央行、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合加強(qiáng)信用評(píng)級(jí)統(tǒng)一管理 債市互聯(lián)互通邁出實(shí)質(zhì)性一步

每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 姚祥云    

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

9月11日，中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布2018第14號(hào)公告（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《公告》），進(jìn)一步推動(dòng)債券市場(chǎng)互聯(lián)互通，促進(jìn)信用評(píng)級(jí)行業(yè)規(guī)范發(fā)展。

《公告》指出，推動(dòng)銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資質(zhì)的逐步統(tǒng)一。

東方金誠(chéng)評(píng)級(jí)副總監(jiān)俞春江對(duì)此指出，該公告無(wú)論對(duì)債券市場(chǎng)還是對(duì)評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)都具有里程碑式的意義。這也是債券市場(chǎng)互聯(lián)互通的起步性文件，預(yù)計(jì)央行、證監(jiān)會(huì)、交易商協(xié)會(huì)等還將在公司信用類(lèi)債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制框架下繼續(xù)推動(dòng)銀行間和交易所債券市場(chǎng)監(jiān)督管理的統(tǒng)一化進(jìn)程。

將實(shí)現(xiàn)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的資質(zhì)互認(rèn)

《公告》指出，已經(jīng)在銀行間債券市場(chǎng)或交易所債券市場(chǎng)開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，可根據(jù)自身情況，申請(qǐng)?jiān)诮灰姿鶄袌?chǎng)或銀行間債券市場(chǎng)同時(shí)開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。中國(guó)人民銀行、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)將設(shè)立綠色通道實(shí)現(xiàn)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的資質(zhì)互認(rèn)。    

俞春江分析稱(chēng)：“由于歷史的原因，我國(guó)債券市場(chǎng)一直處于相對(duì)分割的狀態(tài)，不同的債券品種不同的監(jiān)管部門(mén)核準(zhǔn)或者注冊(cè)，在不同的債券市場(chǎng)發(fā)行和流通，相對(duì)分割的債券市場(chǎng)在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)促進(jìn)了我國(guó)債券市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，成為全球第二大債券市場(chǎng)，但不同債券市場(chǎng)在準(zhǔn)入、信息披露、存續(xù)期管理方面的差異也逐漸暴露出弊端，統(tǒng)一債券市場(chǎng)監(jiān)管的呼吁已經(jīng)存在多年，央行在年初也多次提出要開(kāi)展統(tǒng)一債券市場(chǎng)方面的工作，國(guó)務(wù)院金穩(wěn)委的會(huì)議中也提出了類(lèi)似要求，這次公告是對(duì)金穩(wěn)委會(huì)議精神的具體落實(shí)。”

具體來(lái)看，俞春江指出，目前銀行間債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)資質(zhì)由央行和交易商協(xié)會(huì)認(rèn)可，交易所債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)資質(zhì)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可，只有東方金誠(chéng)、新世紀(jì)等部分評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)同時(shí)在銀行間債券市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，部分評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)則是利用不同的法人實(shí)現(xiàn)在兩個(gè)債券市場(chǎng)同時(shí)開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，部分評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)只有在單個(gè)債券市場(chǎng)開(kāi)閘評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。公告建立了兩個(gè)債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)資質(zhì)的互認(rèn)機(jī)制，由央行、證監(jiān)會(huì)和交易商協(xié)會(huì)通過(guò)綠色通道對(duì)符合互認(rèn)條件的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)實(shí)施互認(rèn)，可以預(yù)計(jì)部分只在單個(gè)債券市場(chǎng)開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)將獲得同時(shí)在兩個(gè)債券市場(chǎng)開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的資質(zhì)。

加強(qiáng)信用評(píng)級(jí)行業(yè)監(jiān)管信息共享

《公告》還指出將加強(qiáng)對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理和信用評(píng)級(jí)行業(yè)監(jiān)管信息共享。

俞春江介紹，對(duì)評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)，債券市場(chǎng)相對(duì)分割帶來(lái)了對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的多頭監(jiān)管，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)遵循監(jiān)管和自律規(guī)定的成本居高不下，因而評(píng)級(jí)行業(yè)多年來(lái)也在呼吁監(jiān)管機(jī)構(gòu)能逐步統(tǒng)一監(jiān)管，這次公告也是對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)呼吁的一種響應(yīng)。

《公告》指出，中國(guó)人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)開(kāi)展債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)及非現(xiàn)場(chǎng)等方式進(jìn)行監(jiān)督檢查，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)有權(quán)對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)展自律調(diào)查，必要時(shí)可以對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行聯(lián)合調(diào)查。對(duì)違反法律法規(guī)或監(jiān)管規(guī)定的，中國(guó)人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法給予處罰；違反自律規(guī)則的，相關(guān)自律組織依法給予自律處分。

俞春江指出，在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)事實(shí)上趨于統(tǒng)一和互認(rèn)的基礎(chǔ)上，央行、證監(jiān)會(huì)、交易商協(xié)會(huì)等將組成對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理的“一致行動(dòng)人”，采取聯(lián)合行動(dòng)，相互共享信息，充分發(fā)揮監(jiān)管合力，強(qiáng)化對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)檢查、非現(xiàn)場(chǎng)檢查和監(jiān)管/自律處分?？梢灶A(yù)計(jì)，“一致行動(dòng)人”監(jiān)管模式下，對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理將明顯強(qiáng)化，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的發(fā)展將趨于規(guī)范，為做大做強(qiáng)國(guó)內(nèi)信用機(jī)構(gòu)，獲取國(guó)際評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)提供了很強(qiáng)的制度基礎(chǔ)。此外，“一致行動(dòng)人”監(jiān)管模式也將有助于消除分頭監(jiān)管為部分評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)帶來(lái)的監(jiān)管套利空間，增強(qiáng)監(jiān)管的公平性，有助于進(jìn)一步規(guī)范評(píng)級(jí)競(jìng)爭(zhēng)。