醫(yī)藥股底部初升 再布局窗口來(lái)臨

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

6月以來(lái)伴隨大盤持續(xù)回調(diào)，醫(yī)藥生物板塊也出現(xiàn)了較大幅度調(diào)整，跌幅居前。近日，板塊自底部區(qū)間出現(xiàn)了久違大漲，究竟該如何看待此次醫(yī)藥板塊上漲？

當(dāng)下，部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前板塊自底部有所回升，但仍具有較大不確定性，資金在盤面初升階段也傾向于回避仍具有不確定性的部分股票；而部分機(jī)構(gòu)則認(rèn)為，藥企景氣向上的邏輯未改，后市仍將有所表現(xiàn)。

回升態(tài)勢(shì)延續(xù)

昨日，在盤面全面回暖帶動(dòng)下，醫(yī)藥板塊延續(xù)了自上周五以來(lái)的反攻趨勢(shì)，昨日板塊升幅達(dá)到5.19%，位居中信一級(jí)行業(yè)前列。由于此前板塊的深幅回調(diào)，不少投資者對(duì)板塊都抱有較大期待。

在對(duì)醫(yī)藥生物板塊一致預(yù)期提升的背景下，今年2月中旬以來(lái)，板塊迎來(lái)了一波“波瀾壯闊”行情。截至6月回調(diào)前，生物醫(yī)藥板塊的漲幅一度超30%。不過(guò)，自高點(diǎn)回落以來(lái)，截至上周四板塊最大跌幅也一度達(dá)到36.52%。不僅“抹去”此前漲幅，自年初以來(lái)，還出現(xiàn)超過(guò)20%的跌幅，這使得投資者對(duì)板塊的樂觀預(yù)期消耗殆盡。

分析人士表示，實(shí)際上在今年的弱市行情中，此前醫(yī)藥股成為漲勢(shì)最猛板塊，不少機(jī)構(gòu)資金在行情后期被迫追高買入醫(yī)藥股，一旦有部分資金提前出貨，醫(yī)藥股便會(huì)如“驚弓之鳥”。投資不僅僅是講究業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，也不僅僅是講究估值便宜，一旦業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度匹配不上估值提升的水平，投資性價(jià)比就會(huì)迅速降低。

布局窗口再度顯現(xiàn)

目前，醫(yī)藥板塊估值已經(jīng)創(chuàng)了近10余年新低，大量公司估值進(jìn)入10-20倍PE區(qū)間。不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為板塊已經(jīng)跌入較高性價(jià)比區(qū)間，不過(guò)市場(chǎng)人士強(qiáng)調(diào)，醫(yī)藥板塊內(nèi)好公司雖然較多，但是否“好股票”還取決于市場(chǎng)環(huán)境。

中泰證券指出，醫(yī)藥板塊從7、8月獨(dú)立調(diào)整，到9、10月跟隨調(diào)整，目前很多優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)入歷史估值低位或者進(jìn)入價(jià)值區(qū)間，上周醫(yī)藥生物板塊繼續(xù)下跌5.23%，板塊估值進(jìn)一步降低，以2018年盈利預(yù)測(cè)計(jì)算的板塊估值為23倍PE；TTM估值為24倍PE，顯著低于歷史平均的37倍PE。目前醫(yī)藥板塊多數(shù)公司已經(jīng)進(jìn)入價(jià)值區(qū)間，醫(yī)藥行業(yè)作為長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)明確，基本面持續(xù)向上的板塊，值得重點(diǎn)關(guān)注和布局。

當(dāng)前市場(chǎng)中利好頻出，績(jī)優(yōu)股很可能會(huì)在業(yè)績(jī)催化下出現(xiàn)明顯反彈，而延續(xù)中報(bào)高增長(zhǎng)的績(jī)優(yōu)股或被錯(cuò)殺的個(gè)股將會(huì)出現(xiàn)顯著的上漲。

分析人士指出，當(dāng)下穩(wěn)定增長(zhǎng)的消費(fèi)類仍是較為理想的投資者板塊。在大體量消費(fèi)類板塊中，醫(yī)藥板塊以內(nèi)需為主，終端需求旺盛并且穩(wěn)定增長(zhǎng)。從投資角度來(lái)看，相較其他消費(fèi)板塊，2017年板塊的滯漲和此前板塊出現(xiàn)的顯著回調(diào)使針對(duì)醫(yī)藥板塊的投資仍具有較高性價(jià)比。因而回調(diào)恰恰為看好板塊的投資者提供了難得的“上車”機(jī)會(huì)。