聞泰科技114.35億并購(gòu)案遭問(wèn)詢 涉及收購(gòu)資金來(lái)源及標(biāo)的估值等11問(wèn)題

每經(jīng)記者 陳晴    每經(jīng)編輯 張海妮    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

聞泰科技（600745，SH）擬以114.35億元的價(jià)格對(duì)海外半導(dǎo)體巨頭股權(quán)進(jìn)行跨境并購(gòu)，并欲通過(guò)資本運(yùn)作獲得目標(biāo)資產(chǎn)的控股權(quán)，如此的大手筆收購(gòu)案引來(lái)上交所關(guān)注。

聞泰科技10月10日公告，9日上交所向公司發(fā)來(lái)問(wèn)詢函，涉及此次收購(gòu)后能否獲得目標(biāo)公司控制權(quán)、收購(gòu)資金來(lái)源、收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)估值合理性等11大問(wèn)題。

收購(gòu)后能否獲目標(biāo)資產(chǎn)控制權(quán)遭問(wèn)詢

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次收購(gòu)并非由聞泰科技直接和獨(dú)立進(jìn)行，而是由合肥中聞金泰、云南省城投、上海矽胤組成聯(lián)合體進(jìn)行收購(gòu)。在三方組成的聯(lián)合體中，合肥中聞金泰起牽頭作用。

據(jù)聞泰科技9月16日晚間披露的重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)草案，聞泰科技全資子公司上海中聞金泰擬對(duì)合肥中聞金泰增資58.525億元，取得對(duì)合肥中聞金泰的控股權(quán)，并由合肥中聞金泰完成收購(gòu)合肥芯屏持有的合肥廣芯49.37億元人民幣財(cái)產(chǎn)份額。

公告顯示，標(biāo)的公司合肥廣芯并無(wú)實(shí)際業(yè)務(wù)，主要資產(chǎn)為間接持有目標(biāo)公司安世集團(tuán)的股權(quán)。而安世集團(tuán)持有安世半導(dǎo)體100%股權(quán)，安世半導(dǎo)體原本是荷蘭半導(dǎo)體巨頭恩智浦的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)部門(mén)。聞泰科技還稱，交易完成后聞泰科技計(jì)劃擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)取得對(duì)目標(biāo)公司的控制權(quán)。

此次收購(gòu)方案設(shè)計(jì)引來(lái)了上交所的問(wèn)詢。問(wèn)詢函稱，公司是否與標(biāo)的資產(chǎn)其他股東方進(jìn)行協(xié)商，截至目前，有無(wú)取得標(biāo)的資產(chǎn)控制權(quán)的具體方案，若有，請(qǐng)補(bǔ)充披露收購(gòu)剩余股權(quán)的計(jì)劃、進(jìn)展及與本次交易的關(guān)系，如何在交易安排上保護(hù)上市公司利益。

問(wèn)詢函還稱，如后續(xù)無(wú)法取得控制權(quán)，上市公司與標(biāo)的資產(chǎn)之間是否具有顯著的協(xié)同效應(yīng)；如后續(xù)采取發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)剩余股權(quán)，是否存在“三類(lèi)股東”的情形；標(biāo)的資產(chǎn)股東穿透披露后是否超過(guò)200人？

上交所追問(wèn)收購(gòu)具體籌資計(jì)劃

自今年4月公告將受讓合肥廣芯49.37億元人民幣財(cái)產(chǎn)份額，此次收購(gòu)?fù)七M(jìn)已達(dá)數(shù)月。而從聞泰科技9月16日晚間披露的重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)草案看來(lái)，114.35億元的收購(gòu)價(jià)款中，目前僅支付了第一筆轉(zhuǎn)讓價(jià)款57.175億元人民幣。而此次合肥中聞金泰增資款58.525億元，也將用于支付收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)的第二筆轉(zhuǎn)讓價(jià)款。

值得注意的是，上述58.525億元增資款中，8.525億元為債權(quán)出資，50億元為現(xiàn)金出資。50億現(xiàn)金從何而來(lái)？

對(duì)此，上交所也進(jìn)行了問(wèn)詢。上交所稱，草案披露，上市公司擬通過(guò)取得約50億元的并購(gòu)借款的方式取得部分支付款項(xiàng)。根據(jù)公司2018年半年報(bào)，公司貨幣資金余額為10.75億元，其中5.17億元受限，流動(dòng)負(fù)債106.39億元，大于流動(dòng)資產(chǎn)。其中短期借款為26.70億元。

就此，上交所要求上市公司補(bǔ)充披露本次收購(gòu)的具體籌資計(jì)劃；截至目前，本次收購(gòu)的資金缺口，并說(shuō)明本次交易公司是否具有足額支付能力；結(jié)合貸款利息及本金償還計(jì)劃，量化分析對(duì)公司財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)負(fù)債率及日常經(jīng)營(yíng)的影響。

事實(shí)上，針對(duì)第二筆轉(zhuǎn)讓價(jià)款不足部分，聞泰科技曾表示，將在保持上海中聞金泰對(duì)合肥中聞金泰控制權(quán)的前提下，通過(guò)引入投資人增資等方式進(jìn)行籌集。就此，上交所要求補(bǔ)充披露上市公司在保持對(duì)合肥中聞金泰控制權(quán)前提下引入投資人的具體計(jì)劃，并請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)和會(huì)計(jì)師發(fā)表意見(jiàn)。

要求說(shuō)明131.64%增值率的合理性

此次收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)的估值合理性也引發(fā)上交所問(wèn)詢。據(jù)悉，此次收購(gòu)中，相比合肥芯屏原始出資49.37億元，此次114.35億元的交易作價(jià)增值率為131.64%。

而9月16日晚間聞泰科技披露的收購(gòu)草案中，通過(guò)分析安世集團(tuán)100%股權(quán)價(jià)值作價(jià)339.73億元人民幣的合理性，來(lái)說(shuō)明合肥廣芯49.37億元財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓作價(jià)114.35億元人民幣的合理性。就此，上交所要求說(shuō)明聯(lián)合體參與競(jìng)拍時(shí)的估值參考依據(jù)，并說(shuō)明是否合理審慎，并對(duì)目標(biāo)資產(chǎn)安世集團(tuán)兩次估值的巨大差異進(jìn)行了追問(wèn)。

據(jù)悉，2016年6月14日，建廣資產(chǎn)、智路資本與恩智浦簽署了收購(gòu)協(xié)議，恩智浦將標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)讓給建廣資產(chǎn)及智路資本，當(dāng)時(shí)的成本為27.6億美元。就此，上交所要求披露合肥廣芯取得安世集團(tuán)對(duì)應(yīng)股權(quán)時(shí)的估值情況，與本次交易是否存在重大差異，以及分析說(shuō)明短期內(nèi)估值出現(xiàn)較大差異的原因及合理性。

值得一提的是，建廣資產(chǎn)在此次收購(gòu)中扮演的角色也引起了上交所的注意。據(jù)草案披露，建廣資產(chǎn)持有合肥廣芯GP份額，而聯(lián)合體受讓合肥芯屏持有的合肥廣芯財(cái)產(chǎn)份額時(shí)，約定將無(wú)條件支持建廣資產(chǎn)認(rèn)可的資本化運(yùn)作實(shí)施方案，確保按方案及時(shí)實(shí)施，并簽署相關(guān)協(xié)議及決議文件。就此，上交所要求補(bǔ)充披露，截至目前，是否與建廣資產(chǎn)就后續(xù)資本運(yùn)作方案達(dá)成一致、具體的方案內(nèi)容等。

就上交所問(wèn)詢函中的相關(guān)問(wèn)題，今日《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾致電聞泰科技董秘辦，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。