中國基金報 2018-08-20 08:08:18
上交所發(fā)布《就股票實行收盤集合競價答記者問》稱，擬自8月20日起調整股票收盤交易機制，通過3分鐘集合競價方式產生收盤價，收盤集合競價階段為14:57至15:00。之前有部分投資者習慣在收盤前采用市價申報，以期盡快達成交易。在此，特別提醒投資者，8月20日施行收盤集合競價機制后，在股票交易的收盤集合競價階段，上交所交易系統(tǒng)將不再接受市價申報，僅接受限價申報。
就在周一(8月20日)，上交所的股票尾盤交易迎來重大變化，跟深交所的一樣，改為集合競價了！
上交所股票實行收盤集合競價
上交所發(fā)布《就股票實行收盤集合競價答記者問》稱，擬自8月20日起調整股票收盤交易機制，通過3分鐘集合競價方式產生收盤價，收盤集合競價階段為14:57至15:00。
有三大事項需要大家注意一下。
一：股票收盤集合競價階段的行情展示不同于連續(xù)競價。
而和開盤集合競價相同，即包括：證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、集合競價虛擬參考價格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量。
簡單舉個例子。
先看看深交所股票萬科A的尾盤集合競價。14:57之后沒有交易，直到下午3點收盤，才有交易。
再來看看上交所的股票上海機場尾盤的連續(xù)競價，14:57之后交易沒有任何變化。
投資者要記住的一點就是，周一開始，滬深兩市交易階段完全一致。
調整后，每個交易日的交易階段將包括：
開盤集合競價階段(9:15~9:25)
連續(xù)競價階段(9:30~11:30、13:00~14:57)
收盤集合競價階段(14:57~15:00)
二、股票收盤集合競價階段不可撤銷申報。
對于股票交易，此次調整前，連續(xù)競價階段(包括14:57至15:00)可申報，也可撤銷申報；
采用收盤集合競價后，收盤集合競價階段可申報，但不可撤銷申報。
這意味著，在收盤集合競價階段，既不可撤銷在該階段提交的申報，也不可撤銷在進入該階段前提交的、但尚未成交的申報。
對于股民來說，需要記住的一個重大變化就是：
原來：14:57--15:00可以掛單，可以撤單
調整后：14:57--15:00只可掛單，不可撤單
三：股票收盤集合競價階段不接受市價申報。
股票交易收盤集合競價階段不接受市價申報，市價申報僅適用于有價格漲跌幅的連續(xù)競價階段。
之前有部分投資者習慣在收盤前采用市價申報，以期盡快達成交易。在此，特別提醒投資者，8月20日施行收盤集合競價機制后，在股票交易的收盤集合競價階段，上交所交易系統(tǒng)將不再接受市價申報，僅接受限價申報；
若投資者在該階段提交市價申報，將會出現(xiàn)申報無效的現(xiàn)象，投資者可能損失收盤階段的交易時機。
四、上交所債券、債券回購、基金等其他交易品種未采用收盤集合競價
債券、債券回購、基金等其他交易品種未采用收盤集合競價，故14:57至15:00期間的行情展示維持現(xiàn)狀不變，期間仍可申報，也可撤銷申報。
9問9答看懂上交所的收盤交易機制
1、此次收盤交易機制調整后，交易時間是如何安排的呢？
本次交易機制調整明確了股票的收盤價通過集合競價方式產生，收盤集合競價階段為每個交易日的14:57至15:00。
對于股票交易而言，調整后，每個交易日的交易階段將包括：開盤集合競價階段(即9:15至9:25)，連續(xù)競價階段(即9:30至11:30、13:00至14:57)，收盤集合競價階段(即14:57至15:00)，開市期間停牌并復牌的證券除外。
提醒投資者注意：對基金、債券、債券回購交易的連續(xù)競價時間仍為9:30至11:30、13:00至15:00。
2、此次收盤交易機制調整是怎樣影響收盤價產生方式的？
此次收盤交易機制調整后，股票交易收盤價的產生方式調整為“通過集合競價的方式產生”。也就是，收盤集合競價階段，系統(tǒng)將對已接受的買賣申報一次性集中撮合，成交價的確定原則同開盤集合競價的成交價確定原則。
對于收盤集合競價不能產生收盤價或未進行收盤集合競價的，以當日該股票最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價(含最后一筆交易)為收盤價。當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。
此外，基金、債券、債券回購交易的收盤價產生方式維持不變。
3、收盤交易機制調整后，投資者能在收盤集合競價階段撤銷申報嗎？
和每個交易日開盤集合競價階段中的后5分鐘(9:20至9:25)相同，在14:57至15:00的收盤集合競價階段，上交所交易主機不接受投資者的撤銷申報。
4、在收盤集合競價階段，即時行情包括哪些內容？
與開盤集合競價期間相同，收盤集合競價期間的即時行情內容包括：證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、集合競價虛擬參考價格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量。
5、投資者在開市期間未成交買賣申報，會有何種安排？
當前競價交易階段未成交的買賣申報，自動進入當日后續(xù)競價交易階段。
6、對于開市期間停牌并于當日復牌的證券，投資者能否在停牌期間繼續(xù)申報？后續(xù)交易如何安排？
股票開市期間停牌并復牌的，停牌期間，投資者可以繼續(xù)申報，也可以撤銷申報。復牌時對已接受的申報實行集合競價。
基金、債券、債券回購開市期間停牌并復牌的，停牌期間，投資者不可以繼續(xù)申報。
7、上交所交易監(jiān)管相關規(guī)定中規(guī)定的開市期間停牌且須于當日復牌的證券，其停復牌時間做了何種調整？
上交所對交易監(jiān)管相關規(guī)定中關于“盤中停牌時間持續(xù)至當日14:55”的規(guī)定做了調整，將證券停牌時間調整至當日14:57分，并于14:57分復牌，此后進入后續(xù)交易階段。
8、投資者參與股票上市首日交易的，在申報價格方面應注意什么？
此次規(guī)則調整后，投資者參與上交所市場股票上市首日的交易時，在申報價格方面應遵守以下規(guī)則：
一是對于新股上市首日，開盤集合競價階段的有效申報價格范圍維持現(xiàn)狀不變，即“有效申報價格不得高于發(fā)行價格的120%且不得低于發(fā)行價格的80%”；后續(xù)有效申報價格范圍調整為“申報價格不得高于發(fā)行價格的144%且不得低于發(fā)行價格的64%”。
二是對于股票的其他3類上市情形：增發(fā)上市、暫停后恢復上市、退市后重新上市，其上市首日開盤集合競價階段的有效申報價格范圍維持現(xiàn)狀不變，即“申報價格不得高于前收盤價的900%且不得低于前收盤價的50%”；后續(xù)有效申報價格范圍調整為“申報價格不高于最新成交價格的110%且不低于最新成交價格的90%”。
9、如果滬股通交易的每日額度在收盤集合競價階段用盡，投資者參與的申報是否會受到影響？
當滬股通的每日額度在收盤集合競價階段用盡后，香港聯(lián)交所證券交易服務公司停止接受當日后續(xù)的滬股通買入申報且當日不再恢復，但投資者的賣出申報不受影響。
上交所為何對尾盤交易方式進行修改
上交所有關負責人表示，收盤集合競價是國際證券市場收盤價產生的主要方式之一，上交所經過長期認真研究，認為采用收盤集合競價有助于維護收盤階段的價格平穩(wěn)。
此前，上交所發(fā)布研究報告就指出，收盤價作為證券市場極其重要的一個參考價格，其決定方式的合理性、有效性受到市場極大關注。目前，上海證券交易所以連續(xù)競價方式結束收盤階段，每日收盤價由最后一筆交易前一分鐘的成交量平均加權價決定，在現(xiàn)有機制下收盤價易受尾盤大額訂單集中申報影響，大幅偏離當日正常價格水平，使收盤價失去基準計量價格作用。
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