科技股升溫 計(jì)算機(jī)板塊迎多重催化劑

圖片來(lái)源：視覺中國(guó)

近兩個(gè)交易日大盤一掃前期低迷，連續(xù)收出長(zhǎng)陽(yáng)線，除了大金融板塊帶動(dòng)外，科技股強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)也為市場(chǎng)人氣提升起到關(guān)鍵作用。分析指出，受美股科技板塊走勢(shì)拖累，A股科技股9月曾有短暫回調(diào)。但今年以來(lái)科技股持續(xù)活躍，曾多次主導(dǎo)大盤普漲行情，與自身股性及行業(yè)成長(zhǎng)邏輯有直接關(guān)系。

科技股強(qiáng)力反彈

從盤面看，近兩個(gè)交易日，半導(dǎo)體、通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)等科技板塊走勢(shì)活躍，在權(quán)重股穩(wěn)定人心背景下，極大活躍了市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)。

事實(shí)上，科技股先于大盤企穩(wěn)反彈。10月17日，滬指“V型”反轉(zhuǎn)，科技股是重要做多力量，當(dāng)日，中國(guó)軟件、四方精創(chuàng)等多只個(gè)股漲停。

對(duì)于科技板塊持續(xù)活躍，除了考慮股性、成長(zhǎng)邏輯外，政策利好也是不容忽視因素。

8月10日，工信部、發(fā)改委聯(lián)合印發(fā)《擴(kuò)大和升級(jí)信息消費(fèi)三年行動(dòng)計(jì)劃(2018-2020年)》，提出到2020年我國(guó)信息消費(fèi)規(guī)模達(dá)到6萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)11%以上，拉動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)出達(dá)到15萬(wàn)億元。

“綜合來(lái)看，進(jìn)一步加快核心底層信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，補(bǔ)強(qiáng)信息產(chǎn)業(yè)短板、提升企業(yè)信息化水平將是現(xiàn)階段政策的主要著力方向之一。”中信證券分析師許英博表示，國(guó)內(nèi)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈、5G產(chǎn)業(yè)鏈、企業(yè)信息化產(chǎn)業(yè)等有望長(zhǎng)周期受益。

9月21日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、科技部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于提高研究開發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除比例的通知》，研發(fā)費(fèi)用75%加計(jì)扣除比例適用范圍由科技型中小企業(yè)拓寬至全部企業(yè)。

看好計(jì)算機(jī)板塊

科技股涵蓋領(lǐng)域較廣，從行業(yè)角度看，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，該重點(diǎn)關(guān)注哪個(gè)板塊？

中信建投表示，看好計(jì)算機(jī)板塊四季度行情。首先，經(jīng)過2017年計(jì)算機(jī)行業(yè)估值體系切換，絕大部分基本面品種估值已進(jìn)入合理區(qū)間。從2017年動(dòng)態(tài)PE來(lái)看，目前行業(yè)估值下調(diào)至了5年內(nèi)的均值以下，降至2014年7月的水平，尤其是行業(yè)的白馬股的估值已經(jīng)在比較合理的配置區(qū)間。

其次，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)基本出清。統(tǒng)計(jì)四季度公募基金對(duì)計(jì)算機(jī)行業(yè)的持倉(cāng)情況發(fā)現(xiàn)，計(jì)算機(jī)行業(yè)四季度持倉(cāng)市值占比進(jìn)一步下降至3.29%，連續(xù)下降時(shí)間逾8個(gè)季度，達(dá)到了5年來(lái)的最低點(diǎn)，行業(yè)的倉(cāng)位繼續(xù)接近底部區(qū)域。

第三，各細(xì)分行業(yè)大浪淘沙，行業(yè)格局逐漸形成，未來(lái)將進(jìn)入強(qiáng)者恒強(qiáng)的階段，相應(yīng)細(xì)分板塊龍頭的市場(chǎng)占有率持續(xù)增長(zhǎng)，盈利能力未來(lái)將大幅提升。

最后，上游工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)回升大周期開啟，信息化投入必將加速，國(guó)家政策對(duì)于科技創(chuàng)新及信息化的支持力度與日俱增，AI以及云計(jì)算等新領(lǐng)域爆發(fā)在即。

在具體策略上，該券商建議可重點(diǎn)圍繞AI產(chǎn)業(yè)鏈、信息化及智能制造板塊、云計(jì)算等領(lǐng)域布局。