5G主題基金反彈強(qiáng)勁 基金經(jīng)理看好投資機(jī)會

5G板塊走勢較為強(qiáng)勁，相關(guān)主題基金出現(xiàn)普漲行情。

Wind數(shù)據(jù)顯示，10月19日~11月9日，泰達(dá)宏利成長、浦銀安盛紅利精選、財通多策略福鑫、財通成長優(yōu)選等基金漲幅達(dá)到10%左右。一些公募基金經(jīng)理表示，5G板塊迎來投資布局的窗口。

5G行業(yè)出現(xiàn)投資機(jī)會

財通基金投資部副總監(jiān)金梓才表示，關(guān)注集成電路產(chǎn)業(yè)鏈，包括以半導(dǎo)體為首的電子行業(yè)，以5G為首的通信行業(yè)，以云計算為首的計算機(jī)行業(yè)。他提出，現(xiàn)階段最看好5G行業(yè)。市場中對5G行業(yè)的投資機(jī)會是有巨大分歧的，在于5G未來的應(yīng)用，上市公司是否真正受益于5G投資等。但其實，5G的紅利釋放是大勢所趨。

金梓才解釋，“弱市情況下，5G是難得周期向上的行業(yè)，明年上半年業(yè)績增速會很高。中長期來看，三大運(yùn)營商已經(jīng)確定了5G的版圖劃分，接下來就是上馬投資。5G可以拉動信息消費(fèi)、游戲等各種互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。明年中報后可以期待5G的開發(fā)建設(shè)，市場預(yù)期可能很快會發(fā)牌照。”

從估值來看，金梓才稱，5G、半導(dǎo)體等公司估值不貴，基本在明年20倍PE左右，遠(yuǎn)低于歷史高位。

泰達(dá)宏利基金經(jīng)理周琦凱認(rèn)為，第一，5G行業(yè)景氣度未來三年逐年向上，核心驅(qū)動力在于頻譜發(fā)布、標(biāo)準(zhǔn)落定、運(yùn)營商開支增加等；第二，從科技行業(yè)內(nèi)部比較來看，目前將處于上一輪互聯(lián)網(wǎng)浪潮向未來人工智能浪潮的過渡期，在這一階段，以5G為代表的科技基建領(lǐng)域最為受益；第三，市場普遍擔(dān)憂中美貿(mào)易戰(zhàn)對行業(yè)發(fā)展進(jìn)度的影響，實際上中國經(jīng)過3G、4G的發(fā)展之后在大部分環(huán)節(jié)都具備自主可控的能力。

布局5G細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會

從市場來看，金梓才認(rèn)為，市場醞釀風(fēng)格切換，中小板塊中5G等優(yōu)質(zhì)個股有望迎來投資時機(jī)，主要有以下幾個原因：一是大股票盈利趨勢向下。這個季度市場已經(jīng)看到消費(fèi)等行業(yè)表現(xiàn)較差，但是中小板塊個股扛得住周期，盈利有相對優(yōu)勢；二是對小企業(yè)定向?qū)捤?，將對小企業(yè)的融資環(huán)境形成很大改善；三是證監(jiān)會在解決股權(quán)質(zhì)押的問題，預(yù)期成長股的估值能穩(wěn)住，并且有向上趨勢；四是本質(zhì)上科技股是逆周期板塊，具有防御性，在整體經(jīng)濟(jì)底部震蕩偏弱情況下，如果貨幣政策回歸穩(wěn)健中性或偏松狀態(tài)，市值較小的優(yōu)質(zhì)個股相對比較優(yōu)勢將愈發(fā)明顯。從長期來看，資本市場在科技產(chǎn)業(yè)的“方向性”估值溢價或?qū)⒊掷m(xù)。

周琦凱同時表示，第一，重點(diǎn)投資于未來中期景氣度向上的細(xì)分行業(yè)，5G要優(yōu)于半導(dǎo)體；第二，重點(diǎn)投資于競爭地位突出的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)；第三，低估值是解釋中期回報率的顯著因子，選擇在足夠低估的時點(diǎn)去介入中長期的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

創(chuàng)金合信基金周志敏稱，從細(xì)分領(lǐng)域看，通信設(shè)備板塊受益明確，競爭格局又較好。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期來看，隨著未來業(yè)績的持續(xù)釋放，估值大概率會回歸到合理水平；隨著5G技術(shù)變化，電子板塊相關(guān)受益公司值得重點(diǎn)關(guān)注。