在大盤這個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，監(jiān)管層邀請券商分析師開閉門會(huì)議？先別激動(dòng)，真相是這樣的……

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片源自：視覺中國

今日下午有媒體報(bào)道稱，今天上午，證監(jiān)會(huì)召集部分券商宏觀分析師和策略分析師舉行了閉門會(huì)議，了解市場看法，但監(jiān)管部門現(xiàn)場并未做任何表態(tài)。

據(jù)火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）從北京部分券商的研究部門了解到，今天其并未接到證監(jiān)會(huì)的會(huì)議通知。不過也有某券商策略首席表示，今天確實(shí)有上述媒體所報(bào)道的閉門會(huì)議。

在采訪中，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）了解到，有關(guān)部門與賣方分析師存在著定期溝通機(jī)制。據(jù)知情人士介紹，有關(guān)部門會(huì)定期召集幾家券商的相關(guān)分析師進(jìn)行互動(dòng)交流，聽取反饋意見。

雖然近期行情持續(xù)低迷，但不少賣方分析師仍然在堅(jiān)持給市場“打氣”。有策略分析師向火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）表示，隨著最近前期強(qiáng)勢的大消費(fèi)板塊開始補(bǔ)跌，市場已開始顯露見底的曙光。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)與分析師交流屬正?，F(xiàn)象

今日下午有媒體報(bào)道稱，在今天上午，證監(jiān)會(huì)召集部分券商宏觀分析師和策略分析師舉行了閉門會(huì)議，了解市場看法，但監(jiān)管部門現(xiàn)場并未做任何表態(tài)。

據(jù)火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）從北京部分券商研究部門的了解到，今天其并未接到證監(jiān)會(huì)的會(huì)議通知。辦公地點(diǎn)在北京的某中型券商策略分析師向火山君表示，今天他們團(tuán)隊(duì)并沒有接到證監(jiān)會(huì)的閉門會(huì)議通知。北京某大型券商策略分析師也表示對(duì)此會(huì)議不知情。

不過，上海某券商策略首席向火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）表示，今天他在上海，沒有去北京，不過其本人在上周末的一場務(wù)虛會(huì)上已向有關(guān)部門做了匯報(bào)。而據(jù)他了解，今天確實(shí)有上述媒體所報(bào)道的閉門會(huì)議。

據(jù)悉，有關(guān)部門與券商賣方分析師存在著定期溝通機(jī)制。有知情人士向火山君介紹，今年有關(guān)部門會(huì)定期或不定期地召集少數(shù)幾家券商的相關(guān)賣方分析師進(jìn)行互動(dòng)交流，聽取反饋意見，而這些交流的場所大多數(shù)在交易所。

在這位知情人士看來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)與貼近市場一線的賣方分析師進(jìn)行交流屬于正?，F(xiàn)象，這也反映了監(jiān)管機(jī)構(gòu)較為關(guān)注不斷變化的市場形勢。

分析師稱跌出希望

雖然近期行情持續(xù)低迷，今日兩市全天成交額不及2650億元，再度刷新階段新低，但不少賣方分析師仍然在堅(jiān)持給市場“打氣”。例如有券商策略分析師今日向火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）表示，隨著最近前期強(qiáng)勢的大消費(fèi)板塊開始明顯補(bǔ)跌，市場已開始顯露見底的希望，這是由于屆時(shí)各板塊的下跌動(dòng)能都會(huì)釋放得差不多了。

從早些時(shí)候的中美貿(mào)易摩擦到近期的土耳其金融危機(jī)，今年來，海外因素對(duì)市場的干擾較往年明顯增多。如何評(píng)估海外風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)市場的中長期影響？

申萬策略團(tuán)隊(duì)最新觀點(diǎn)稱，盡管當(dāng)前美囯經(jīng)濟(jì)有韌性，但與其他國家的差距其實(shí)不如1998年，更何況特朗普減稅+支岀的政策終究受到經(jīng)濟(jì)周期的制約，這意味著美元的強(qiáng)勢空間可能不及1998年，新興市場囯家面臨的麻煩也就沒有1998年大。實(shí)際上，今年8月3日以來,美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的概率已經(jīng)處于下降通道。

申萬認(rèn)為，中國資本市場已提前反映了中長期的預(yù)期，現(xiàn)階段總體性價(jià)比較髙；無論是橫向?qū)Ρ戎袊隕RP在囯際的位置，還是縱向?qū)Ρ葰v史高位，A股距離中長期底部并沒有太大距離。近期市場的回調(diào)本質(zhì)上是在快速消化中期風(fēng)險(xiǎn)，在這個(gè)過程中一個(gè)歷史級(jí)別的高性價(jià)比區(qū)域正漸行漸近。

中信證券策略團(tuán)隊(duì)最新研報(bào)指出，2000年以來數(shù)據(jù)的回測結(jié)果顯示，在萬得全A指數(shù)的P/E估值低于16.7x時(shí)，買入指數(shù)并持有3年的收益都為正，而且預(yù)期年化收益率是21.5%。如果歷史經(jīng)驗(yàn)有效，那么目前A股的整體估值水平（萬得全A指數(shù)P/E為14.7x）已經(jīng)進(jìn)入了看長做長、非常安全的布局區(qū)間。“泥沙俱下”帶來的低估值，為投資人提供了重要的長線入場機(jī)會(huì)。