A股“入摩”后又有望“入富”！5000億美元增量“外援”或已胎動(dòng)

據(jù)媒體消息，指數(shù)提供商富時(shí)羅素CEO Mark Makepeace公開(kāi)表示，如果富時(shí)羅素決定下個(gè)月（9月）將中國(guó)內(nèi)地股票納入其旗艦指數(shù)，其對(duì)中國(guó)內(nèi)地股票的權(quán)重可能高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手MSCI。

據(jù)券商人士測(cè)算，根據(jù)目前該指數(shù)約1.5萬(wàn)億美元的規(guī)模，理論上有望給A股帶來(lái)5000億美元以上增量資金，按照目前匯率計(jì)算，約合人民幣3.42萬(wàn)億元。

那么，對(duì)A股現(xiàn)有的1.41億股民而言，這些增量資金將對(duì)他們的股票賬戶帶來(lái)何種影響？

富時(shí)羅素欲納入A股

富時(shí)羅素是英國(guó)倫敦交易所旗下全資公司，其指數(shù)產(chǎn)品吸引了超過(guò)15萬(wàn)億美元的資金。

早在2018年5月底舉行的“衍生品市場(chǎng)國(guó)際化暨股指類衍生品市場(chǎng)發(fā)展論壇”上，富時(shí)羅素公司大中華業(yè)務(wù)拓展總監(jiān)黃圣融就表示，中國(guó)擁有全球第二大的股票市場(chǎng)，一直以來(lái)海外投資者對(duì)投資中國(guó)股市都十分感興趣。MSCI納入中國(guó)A股正給海外投資者提供了一個(gè)機(jī)會(huì)。未來(lái)也將有更多的國(guó)際指數(shù)會(huì)將A股納入其中。

據(jù)富時(shí)羅素介紹，追蹤全球性股指和新興股指的被動(dòng)型基金中，有大約40%使用其編纂的指數(shù)，其余的使用MSCI明晟的指數(shù)。

富時(shí)新興市場(chǎng)指數(shù)目前對(duì)中國(guó)股票賦予的權(quán)重為32.2%，但主要是在香港和紐約上市的中資公司，稍稍高于MSCI明晟的31.2%。

按照此前公布的計(jì)劃，MSCI分兩步將中國(guó)A股股票納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)。

第一階段，A股中234只股票已在今年6月被納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，納入比例為2.5%。第二階段，在8月季度指數(shù)評(píng)審?fù)ㄟ^(guò)后可將納入比例上調(diào)至5%。8月季度指數(shù)評(píng)審時(shí)間為8月13日，生效日期為9月3日。這些A股約占MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)0.78%的權(quán)重。

中信建投證券分析師夏敏仁表示，考慮到MSCI納入因子提升，A股與海外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性將會(huì)加大，近期外資可能更青睞A股市場(chǎng)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，MSCI完全納入有望帶來(lái)2.3萬(wàn)億元人民幣增量資金。

而按照富時(shí)羅素所說(shuō)，若將A股納入其旗艦指數(shù)，其對(duì)中國(guó)內(nèi)地股票的權(quán)重可能高于MSCI。那將帶來(lái)多少增量資金呢？

據(jù)太平洋證券總裁助理、研究院院長(zhǎng)魏濤測(cè)算，如A股被納入富時(shí)羅素指數(shù)，預(yù)計(jì)初始權(quán)重為5%，后續(xù)將增至32%，根據(jù)目前該指數(shù)約1.5萬(wàn)億美元的規(guī)模，理論上有望給A股帶來(lái)5000億美元以上增量資金。

會(huì)否改變A股走勢(shì)？

不過(guò)，MSCI指數(shù)納入A股之后，市場(chǎng)并未因?yàn)橥赓Y的進(jìn)入而改變現(xiàn)行態(tài)勢(shì)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，6月以來(lái)，MSCI指數(shù)納入A股成分股平均跌幅為10.69%，同期滬綜指累計(jì)跌幅為9.7%，前者跑輸后者近1個(gè)百分點(diǎn)。

成分股中，中興通訊、通威股份、隆基股份等197只股票下跌，占比84%。

與此同時(shí)，外資卻在歡快地跑步進(jìn)入A股。

截至7月底，已有橋水、元盛、安中、富達(dá)、瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、貝萊德、施羅德、畢盛14家全球知名外資機(jī)構(gòu)獲得私募證券投資基金管理人牌照。

權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，前7個(gè)月，涉外投資者（包括QFII、RQFII、滬股通、深股通）凈買入金額總計(jì)1696.12億元人民幣。

“近期，外資流入A股呈現(xiàn)加速趨勢(shì)，合理推斷在當(dāng)前市場(chǎng)的估值水平下，外資對(duì)A股有抄底意愿。”廣發(fā)證券首席策略分析師戴康表示。

申萬(wàn)宏源證券高級(jí)策略分析師傅靜濤表示，目前市場(chǎng)已經(jīng)具備底部的必要條件：累計(jì)跌幅高、估值處于低位、破凈股占比高、換手率低，與2010/7、2012/12、2013/6、2016/1的幾次底部區(qū)間具有較高的相似度。

在政策層面上，證監(jiān)會(huì)近日表示，將積極支持A股納入富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)，提升A股在MSCI指數(shù)中的比重。修訂QFII、RQFII制度規(guī)則，統(tǒng)一準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，放寬準(zhǔn)入條件，擴(kuò)大境外資金投資范圍。

中原證券研究所所長(zhǎng)王博表示，放寬證券行業(yè)外資股比落實(shí)后，短期內(nèi)會(huì)有大量外資被吸引至國(guó)內(nèi)證券行業(yè)和資本市場(chǎng)。一方面能為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)大量資金流，另一方面能加快國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際接軌，使資金雙向流動(dòng)能力加強(qiáng)。

“由于前期壓制市場(chǎng)情緒的因素尚未完全消散，大級(jí)別的反彈可能難以出現(xiàn)，短期仍可能有震蕩。但目前市場(chǎng)已經(jīng)具備中長(zhǎng)期投資性價(jià)比。”傅靜濤說(shuō)。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)（ID：xhszzb） 記者：王朱瑩