北上資金大幅流入 投資者正趁機(jī)買(mǎi)入“錯(cuò)殺”個(gè)股

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

一改此前頹勢(shì)，本周A股雄風(fēng)再現(xiàn)，全周滬指升近3%，一舉走出10月市場(chǎng)調(diào)整時(shí)的“陰霾”。

分析人士表示，當(dāng)前市場(chǎng)回升背后最重要的動(dòng)力就來(lái)自于場(chǎng)內(nèi)外資金再度積聚起對(duì)市場(chǎng)的共識(shí)。中期維度下，無(wú)論是宏觀角度的基本面和資金面，還是微觀角度資金調(diào)倉(cāng)以及對(duì)估值的擔(dān)憂(yōu)都已逐漸消退。

不難發(fā)現(xiàn)，雖然市場(chǎng)在短期的確受到了情緒面的擾動(dòng)，但真正決定股價(jià)高低的核心仍然還是上市公司的內(nèi)在價(jià)值。相較于此前短期內(nèi)拋壓引發(fā)的下跌，一些更為看重長(zhǎng)期投資價(jià)值的投資者正趁機(jī)買(mǎi)入“錯(cuò)殺”個(gè)股，低位吸籌。

在A股迎來(lái)11月“開(kāi)門(mén)紅”的本周四，滬股通、深股通再度獲得大幅凈流入。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日滬股通凈流入55.96億元，深股通凈流入28.86億元，創(chuàng)下深股通開(kāi)通以來(lái)新高。昨日，北上資金繼續(xù)大幅流入173.85億元，連續(xù)三日大規(guī)模進(jìn)場(chǎng)。當(dāng)前外資借道互聯(lián)互通加大A股配置力度表現(xiàn)明顯。

經(jīng)深度調(diào)整過(guò)后的A股市場(chǎng)的確也已具備了相當(dāng)?shù)奈?。一方面，在此前持續(xù)的震蕩調(diào)整中，隨著指數(shù)浮動(dòng)，不少個(gè)股跌幅甚至超過(guò)市場(chǎng)整體，進(jìn)入被低估的價(jià)格區(qū)域。數(shù)據(jù)顯示，按照整體法計(jì)算，截至11月1日收盤(pán)，上證A股的平均市盈率為11.51倍，平均市凈率則為1.29倍；深證A股的平均市盈率為21.59倍，市凈率則為1.98倍，均處于歷史低位。數(shù)據(jù)還顯示，截至11月1日，滬深兩市共有402只個(gè)股跌破每股凈資產(chǎn)。

另一方面，截至2018年10月31日，除ST長(zhǎng)生外，滬深兩市3572家公司按期對(duì)外披露了2018年第三季度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，滬市1446家公司前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.62萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12%；凈利潤(rùn)2.31萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11%。同期，深市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入84284.17億元，同比增長(zhǎng)15.65%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)6038.11億元，同比增長(zhǎng)9.54%。

此前，中信證券曾表示，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)投資而言，當(dāng)前最大的風(fēng)險(xiǎn)在于盈利增速在見(jiàn)底前的下滑幅度，而不是見(jiàn)底的時(shí)間點(diǎn)。而目前即使是市場(chǎng)偏悲觀的預(yù)期也是一種經(jīng)濟(jì)相對(duì)溫和調(diào)整的情形，對(duì)應(yīng)預(yù)估的9.4%的非金融盈利增速水平也明顯高于歷史上任何一輪盈利增速周期的底部，而歷史上盈利增速周期底部的凈利潤(rùn)增速均為負(fù)值，同時(shí)對(duì)應(yīng)著非常疲弱的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和融資指標(biāo)。由此可見(jiàn)，當(dāng)前上市公司業(yè)績(jī)持續(xù)改善的勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，A股良好基本面并未發(fā)生變化。