看不懂基金公告？公募信披新規(guī)要求：要像藥品的產(chǎn)品說(shuō)明書簡(jiǎn)單易懂

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近日，證監(jiān)會(huì)組織修訂了《證券投資基金信息披露管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第19號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《披露辦法》），并更名為《公開(kāi)募集證券投資基金信息披露管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《披露辦法（征求意見(jiàn)稿）》）。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在優(yōu)化指定信息披露媒體制度、突出有效信息的披露、提高投資者服務(wù)水平等方面，均做出了相應(yīng)修訂。值得一提的是，此次引入產(chǎn)品資料概要制度，可以說(shuō)是修訂的一大重點(diǎn)和亮點(diǎn)。

接下來(lái)，記者就根據(jù)此次征求意見(jiàn)稿的內(nèi)容，為大家歸納出重點(diǎn)信息。

一、優(yōu)化信息披露媒體制度

征求意見(jiàn)稿：基金管理人、基金托管人應(yīng)當(dāng)在指定報(bào)刊中為單只基金只選擇一家報(bào)刊披露信息，降低基金信息披露成本；增加我會(huì)基金電子披露網(wǎng)站為指定披露網(wǎng)站，并要求指定披露網(wǎng)站免費(fèi)提供信息披露服務(wù)，方便投資者集中查詢獲取信息。同時(shí)，要求信息披露義務(wù)人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)電子披露網(wǎng)站的報(bào)送時(shí)間不得晚于向其他披露渠道的報(bào)送時(shí)間，并規(guī)定由該網(wǎng)站向其他信息發(fā)布渠道推送基金披露信息。

一句話解讀：以后投資者想第一時(shí)間了解關(guān)于基金的各項(xiàng)信披，認(rèn)準(zhǔn)證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)站。

二、精簡(jiǎn)報(bào)刊披露內(nèi)容

征求意見(jiàn)稿：僅要求在紙質(zhì)報(bào)刊披露基金募集的部分文件，包括基金份額發(fā)售公告、基金招募說(shuō)明書提示性公告和基金合同提示性公告、基金合同生效公告、上市交易公告書提示性公告、定期報(bào)告提示性公告、臨時(shí)報(bào)告。不再要求在報(bào)刊上披露上市交易公告書、季度報(bào)告、年度報(bào)告和中期報(bào)告摘要、更新的招募說(shuō)明書摘要、每日基金凈值等文件。

一句話解讀：想查看關(guān)于基金的所有完整信息，最好還是選擇在證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)站上去查看。

三、引入產(chǎn)品資料概要制度

征求意見(jiàn)稿：借鑒香港證監(jiān)會(huì)經(jīng)驗(yàn)，要求管理人在產(chǎn)品銷售過(guò)程中提供產(chǎn)品資料概要，產(chǎn)品資料概要定位為基金招募說(shuō)明書摘要，將基金核心信息以簡(jiǎn)明方式展示給投資者，如同藥品銷售過(guò)程中的“產(chǎn)品說(shuō)明書”。除了指定網(wǎng)站之外，還應(yīng)當(dāng)保證投資人能夠在基金銷售機(jī)構(gòu)網(wǎng)站或營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)查閱、復(fù)制基金產(chǎn)品資料概要。

同時(shí)，還要求基金產(chǎn)品資料概要的篇幅不超過(guò)四頁(yè)，文字表述應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)明扼要、通俗易懂。

一句話解讀：這條是非常值得關(guān)注的一條規(guī)定，以后查看基金產(chǎn)品概要，可以像查看藥品產(chǎn)品說(shuō)明書一樣，非常簡(jiǎn)明扼要（《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者已將披露模板附在文末）。

四、明確重大關(guān)聯(lián)交易信息的披露要求

征求意見(jiàn)稿：基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)買賣基金管理人、基金托管人及其控股股東、實(shí)際控制人或者與其有重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券（控股股東、實(shí)際控制人為非主承銷商的除外，完全按照有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進(jìn)行證券投資的基金品種除外），或者從事其他重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。

一句話解讀：基金公司的關(guān)聯(lián)交易，以前投資者關(guān)注比較少，明確了披露要求之后，可以讓投資者對(duì)基金管理人的運(yùn)作，有更加清晰的了解。

五、取消半年末、年末基金資產(chǎn)凈值披露

征求意見(jiàn)稿：取消半年末、年末披露基金資產(chǎn)凈值的要求，抑制基金管理人“拼排名”行為。

一句話解讀：每到年末、半年末，基金沖排名的情況時(shí)有出現(xiàn)，而取消資產(chǎn)凈值披露，在一定程度上可以抑制這種行為。但其實(shí)等到定期報(bào)告披露時(shí)，各項(xiàng)排名還是會(huì)逐一出爐，客觀上可能只是把“拼排名”延后了。

六、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)揭示

征求意見(jiàn)稿：基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金招募說(shuō)明書、基金產(chǎn)品資料概要、基金份額上市交易公告書等基金信息披露文件中，加強(qiáng)對(duì)設(shè)計(jì)復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)較高基金的風(fēng)險(xiǎn)揭示，以顯著、清晰的方式揭示基金投資運(yùn)作及交易等環(huán)節(jié)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

另外，基金管理人應(yīng)當(dāng)規(guī)范基金名稱，基金名稱應(yīng)顯示基金運(yùn)作方式、產(chǎn)品類型、主要投資方向等核心特征。采用定期開(kāi)放式或封閉式運(yùn)作的基金，應(yīng)當(dāng)在名稱中明示產(chǎn)品封閉期限。

一句話解讀：這其實(shí)與引入產(chǎn)品資料概要制度一個(gè)目的，主要就在于簡(jiǎn)明扼要地讓投資者了解產(chǎn)品的關(guān)鍵信息。

七、將基金募集申請(qǐng)的審批改為“注冊(cè)制”

征求意見(jiàn)稿：基金募集申請(qǐng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)后，基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金份額發(fā)售的三個(gè)工作日前，將基金份額發(fā)售公告、基金招募說(shuō)明書提示性公告和基金合同提示性公告登載在指定報(bào)刊上。同時(shí)將基金份額發(fā)售公告、基金招募說(shuō)明書、基金合同、基金托管協(xié)議、登載在指定網(wǎng)站上。

此外，基金首次募集及持續(xù)募集期間，基金管理人應(yīng)當(dāng)將基金招募說(shuō)明書摘要以基金產(chǎn)品資料概要的形式，持續(xù)登載在指定網(wǎng)站上，并保證投資者能夠在基金銷售機(jī)構(gòu)網(wǎng)站或營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、證券行情系統(tǒng)查閱或復(fù)制。投資者購(gòu)入基金時(shí)，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)已知悉基金產(chǎn)品資料概要。

一句話解讀：以后投資者買基金時(shí)，可能還需要增加一個(gè)步驟，就是對(duì)基金產(chǎn)品資料概要進(jìn)行確認(rèn)。

八、優(yōu)化招募說(shuō)明書的更新、取消事前審核

征求意見(jiàn)稿：基金合同生效后，基金招募說(shuō)明書、基金產(chǎn)品資料概要的信息發(fā)生重大變更的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在三個(gè)工作日內(nèi)，更新基金招募說(shuō)明書和基金產(chǎn)品資料概要。

一句話解讀：以后看到招募說(shuō)明書和產(chǎn)品資料概要更新了，就要留意究竟哪些內(nèi)容有變更。不過(guò)哪些內(nèi)容屬于重大變更的范疇，雖然這里沒(méi)有列明，但其實(shí)可以參考第21條中關(guān)于基金重大事件的19種情況。

九、加強(qiáng)信息披露的事中事后監(jiān)管，加大違規(guī)問(wèn)責(zé)力度

征求意見(jiàn)稿：將信息披露合規(guī)情況納入管理人分類監(jiān)管指標(biāo)，特別對(duì)基金注冊(cè)申請(qǐng)?zhí)峤坏呐段募种茷E造等情況，對(duì)該機(jī)構(gòu)新基金注冊(cè)申請(qǐng)?jiān)谝欢ㄆ谙迌?nèi)不適用簡(jiǎn)易程序；落實(shí)簡(jiǎn)政放權(quán)的要求，取消事前報(bào)送更新的招募說(shuō)明書以及事后備案定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告的規(guī)定；完善披露違規(guī)法律責(zé)任相關(guān)表述，細(xì)化違規(guī)情形，提高違規(guī)處罰力度。

一句話解讀：促使基金公司提高信披意識(shí)，對(duì)于投資者而言，信披將變得及時(shí)、簡(jiǎn)明、易得。

附：