劉士余：鼓勵(lì)私募股權(quán)與創(chuàng)投基金積極參與企業(yè)并購(gòu)重組、債轉(zhuǎn)股以及股權(quán)融資

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)（圖文無(wú)關(guān)）

22日，劉士余主席在中國(guó)基金業(yè)20周年論壇上的致辭稱，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想和黨的十九大精神，按照黨中央國(guó)務(wù)院關(guān)于經(jīng)濟(jì)金融工作的方針政策，全面深化資本市場(chǎng)改革，盡快形成資本市場(chǎng)全面開(kāi)放新格局。在推動(dòng)基金行業(yè)健康發(fā)展方面，將重點(diǎn)做好以下工作。

一是鼓勵(lì)私募股權(quán)與創(chuàng)投基金積極參與企業(yè)并購(gòu)重組、債轉(zhuǎn)股以及股權(quán)融資。鼓勵(lì)各類各級(jí)政府管理的投資基金、私募股權(quán)投資基金管理人和券商資管等設(shè)立股權(quán)并購(gòu)基金，提升上市公司的融資便利，改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)，有效防范股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。

二是充分發(fā)揮私募基金積極作用，激發(fā)市場(chǎng)活力。進(jìn)一步健全適應(yīng)創(chuàng)投行業(yè)的差異化監(jiān)管機(jī)制，研究完善并購(gòu)重組領(lǐng)域創(chuàng)投基金所投企業(yè)上市解禁期與投資期限反向掛鉤機(jī)制。優(yōu)先支持設(shè)立主要投資于民營(yíng)企業(yè)的各類股權(quán)和債權(quán)投資基金。推動(dòng)完善相應(yīng)的財(cái)稅政策，進(jìn)一步支持私募股權(quán)基金投向高新技術(shù)企業(yè)與產(chǎn)業(yè)。

三是大力發(fā)展公募基金等機(jī)構(gòu)投資者。在稅收遞延政策支持下，做好養(yǎng)老基金產(chǎn)品儲(chǔ)備，養(yǎng)老金賬戶銜接及平臺(tái)建設(shè)工作，為明年公募基金納入養(yǎng)老金配置盤(pán)子做好準(zhǔn)備。持續(xù)改進(jìn)公募基金審批服務(wù)，加快發(fā)展權(quán)益類公募基金。支持外資資管機(jī)構(gòu)從事權(quán)益類資產(chǎn)的資管業(yè)務(wù)。

四是鼓勵(lì)基金公司依法實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃，充分調(diào)動(dòng)專業(yè)人才的積極性。

五是完善基金銷售機(jī)制，推進(jìn)基金投資顧問(wèn)隊(duì)伍建設(shè)。

以下為劉士余發(fā)言全文：

尊敬的李飛主任委員，列昂·坎弗爾主席，各位來(lái)賓，女士們、先生們：

大家上午好！

金秋時(shí)節(jié)，中國(guó)基金業(yè)20周年論壇和國(guó)際投資基金業(yè)協(xié)會(huì)2018年年會(huì)在北京隆重開(kāi)幕！首先，我謹(jǐn)代表中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)此次盛會(huì)的召開(kāi)表示熱烈祝賀！向參會(huì)的海內(nèi)外嘉賓表示熱烈歡迎！對(duì)長(zhǎng)期以來(lái)關(guān)心支持中國(guó)基金業(yè)發(fā)展的各位朋友表示誠(chéng)摯感謝！

今年是中國(guó)改革開(kāi)放40周年，資本市場(chǎng)是改革開(kāi)放的豐碩成果。經(jīng)過(guò)20多年來(lái)的砥礪奮進(jìn)，中國(guó)資本市場(chǎng)和基金業(yè)取得了令人矚目的成就。在習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想和黨的十九大精神的指引下，我們正進(jìn)一步深化資本市場(chǎng)改革、擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，在新的歷史起點(diǎn)上再出發(fā)。

伴隨著中國(guó)改革開(kāi)放的歷史進(jìn)程，中國(guó)基金業(yè)自1998年啟航，從無(wú)到有，從小到大，資產(chǎn)管理規(guī)模、資本實(shí)力、治理水平和服務(wù)能力均實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。20年的歷程是非凡的，變化是巨大的，成就是喜人的。一是基金公司已經(jīng)發(fā)展成為重要的機(jī)構(gòu)投資者，在壯大資本實(shí)力和促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展方面發(fā)揮著日益積極的作用。公募基金、私募基金及各類資管計(jì)劃持有A股市值達(dá)到5萬(wàn)億元，約占A股總市值的10%。公募基金管理了社保基金委托管理份額的八成并實(shí)現(xiàn)年化8.44%的業(yè)績(jī)回報(bào)。二是公募基金越來(lái)越大眾化、普及化，正逐步成為普惠金融的重要載體。數(shù)以萬(wàn)計(jì)、類型豐富的基金產(chǎn)品已經(jīng)成為超過(guò)2億的中國(guó)老百姓理財(cái)?shù)闹匾ぞ哌x擇。公募基金自成立以來(lái)，累計(jì)向持有人分紅超過(guò)1.7萬(wàn)億元。三是構(gòu)建了以《基金法》為核心的法律規(guī)則體系和監(jiān)管框架。形成了獨(dú)立托管、凈值管理、披露透明、誠(chéng)信自律等一批既遵循國(guó)際慣例、又符合中國(guó)發(fā)展階段的制度規(guī)范，建立并完善了行政監(jiān)管和自律管理相結(jié)合的基金監(jiān)管體系。四是基金業(yè)倡導(dǎo)的信義文化促進(jìn)了財(cái)富管理行業(yè)的規(guī)范發(fā)展和法制完善，不斷引領(lǐng)和弘揚(yáng)著長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的理念，正日益改變大眾投資者的理財(cái)觀念。

特別是近些年來(lái)私募股權(quán)投資基金快速發(fā)展，為促進(jìn)長(zhǎng)期資本形成、支持科技創(chuàng)新和國(guó)企改革發(fā)揮了重要作用。私募股權(quán)投資基金累計(jì)投資項(xiàng)目超過(guò)9萬(wàn)個(gè)，形成資本金5萬(wàn)多億元。最近三年，有并購(gòu)基金參與的并購(gòu)重組交易額達(dá)5.8萬(wàn)億元，提供了IPO以外早期資本最重要的退出通道。私募股權(quán)投資基金在培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)、促進(jìn)動(dòng)能轉(zhuǎn)換和產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面發(fā)揮了不可替代的作用，已經(jīng)發(fā)展成為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要力量。

20年來(lái)，我們始終堅(jiān)持從中國(guó)國(guó)情出發(fā)，緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本方向，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化國(guó)際化的原則，在實(shí)踐中不斷探索基金業(yè)發(fā)展和監(jiān)管的規(guī)律，持續(xù)深化基金業(yè)的改革和對(duì)外開(kāi)放。中國(guó)的資本市場(chǎng)和基金業(yè)，已經(jīng)形成了在發(fā)展中開(kāi)放、在擴(kuò)大開(kāi)放中更穩(wěn)健發(fā)展的格局。

我們正在進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)的全面對(duì)外開(kāi)放，優(yōu)化完善滬深港通，扎實(shí)穩(wěn)妥推進(jìn)滬倫通；推動(dòng)A股順利納入明晟新興市場(chǎng)指數(shù)（MSCI）和富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)；大幅放寬證券基金期貨行業(yè)外資股比限制；放開(kāi)外國(guó)人開(kāi)立A股賬戶政策，將在境外工作的外籍員工納入股權(quán)激勵(lì)范圍；放開(kāi)外商獨(dú)資和合資私募管理人登記。在資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的進(jìn)程中，中國(guó)基金行業(yè)迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想和黨的十九大精神，按照黨中央國(guó)務(wù)院關(guān)于經(jīng)濟(jì)金融工作的方針政策，全面深化資本市場(chǎng)改革，盡快形成資本市場(chǎng)全面開(kāi)放新格局。在推動(dòng)基金行業(yè)健康發(fā)展方面，將重點(diǎn)做好以下工作。一是鼓勵(lì)私募股權(quán)與創(chuàng)投基金積極參與企業(yè)并購(gòu)重組、債轉(zhuǎn)股以及股權(quán)融資。鼓勵(lì)各類各級(jí)政府管理的投資基金、私募股權(quán)投資基金管理人和券商資管等設(shè)立股權(quán)并購(gòu)基金，提升上市公司的融資便利，改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)，有效防范股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。二是充分發(fā)揮私募基金積極作用，激發(fā)市場(chǎng)活力。進(jìn)一步健全適應(yīng)創(chuàng)投行業(yè)的差異化監(jiān)管機(jī)制，研究完善并購(gòu)重組領(lǐng)域創(chuàng)投基金所投企業(yè)上市解禁期與投資期限反向掛鉤機(jī)制。優(yōu)先支持設(shè)立主要投資于民營(yíng)企業(yè)的各類股權(quán)和債權(quán)投資基金。推動(dòng)完善相應(yīng)的財(cái)稅政策，進(jìn)一步支持私募股權(quán)基金投向高新技術(shù)企業(yè)與產(chǎn)業(yè)。三是大力發(fā)展公募基金等機(jī)構(gòu)投資者。在稅收遞延政策支持下，做好養(yǎng)老基金產(chǎn)品儲(chǔ)備，養(yǎng)老金賬戶銜接及平臺(tái)建設(shè)工作，為明年公募基金納入養(yǎng)老金配置盤(pán)子做好準(zhǔn)備。持續(xù)改進(jìn)公募基金審批服務(wù)，加快發(fā)展權(quán)益類公募基金。支持外資資管機(jī)構(gòu)從事權(quán)益類資產(chǎn)的資管業(yè)務(wù)。四是鼓勵(lì)基金公司依法實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃，充分調(diào)動(dòng)專業(yè)人才的積極性。五是完善基金銷售機(jī)制，推進(jìn)基金投資顧問(wèn)隊(duì)伍建設(shè)。

基金是資本市場(chǎng)的重要參與者，與資本市場(chǎng)發(fā)展息息相關(guān)。希望基金行業(yè)堅(jiān)守信義義務(wù)，恪守專業(yè)精神，防范利益沖突，以專業(yè)誠(chéng)信贏得投資人信任。希望基金行業(yè)堅(jiān)持基金本質(zhì)，不斷提高市場(chǎng)定價(jià)和價(jià)值投資能力，準(zhǔn)確把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新趨勢(shì)，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，更好滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的需求。希望基金業(yè)協(xié)會(huì)把信義義務(wù)落實(shí)為行業(yè)行為規(guī)范，加強(qiáng)自律管理，努力形成行業(yè)自我約束、規(guī)范發(fā)展的良性運(yùn)行機(jī)制。

女士們、先生們，中國(guó)基金業(yè)二十載的發(fā)展成績(jī)來(lái)之不易，我們要倍加珍惜。新時(shí)代要有新氣象新作為。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將和基金行業(yè)一道，同心協(xié)力，腳踏實(shí)地，共同促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展！最后，預(yù)祝本次論壇和國(guó)際投資基金業(yè)協(xié)會(huì)2018年年會(huì)取得圓滿成功！

謝謝大家！