2018嘉實(shí)財富年度論壇：破解財富管理“攻守道”

“嘉實(shí)財富往前走的目標(biāo)是什么？一是讓嘉實(shí)19年積累下來的方法論服務(wù)于客戶。二是更好地用全球資產(chǎn)與全球視野服務(wù)客戶。”嘉實(shí)財富董事長、嘉實(shí)基金董事長趙學(xué)軍在2018年嘉實(shí)財富年度論壇上說。

6月9日，“博觀取勢·明辨未來”2018嘉實(shí)財富年度論壇在杭州舉辦。嘉實(shí)財富董事長、嘉實(shí)基金董事長趙學(xué)軍，嘉實(shí)財富總經(jīng)理張峰，嘉實(shí)基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李燕，嘉實(shí)財富常務(wù)副總經(jīng)理黃一黎，嘉實(shí)資本常務(wù)副總經(jīng)理陶榮輝，嘉實(shí)投資CEO仇小川，摩根資產(chǎn)董事總經(jīng)理Leon Goldfeld等十余位重量級嘉賓圍繞去杠桿、中美貿(mào)易摩擦、資產(chǎn)配置、家族財富傳承、股權(quán)投資、跨境投資等話題，為投資者進(jìn)行了深度解析。

在焦慮中生存

在嘉實(shí)財富年度論壇上，趙學(xué)軍發(fā)表了《在焦慮中生存》的主題演講，從多角度剖析了財富管理人群當(dāng)前面對的五大焦慮：“去剛兌”與信用違約加??；貿(mào)易戰(zhàn)下對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂；緊貨幣、去杠桿和大股東質(zhì)押下的股市風(fēng)險；股票跌破發(fā)行價而出現(xiàn)的“面粉比面包貴”的現(xiàn)象；普遍存在的對于美股、新興市場與港股的擔(dān)憂。

趙學(xué)軍表示，隨著資管新規(guī)的落地打破了以往的剛性兌付，使得投資者開始接受所有收益都存在風(fēng)險的事實(shí)，而今年來一系列債券違約事件的發(fā)生也意味著將有一批新的企業(yè)償債能力出現(xiàn)問題。此外，A股同樣面臨不小的挑戰(zhàn)，一面是資金量變化對市場的影響，另一面是大股東質(zhì)押潛在的風(fēng)險。

上述事件的發(fā)生都使得高凈值人群的財富管理遇到了多重影響，這也與中長期宏觀政策息息相關(guān)。李燕認(rèn)為，“去杠桿”仍然是今后宏觀經(jīng)濟(jì)的主線，雖然中國的宏觀杠桿率增速在放緩，但它的絕對水平仍在上升，從國際水平看中國的杠桿率雖不是最高的，但斜率非常陡峭、依然面臨風(fēng)險。

先防守后反擊

面對不確定性因素的困擾，投資者應(yīng)該如何應(yīng)對呢？

“這不是一片黑暗，而是有很多機(jī)會。”趙學(xué)軍說，面對當(dāng)下環(huán)境應(yīng)該先防守、后反擊，“遇到逆境和不利的大環(huán)境下，強(qiáng)調(diào)防守并不為過。”

在防守端，趙學(xué)軍給出了三點(diǎn)建議：現(xiàn)金+黃金，如果預(yù)期危機(jī)來臨，“現(xiàn)金+黃金”是最有效抵抗風(fēng)險的方案；利率+掛鉤型產(chǎn)品，在安全的基礎(chǔ)上尋求進(jìn)攻機(jī)會；適當(dāng)增加安全性的資產(chǎn)配置的比例。在反擊端，趙學(xué)軍認(rèn)為，A股市場仍然有諸多正面因素，存在長期可投資領(lǐng)域；日本與美國市場同樣存在投資機(jī)會，預(yù)期美國牛市格局將繼續(xù)維持；科技與醫(yī)療是未來被看好的投資產(chǎn)業(yè)。

值得注意的是，一級股權(quán)投資市場已經(jīng)成為高凈值人群采取“進(jìn)攻”的重要投資選擇。在趙學(xué)軍看來，如果把一級市場比作面粉，二級市場比作面包，在A股、美股通常是面包比面粉貴，但近年來在相關(guān)市場也出現(xiàn)了面粉比面包貴的現(xiàn)象，“投資者在考慮一級市場投資時一定要精選管理人。”

創(chuàng)造長久、持續(xù)、安全的財富增長

嘉實(shí)財富年度論壇是嘉實(shí)財富的年度高級別峰會，旨在匯集國內(nèi)外多領(lǐng)域頂尖專家，為投資者分享財富管理深度、前瞻的觀點(diǎn)以及解決方案。

嘉實(shí)財富總經(jīng)理張峰表示，嘉實(shí)財富依托于嘉實(shí)強(qiáng)大、專業(yè)的投研平臺，其核心競爭力是：能夠切實(shí)維護(hù)投資人利益，并為投資人創(chuàng)造長久、持續(xù)、安全的財富增長，這也是嘉實(shí)財富首要堅守的使命。

針對“防守與反擊”，嘉實(shí)財富推出了“雙啞鈴型資產(chǎn)配置模型”，力求進(jìn)攻更鋒利，防守更堅固，其中，防守型資產(chǎn)主要強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的安全性，進(jìn)攻型資產(chǎn)強(qiáng)調(diào)博取收益。

嘉實(shí)財富是嘉實(shí)基金旗下獨(dú)立財富管理機(jī)構(gòu)，2012年3月注冊成立，總部位于北京，在全國多個主要城市設(shè)有財富管理服務(wù)中心。嘉實(shí)財富在業(yè)內(nèi)首次提出并實(shí)行了買方代理業(yè)務(wù)理念和模式，并在北京、廣州、深圳創(chuàng)設(shè)了3個買方代理直營店。目前，嘉實(shí)財富為數(shù)萬名財富客戶提供投資理財產(chǎn)品和理財規(guī)劃服務(wù)。

為了更全面地服務(wù)高凈值客戶，2018年嘉實(shí)財富加大了在新加坡、中國香港等國家和地區(qū)的業(yè)務(wù)布局，引入了子女教育和海外置業(yè)等服務(wù)。嘉實(shí)財富還計劃在直營店的基礎(chǔ)上開辦家族信托和家族辦公室業(yè)務(wù)，滿足超高凈值客戶財富傳承需求。