廈門國貿欲投11.56億元受讓興業(yè)信托8.42%股權

每經記者 陳玉靜    每經編輯 姚祥云    

繼2016年5月澳大利亞國民銀行轉讓所持興業(yè)信托股權后，時隔兩年，剩余所持股權再被轉讓。這一次，廈門國貿（600755.SH）將以11.56億元及額外金額（期間利息）為買價受讓澳大利亞國民銀行持有的興業(yè)信托8.4167%股權。

廈門國貿表示，受讓興業(yè)信托8.4167%的股權后將提名一名董事候選人，可間接參與興業(yè)信托經營，有助于開拓現有金融業(yè)務的相互協(xié)同及發(fā)展，加快公司在金融領域的業(yè)務布局，符合戰(zhàn)略發(fā)展需要，預計不會對公司2018年度經營業(yè)績產生重大影響。

回溯以往，外資股東參股國內信托公司源于2007年。當年，原銀監(jiān)會發(fā)布《非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》，第十條明確單個境外機構向信托公司投資入股比例不得超過20%，且其本身及關聯方投資入股的信托公司不得超過2家。此后，陸續(xù)有外資參股信托公司，但從2015年開始，熱情退卻。普益標準的數據顯示，截至今年3月，外資背景的信托公司只剩8家。

廈門國貿將提名董事候選人

近日，廈門國貿發(fā)布公告稱，公司與澳大利亞國民銀行、興業(yè)信托簽署《股權轉讓協(xié)議》，公司將以11.56億元及額外金額（期間利息）為買價受讓澳大利亞國民銀行持有的興業(yè)信托8.4167%股權，目前該受讓事項已經董事會審議通過，不構成關聯交易及重大資產重組，交易尚需按照有關法律、法規(guī)的規(guī)定履行銀保監(jiān)會等監(jiān)管機構相關審批程序。

興業(yè)信托目前位于行業(yè)前列。截至2017年底，興業(yè)信托管理的信托資產規(guī)模為9321.65億元，資產總額356.82億元，所有者權益163.79億元；2017年度營業(yè)收入31.14億元，凈利潤14.65億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤14.57億元。截至2018年6月30日，資產總額351.55億元，所有者權益166.9億元；2018年1~6月，營業(yè)收入12.59億元，凈利潤4.66億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤5.18億元。

根據有關評估報告，截至評估基準日2017年12月31日，廈門國貿采用收益法評估的興業(yè)信托8.4167%股權在不考慮流動性折扣、少數股東權益折價的前提下的評估值為131919.70萬元，溢價率3.73%。

對于此次股權收購，廈門國貿表示，興業(yè)信托是一家業(yè)務網絡基本覆蓋全國的信托公司，依托股東優(yōu)勢，歷年經營發(fā)展穩(wěn)健，業(yè)績良好。公司受讓興業(yè)信托8.4167%的股權后將提名一名董事候選人，可間接參與興業(yè)信托經營，有助于開拓現有金融業(yè)務的相互協(xié)同及發(fā)展，加快公司在金融領域的業(yè)務布局，符合戰(zhàn)略發(fā)展需要。本次股權投資預計不會對公司2018年度經營業(yè)績產生重大影響。

《每日經濟新聞》記者了解到，廈門國貿現有供應鏈管理、房地產經營及金融服務三大核心主業(yè)，金融業(yè)務項下主要包括期貨及衍生品業(yè)務、以中小微企業(yè)為主的綜合金融服務業(yè)務及投資業(yè)務等。不久前，廈門國貿受讓證券公司股權。

外資背景信托公司降至8家

《每日經濟新聞》記者注意，外資股東進入信托公司起源于2007年。當年原銀監(jiān)會發(fā)布《非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》，其中第十條明確，單個境外機構向信托公司投資入股比例不得超過20%，且其本身及關聯方投資入股的信托公司不得超過2家。

根據普益標準發(fā)布的專題研究，2007年，北京信托進行戰(zhàn)略重組并引入威益投資作為單一外資股東，持股19.99%，成為國內首家引進外資投資者的信托公司。

在此后的五年時間里，陸續(xù)有多家境外機構參股國內信托公司。但在2012年開始，蒙特利爾銀行和摩根大通分別入股中糧信托和百瑞信托后，外資公司入股國內信托的熱潮開始冷卻。普益標準的數據顯示，自2015年開始，部分外資股東開始從信托機構中撤資或減持。巴克萊銀行在新華信托2015年7月增資擴股過程中給放棄增資，參股比例由19.5%稀釋至5.57%；麥格理資本于2015年11月將其持有的華澳信托19.99%股權悉數轉出；摩根士丹利于2015年12月將所持的杭州工商信托所有股份清空；2016年5月，澳大利亞國民銀行將所持的興業(yè)信托股權中的一半轉讓給福建省能源集團有限責任公司，持股比例降至8.4167%；2017年2月，蘇格蘭皇家銀行將其所持的蘇州信托19.99%股份全部轉讓給蘇州銀行。截至2014年底，有外資股東參股的信托公司有11家；2015年底，數量降至9家；截至今年3月，則降至8家，且機構持股比例出現縮水。若上述興業(yè)信托股權轉讓完成，有外資股東參股的信托公司數量將降至7家。

對此，普益標準分析稱，從過去外資股東參股信托公司的案例來看，都存在“水土不服”的情況，銀監(jiān)會2007年批文同意把境外金融機構作為戰(zhàn)略投資者引進國內信托機構的初衷，包含境外股東能夠幫助其參股公司完善公司治理、增強業(yè)務開拓能力、提升風險管理水平。此外，從被批準參股到國內信托公司的境外機構類別來看，均屬于投資銀行類機構，監(jiān)管部門或多或少還希望通過境外投行參股的方式提升信托機構主動投資能力。但由于20%持股比例限制、對國內市場環(huán)境不熟悉、國內信托公司業(yè)務以融資類和事務管理類業(yè)務為主等多種因素影響，外資股東多扮演的是財務投資者的角色，無法起到戰(zhàn)略投資者的作用。