中弘頭也不回地“走”了，可苦了那些踩到質押雷的券商

圖片來源：視覺中國

沒有市場猜想的停牌或推出縮股方案自救，10月18日，中弘股份在第20個交易日開盤便一字跌停。截至收盤，中弘股份收報0.74元/股，跌幅9.76%。

盤后，中弘股份發(fā)布公告稱，公司已連續(xù)20個交易日（2018年9月13日-10月18日）收盤價格均低于股票面值（即1元），根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的有關規(guī)定，公司股票自2018年10月19日（周五）開市起停牌，深圳證券交易所自公司股票停牌起十五個交易日內作出公司股票是否終止上市的決定。

根據(jù)相關規(guī)則和過往監(jiān)管經驗，可以預見的是，深交所也將及時啟動對中弘股份的強制退市程序。

屆時，在深交所作出決定之后，A股“面值退市”第一股將由此誕生。券商今日已經緊急將其從兩融名單中去除，將其公允價格調整至0元。

817.9萬手封單跌停

18日，中弘股份的走勢沒有一點點懸念。

開盤一字跌停，直至收盤，它仍牢牢被封在跌停板上。截至收盤，中弘股份收報0.74元/股，收盤跌停板封單817.9萬手。

相較于前一天4.86億的成交額，18日中弘股份成交額銳減，全天僅成交5739.13萬元，這也使得其未能出現(xiàn)在當日龍虎榜上。

18日中弘股份股價仍低于1元/股（已連續(xù)20個交易日），這便觸發(fā)了“面值退市”條件。

股價瀕危之前，公司的基本面也“命懸一線”。

1．連續(xù)虧損——主營業(yè)務為地產的中弘股份，近年來持續(xù)巨虧。8月末中弘股份發(fā)布2018年半年度報告，數(shù)據(jù)顯示，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損13.26億元，同比大減4625.39%，扣非后的歸母凈利潤也同比驟降3764.20%。

2．債臺高筑——最新公告顯示，公司及下屬控股子公司累計逾期債務本息合計金額為55.87億元，公司主業(yè)停頓，資金緊張，在建地產項目基本處于停滯狀態(tài)。

3．因違法違規(guī)被立案調查——今年8月，公司被曝出累計50.3億元的債務違約，并且因公司2017年一季度報告、半年度報告、三季度報告涉嫌虛假記載被安徽證監(jiān)局立案調查。5月，安徽證監(jiān)局也曾經對公司進行行政監(jiān)管措施，表示公司內部控制存在重大缺陷。

相較于吃瓜群眾，中弘股份的股東們、債權人們的心情可就沉重了。

據(jù)choice金融終端統(tǒng)計，今年以來，中弘股份的股東戶數(shù)出現(xiàn)一波增長，從2017年12月底的不足20萬戶，增加至2018年6月30日的24.66萬戶。

公司2018年半年報公布的前十大股東

可以看到，相關資管計劃的持股數(shù)大多較前一報告期有一定數(shù)量的減少。最近一次減持是國都景順1號集合資產管理計劃，于7月17日減持逾8000萬股。

多券商踩到質押雷

心情同樣沉重的，還有做了中弘股份質押業(yè)務的券商們。

中弘股份的股東辦理了多筆股票質押。中國結算最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月12日，中弘股份共有53筆股票質押，涉及股份數(shù)為22.21億股，全部為無限售股，占公司總股本的26.47%。

其中，辦理最多股票質押業(yè)務的當屬公司的控股股東中弘卓業(yè)集團有限公司（以下簡稱“中弘卓業(yè)”）。

上海證券報記者從某債權人處獲得的一份中弘卓業(yè)的負債明細表顯示，截至2018年2月底，包括銀行、券商、信托在內的11家金融機構向中弘卓業(yè)提供融資，貸款余額合計超過33億元。其中，絕大部分是通過券商場內股票質押辦理的。

東吳證券、興業(yè)證券等多家券商就在2018年半年報中披露：公司使用自有資金為中弘卓業(yè)提供質押融資服務的相關信息。

先看東吳證券。去年10月11日，公司與中弘卓業(yè)簽訂股票質押回購業(yè)務協(xié)議，中弘卓業(yè)將其持有的2.64億股質押給東吳證券，融資2.5億元。

然而，在質押期間，中弘卓業(yè)的全部持股22.28億股被輪候凍結。東吳證券要求中弘卓業(yè)提前購回，中弘卓業(yè)未能履約。目前，東吳證券已向蘇州中級法院提起訴訟，但截至今年6月30日，此案件尚未開庭審理。

再看興業(yè)證券。公司半年報也顯示，興業(yè)證券此前為中弘卓業(yè)提供融資2.3億元，其中2000萬已于去年底提前購回，剩下2.1億元尚未購回。

某不愿具名的資方人士表示，目前，其公司已對這一項目計提了三分之一融資額的壞賬準備。若中弘股份退市成行，公司只能再一次性全額計提壞賬。

（圖片來源：視覺中國）

計提壞賬會出現(xiàn)什么后果？

有分析人士向上證報記者表示，以2018年上半年凈利潤不足3000萬的東吳證券為例，若按照前述資方思路計提壞賬，先提1/3，年底再計提全額的話，無疑對財報是巨大負面沖擊。

上述資方人士還進一步分析道，中弘股份目前涉及的負債數(shù)百億元，中弘股份大概率是資不抵債，中弘卓業(yè)的持股價值可能歸零。不過，未來清償債務，股票質押是有擔保的債權，排序在繳納社保和稅收之后，相比于一般債權而言，具有優(yōu)先受償權。

半年報顯示，中弘股份負債總額為377億元，所有者權益74億元。

也有資方認為，鑒于中弘股份的大量資產為土地，若將其土地所有權全部出售，應該能收回一部分債權。“根據(jù)我們現(xiàn)在的預估，最終可能能收回10%到20%的債權。”

多家券商自17日開始將中弘股份調出擔保品范圍、調低中弘股份的公允價值。以中信證券(14.840,-0.25,-1.66%)為例，公司昨日公告稱，根據(jù)融資融券業(yè)務規(guī)則及《融資融券業(yè)務合同》的約定，決定自今日起，調整中弘股份的公允價格至0元，并按照調整后的公允價格計算維持擔保比例。招商證券(11.350,-0.24,-2.07%)等則將其調出擔保品范圍。

“仙股”陣營持續(xù)擴大

受其拖累，18日滬深兩市的“仙股”又增加了一只。

18日午后，ST銳電(0.990,-0.05,-4.81%)（維權）觸及跌停，跌停價報0.99元，截至收盤也未能改變局面，最終收跌4.81%，成為繼中弘股份之后，又一只股價低于1元的“仙股”。即使公司日前拋出一份回購方案（回購金額不低于5000萬元，不高于2億元，回購價格不超過1.20元/股），也無法有效提振股價。

此外，截至18日收盤，兩市低于股價2元的A股個數(shù)達到71只，其中，股價不足1.5元的有以下20只（前一交易日為15家），在當前低迷的市場環(huán)境下，這一規(guī)模存在繼續(xù)擴大趨勢，且多數(shù)已經“披星戴帽”。

截至18日收盤，股價不足1.5元的20只股票

從基本面看，這些低價股大都身處雷區(qū)。資金緊張、債臺高筑、經營不善、因違法問題被立案調查，是這些低價股的主要標簽。