摩根大通大幅上調(diào)鳳凰網(wǎng)目標價至10美元

昨日中概股集體大跌，鳳凰新媒體（鳳凰網(wǎng)）股價逆勢企穩(wěn)，原因何在？分析人士稱，這可能與小摩近期發(fā)布的一份分析報告有關(guān)。

摩根大通給予鳳凰新媒體（紐約證券交易所代碼:FENG）增持評級，目標價格為10美元，這比目前的價格有一倍以上的上行空間。

摩根大通在本周三（8月29日）的研報中寫道，鳳凰新媒體（鳳凰網(wǎng)）股價的實際漲幅將來自該公司對一點資訊的股權(quán)投資。一點資訊作為中國領(lǐng)先的基于算法的新聞APP，日活躍用戶數(shù)（目前已達到6500萬人次）繼續(xù)以20-30%的年增長率擴張，與此同時其變現(xiàn)能力也得以持續(xù)強化。

摩根大通在報告中稱，

鳳凰新媒體股票在過去因為某些不確定性因素經(jīng)歷了一輪重大波動，已被嚴重低估：

1、圍繞一點整合計劃中的不確定性；

2、缺乏流動性；

3、一些宏觀風險因素。

盡管如此，摩根大通認為鳳凰新媒體將選擇將所持有的一點資訊股份變現(xiàn)，操作方式可能是套現(xiàn)，也可能是兩家公司兼并整合。一點資訊F輪融資將在今年底前完成，屆時人們會對于上述事態(tài)的發(fā)展將會有更清晰的觀察。有鑒于此，摩根大通認為鳳凰新媒體的股價將迎來新一輪漲幅。

整體而言，鳳凰網(wǎng)新媒體股價將得益于以下兩個方面

1、移動廣告業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持穩(wěn)健增長

摩根大通最看好的一點——鳳凰網(wǎng)向來是內(nèi)容賽道上的大玩家，趕上內(nèi)容創(chuàng)業(yè)的大風口，疊加全面轉(zhuǎn)向移動戰(zhàn)略日漸成型，今后將大有可為。

摩根大通表示，我們相信鳳凰網(wǎng)憑借其嚴肅的新聞報道（這點有別于中國其他媒體），與受過良好教育的白領(lǐng)群體定位，將拉大與中國其他媒體的競爭優(yōu)勢。預(yù)計鳳凰新媒體2018年在線廣告營收將呈現(xiàn)8%的漲幅，移動端廣告的營收或暴漲37%，而其中尤以程序化的在線購物平臺所投放的廣告最為突出，其所貢獻的廣告收入或占到整個移動端廣告總收入的40%。

2、一點資訊前景靚麗

對一點資訊的投資，是鳳凰新媒體關(guān)鍵的一步棋。在中國新聞類資訊算法領(lǐng)域，一點資訊對標今日頭條，會不會有追上的可能，理論上是有可能。

摩根大通報告稱，數(shù)據(jù)顯示，2017年一點資訊營收較上一年增長兩倍，公司管理層對2018年全年營收或再翻一倍的展望態(tài)度相當積極。隨著一點資訊的F輪融資計劃啟動在即，外界對該公司的主要擔憂已經(jīng)聚焦于其資本市場計劃上，而該計劃也決定著一點資訊未來的前景?；?018年的營收基礎(chǔ)，分析師認為一點資訊的市值或達到150至180億元人民幣。

最后看摩根大通給出的目標價10美元——意味著這比目前的價格有一倍以上的空間（截止8月30日收盤為4.91），這樣的看漲幅度在華爾街投行的報告中還是非常罕見的。

昨日，中概股普遍暴跌，拼多多創(chuàng)下上市以來最大日跌幅（暴跌14.9%），重新跌回發(fā)行價（19美元）之下。在這樣的背景下，鳳凰新媒體股價展現(xiàn)出了強勁的韌性，逆勢企穩(wěn)。

去年8月份，鳳凰新媒體股價曾經(jīng)歷了一輪爆發(fā)性上漲，僅8月16日（發(fā)布二季度財報當日）一天的漲幅便抹去了去年全年的跌幅，成為去年亮眼的中概股之一。摩根大通此次報告的發(fā)布，讓人不禁會想到鳳凰新媒體將榮景再現(xiàn)。

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