后都選擇折價拍賣的方式進(jìn)行后續(xù)拍賣。例如，巴東長江港口發(fā)展有限公司持有的巴東農(nóng)商行10%的股權(quán)曾被拍賣過兩次，而兩次拍賣均以流拍結(jié)束。湖北省宜昌市中級人民法院在阿里拍賣司法官網(wǎng)上對該標(biāo)的進(jìn)行第三次掛牌，最后一次掛牌變賣價為1604萬元，僅為評估價2864萬元的56%。但此次折價變賣仍然以失敗告終。

那么，銀行股權(quán)第一次拍賣流拍后，是否一定要折價“甩賣”呢？

記者注意到，除了“打折”能提高銀行股權(quán)拍賣成功率以外，銀行股權(quán)拍賣還可以采取“零售”的方式。不少銀行股權(quán)拍賣失敗后選擇將標(biāo)的拆分為多份掛牌拍賣。

阿里拍賣司法官網(wǎng)顯示，浙江省寧波市中級人民法院于2018年5月曾將溫州如新投資有限公司持有溫州銀行股權(quán)拆成10份分別掛拍，每份293.54萬股，當(dāng)時起拍價為891.77萬元。不過從拍賣結(jié)果來看并不理想，10筆拍賣均以流拍告終。

而后浙江省寧波市中級人民法院根據(jù)申請執(zhí)行人請求，將標(biāo)的拆分成100份分別掛拍，每份29.35股。從拍賣結(jié)果來看，被拆分成100份的標(biāo)的均拍賣成功，最高拍賣競拍價為117萬元，較起拍價高出27萬元。

值得一提的是，雖然溫州銀行拆分成100份后拍賣結(jié)果均成交，但是拆分成100份后，單個標(biāo)的評估價為127.40萬元。最高競拍價117萬元較評估價依舊折價8%。

頻頻“甩賣”的銀行股權(quán)為哪般

眾多銀行股權(quán)“打折”拍賣，甚至拆分成多份拍賣。銀行股權(quán)真的一定要“甩賣”或是拆分才有市場嗎？

記者以銀行股權(quán)持有者的身份咨詢了一家拍賣行的從業(yè)人員，他表示，一般來說，銀行股權(quán)有轉(zhuǎn)讓標(biāo)的和司法拍賣標(biāo)的兩種情況。一般銀行股權(quán)司法拍賣會打7折、8折拍賣，而一般的轉(zhuǎn)讓并不用打折，由委托人自行定價。

從該從業(yè)人員的回答來看，司法拍賣銀行股權(quán)折價20%～30%已經(jīng)成為常態(tài)。那么，銀行股權(quán)是否可以按照第三方評估機構(gòu)評估價值作為轉(zhuǎn)讓價格來轉(zhuǎn)讓呢？

該從業(yè)人員稱，銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓不需要第三方評估機構(gòu)評估。委托人自行定價，一般來說，委托人定價越低成交可能性越高，價格定太高的話可能會出現(xiàn)沒人要的情況。

不過，記者從上海聯(lián)交所工作人員處卻得到了不同的答案。按照上海聯(lián)交所工作人員的說法，銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須由第三方評估機構(gòu)評估，以評估價格為轉(zhuǎn)讓價，不能自行定價。記者進(jìn)一步詢問該工作人員，按照第三方評估機構(gòu)評估價定價，銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓結(jié)果是否理想時，該工作人員僅表示定價完全遵守國務(wù)院國資委32號令，而轉(zhuǎn)讓結(jié)果不方便透露。

那么，近期多家銀行股權(quán)出現(xiàn)流拍和打折“甩賣”，究竟是什么原因?qū)е陆Y(jié)果不理想呢？

中原銀行首席經(jīng)濟學(xué)家王軍告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，銀行股權(quán)流拍或打折出售，主要還是投資者對于銀行的未來發(fā)展看不清楚，對于不良資產(chǎn)的真實狀況看不清楚。于是，就粗暴地先打個很大的折扣，留足風(fēng)險敞口，提前計提可能的損失。

黑龍江省農(nóng)村信用社聯(lián)合社資金運營中心主任張銘富指出，非上市銀行股權(quán)沒有活躍交易市場，只能通過拍賣等方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。受讓方需符合監(jiān)管要求的股東條件，也就是并不是誰都可以做銀行的股東。拍賣結(jié)果不理想，一是有評估值不實的可能，二是有資本市場估值水平較低的因素。上市銀行的市凈率普遍低于1倍，主要是銀行經(jīng)營盈利能力下降，潛在不良增加，尤其是中小銀行的經(jīng)營風(fēng)險加大，股權(quán)價值縮水。