港交所修改上市規(guī)則 連續(xù)停牌18個(gè)月將被摘牌

在接納同股不同權(quán)等三類新經(jīng)濟(jì)公司之后，港交所的上市規(guī)則近期又進(jìn)行了一次修改，此次是針對(duì)退市制度，給長(zhǎng)時(shí)間停牌的上市公司發(fā)行人開(kāi)了一劑“猛藥”。

根據(jù)新規(guī)，未來(lái)對(duì)于連續(xù)停牌18個(gè)月的證券，港交所可以對(duì)其進(jìn)行摘牌。新修訂的《上市規(guī)則》在2018年8月1日生效。新規(guī)同時(shí)對(duì)于生效日期前已停牌的證券發(fā)行人有一定的過(guò)渡安排。

5月25日晚間，港交所披露了關(guān)于摘牌及上市規(guī)則相關(guān)修訂的咨詢結(jié)果。該咨詢文件在2017年9月22日刊發(fā)，咨詢期為2個(gè)月。據(jù)介紹，在咨詢期內(nèi)，港交所收到來(lái)自市場(chǎng)各界共43份回應(yīng)意見(jiàn)，均表示非常支持咨詢文件內(nèi)的建議。根據(jù)市場(chǎng)意見(jiàn)，港交所也對(duì)相關(guān)規(guī)則進(jìn)行了輕微修訂。

此前，若港交所認(rèn)為公司公眾持股數(shù)量不足，發(fā)行人沒(méi)有足夠的業(yè)務(wù)運(yùn)作或相當(dāng)價(jià)值的資產(chǎn)，以保證其證券可繼續(xù)上市，發(fā)行人或其業(yè)務(wù)不再適合上市等，交易所可以隨時(shí)指令該證券短暫停牌或停牌，抑或摘牌。

新修訂后的上市規(guī)則新增了一項(xiàng)摘牌準(zhǔn)則，使得港交所可以在發(fā)行人持續(xù)停牌18個(gè)月后將其摘牌。同時(shí)，容許港交所既可以刊發(fā)摘牌通知，列明發(fā)行人若未能在通知所指定的時(shí)間內(nèi)（即補(bǔ)救期）恢復(fù)股份買賣，港交所有權(quán)將其摘牌，也可以在適當(dāng)情況下即時(shí)將發(fā)行人摘牌。此外，在新的摘牌程序生效后，沒(méi)有足夠業(yè)務(wù)運(yùn)作或資產(chǎn)的發(fā)行人將不再需要經(jīng)過(guò)原有的三個(gè)階段的摘牌程序。

創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則也作出了相應(yīng)的修訂，創(chuàng)業(yè)板的摘牌程序?qū)⑴c主板摘牌程序合二為一，但港交所可以在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人持續(xù)停牌12個(gè)月后將其摘牌。

值得注意的是，對(duì)于在新規(guī)生效前已停牌的上市發(fā)行人，港交所給予了一定的過(guò)渡安排。

對(duì)于在臨近生效日期前沒(méi)有獲港交所裁定需啟動(dòng)取消上市地位程序的，以及沒(méi)有接獲摘牌期限的發(fā)行人，若截至新規(guī)生效當(dāng)日已連續(xù)停牌少于12個(gè)月，則公司18個(gè)月的摘牌倒計(jì)時(shí)將從新規(guī)生效日期、即8月1日開(kāi)始計(jì)算；截至新規(guī)生效當(dāng)日已連續(xù)停牌長(zhǎng)達(dá)12個(gè)月及以上的，18個(gè)月的摘牌倒計(jì)時(shí)將從生效日期前6個(gè)月開(kāi)始計(jì)算，也就是說(shuō)，這類長(zhǎng)期停牌公司，如果不抓緊復(fù)牌的話，在新規(guī)生效后的12個(gè)月后，就會(huì)被摘牌、取消上市地位。

港交所集團(tuán)監(jiān)管事務(wù)總監(jiān)兼上市主管戴林瀚表示，修訂《上市規(guī)則》旨在針對(duì)不再符合持續(xù)上市準(zhǔn)則的發(fā)行人，建立有效率的摘牌程序，并讓市場(chǎng)更了解摘牌的過(guò)程，維持香港證券市場(chǎng)質(zhì)量及信譽(yù)。他認(rèn)為，新修訂的《上市規(guī)則》將鼓勵(lì)發(fā)行人在有需要的停牌后盡快恢復(fù)股份買賣，預(yù)計(jì)未來(lái)發(fā)行人上市證券長(zhǎng)時(shí)間停牌的數(shù)目及時(shí)間都會(huì)大幅減少。