強化互聯(lián)互通，內(nèi)地券商境外賺錢的好生意竟然是它！

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每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

今年以來，監(jiān)管層出臺了多項加強A股與港股之間互聯(lián)互通的舉措，因此有觀點認為，雖然目前港股通的手續(xù)費收入對內(nèi)地券商的業(yè)績貢獻還不大，但隨著內(nèi)地與香港資本市場互聯(lián)互通深入推進，這一趨勢將對內(nèi)地券商構(gòu)成長期利好。此外，還有分析認為，A股與以港股為代表的境外市場之間互聯(lián)互通加強，是券商做大海外業(yè)務(wù)的一個突破口。 

港股通收入貢獻有待提升

對于A股與港股的互聯(lián)互通，一位以海外業(yè)務(wù)見長的內(nèi)地券商分析師向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，客戶通過港股通的交易傭金由內(nèi)地券商收取，然后券商再向兩地交易所繳納一定費用。如果以后港股通成交量走高，內(nèi)地券商有望獲得更多的交易傭金。  

不過某頭部券商非銀分析師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，從目前看，港股通相對A股的成交量還偏低，因此對內(nèi)地券商業(yè)績的影響偏小，“按現(xiàn)在港股通的交易量，內(nèi)地券商來自港股通的交易傭金收入大概占總收入的2%~3%，未來如果交易量翻一倍，大概會占到4%~6%。”

也有分析認為，現(xiàn)在港股通的額度都還用不完，估計未來一段時間內(nèi)，港股通成交量明顯提升的概率不大。不過未來港股通成交量可以做大的話，對內(nèi)地券商就構(gòu)成長期利好。

另有大型券商人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，現(xiàn)在滬深兩市日成交金額合計在4000億元左右，港股通日成交額在100億~200億港元的水平，未來港股通成交額占內(nèi)地成交額比重明顯提升時，對券商業(yè)績影響會更明顯。

做海外資產(chǎn)配置獨具優(yōu)勢

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，有分析認為，A股與以港股為代表的境外市場之間互聯(lián)互通加強是券商做大海外業(yè)務(wù)的一個突破口。而通過一些在海外業(yè)務(wù)上具有優(yōu)勢的券商，內(nèi)地投資者可以拓寬在海外市場進行資產(chǎn)配置的廣度和深度。

事實上，對部分券商而言，滬港通、深港通已不是海外業(yè)務(wù)的唯一主線。隨著內(nèi)地投資者對海外資產(chǎn)配置的意識不斷提升，目前券商的海外業(yè)務(wù)已經(jīng)輻射到內(nèi)涵更廣的海外資產(chǎn)配置這一領(lǐng)域。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，近年來，不少大中型券商都把海外業(yè)務(wù)提升到企業(yè)發(fā)展的更高戰(zhàn)略層面。除了投行業(yè)務(wù)外，海外業(yè)務(wù)的一個有潛力的增長點就是要滿足投資者進行多元化海外資產(chǎn)配置的需求。

對于券商為投資者做海外資產(chǎn)配置的優(yōu)勢，中金公司財富服務(wù)中心副總經(jīng)理喬博指出，一些券商可以憑借強大的研究實力，為客戶提供專業(yè)的海外資產(chǎn)配置建議。而個別內(nèi)地券商在成立初期就具有國際視野，憑借時間積淀和牌照積淀，可以幫助不同類型的投資者合法合規(guī)地進行多元化的海外資產(chǎn)配置。

從總體看，近年來，一些有實力的內(nèi)地券商海外業(yè)務(wù)收入占比呈現(xiàn)提升趨勢。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，2017年A股上市券商中，海外業(yè)務(wù)收入占比最高的兩家為海通證券、中信證券，其海外業(yè)務(wù)收入占比分別為17.3%、12.98%，而2015年這兩家券商的海外業(yè)務(wù)收入占比分別為9.4%、11%。

此外，目前海外業(yè)務(wù)收入占比最高的內(nèi)地券商是中金公司，截至2017年末，中金公司海外業(yè)務(wù)規(guī)模近300億元，同比增長100%，海外營業(yè)收入23.2億元，占集團營收的比例約21%。在今年3月舉行的中金公司2017年報業(yè)績說明會上，中金公司高層表示，展望2018年，公司的跨境業(yè)務(wù)增長是持續(xù)可見的。