【盤中動(dòng)態(tài)】券商股午后發(fā)力 分析師：券商板塊投資價(jià)值開始顯現(xiàn)

每經(jīng)編輯 杜宇    

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券商板塊午后發(fā)力，西部證券直線沖擊漲停，東方證券、中國銀河漲4%，浙商證券、第一創(chuàng)業(yè)、浙商證券快速跟漲。

7月24日，西部證券實(shí)際控制人陜西投資集團(tuán)有限公司及控股股東陜西省電力建設(shè)投資開發(fā)公司，通過深圳證券交易所證券交易系統(tǒng)以集中競價(jià)的方式合計(jì)增持35018329股，占公司總股本的1.00%，增持均價(jià)8.75元。無論是增持的股份數(shù)量還是金額，西部證券股東的這一增持在近來已公告實(shí)際增持情況的券商股中手筆最大。

7月初，太平洋證券和華泰證券分別獲第一大股東的增持。更早前，5月31日，山西證券公告稱，控股股東山西金控通過二級市場增持公司股份104.09萬股。

分析人士指出，股東增持大都是基于對未來發(fā)展的信心和長期投資價(jià)值的認(rèn)可，同時(shí)為提振市場信心。

多數(shù)證券分析師認(rèn)為，券商板塊估值持續(xù)下跌，已具有修復(fù)的預(yù)期，板塊投資價(jià)值開始顯現(xiàn)。

招商證券分析師鄭積沙表示，券商負(fù)面壓力緩釋，板塊有望反攻。首先，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)被動(dòng)緩釋。一方面，資管新規(guī)明確“老產(chǎn)品可以對接新資產(chǎn)”，信用與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)明顯緩解；另一方面，市場企穩(wěn)，質(zhì)押標(biāo)的價(jià)格下跌壓力釋放。其次，自營業(yè)務(wù)預(yù)期有望改善。股票方向性投資收益率預(yù)期提升，券商信用債投資負(fù)面壓力消退。第三，券商板塊的基金持倉創(chuàng)下2005年以來新低，截至6月底，公募基金對券商板塊的持倉僅為0.13%，反攻潛力大。

國泰君安分析師劉欣琦表示，市場對券商股票質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，是目前壓制龍頭券商估值的關(guān)鍵因素。部分龍頭券商PB跌破1倍，龍頭券商有望迎來估值修復(fù)。目前部分券商破凈確實(shí)反映出市場極度悲觀的預(yù)期，PB在1倍附近的券商已經(jīng)進(jìn)入到價(jià)值投資區(qū)間。

“盡管券商股短期仍有下降可能，但長期來看，上升空間遠(yuǎn)大于下降空間。”李勇表示，券商板塊最佳配置時(shí)機(jī)處于市場行情啟動(dòng)之初，經(jīng)濟(jì)回暖會(huì)導(dǎo)致該板塊大幅回升。從經(jīng)濟(jì)面看，基建投資蓄力待發(fā)，整體經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)回升。

“行業(yè)政策復(fù)蘇有望形成共振，提振板塊信心。”鄭積沙表示，大資管領(lǐng)域出臺一系列新政，目前針對證券、基金、期貨以及其從事私募資管業(yè)務(wù)子公司的監(jiān)管尺度和要求更嚴(yán)，后續(xù)存在進(jìn)一步改善的空間。

此外，2018年券商分類監(jiān)管結(jié)果出爐，龍頭券商評級整體穩(wěn)定。中泰證券分析師陸韻婷表示，龍頭券商強(qiáng)者恒強(qiáng)，業(yè)務(wù)資格與評級掛鉤、規(guī)模與凈資本掛鉤或成為趨勢，集中度有望持續(xù)提升，龍頭券商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)具有規(guī)模優(yōu)勢，新業(yè)務(wù)具有潛力。她說：“同時(shí)要關(guān)注不確定因素對市場交易情緒的影響，以及股票質(zhì)押業(yè)務(wù)減值準(zhǔn)備對部分券商業(yè)績造成的壓力。”

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合（中國證券網(wǎng)）

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