聚焦上市公司質(zhì)量 上交所年報審核“揪出”六大問題

記者 趙一蕙

記者最新獲悉，上交所對上市公司2017年年報的審核工作已基本完成，合計對滬市1419家公司披露的年報進(jìn)行了全面審閱，重點審核了560多家公司年報，發(fā)出年報審核問詢函170余份，提出各類問題4000余個，全部審核問詢函均對外公開。根據(jù)年報審核情況，上交所擬對40余家存在重大風(fēng)險的公司提請證監(jiān)局關(guān)注或現(xiàn)場檢查。

本次審核中，上交所著眼于上市公司質(zhì)量這一核心，專門組織構(gòu)建“會計、法律、行業(yè)”三位一體審核機(jī)制，對滬市公司“全面體檢”。從審核情況看，滬市絕大多數(shù)上市公司經(jīng)營穩(wěn)健、業(yè)績優(yōu)良、運(yùn)作規(guī)范。不過，上交所對2017年年報的“刨根問底”，也揪出了上市公司最新的六大問題：“三高”并購后遺癥頻發(fā)、部分公司風(fēng)險集中、個別公司業(yè)績真實性存疑等。

年報審核“揪風(fēng)險隱患”

關(guān)注風(fēng)險揭示，是今年上交所年報審核的重點方向之一。通過審核發(fā)現(xiàn)，部分公司風(fēng)險相對集中，主要體現(xiàn)為三種情況：一是公司難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級要求，生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境；二是長期“不務(wù)正業(yè)”，基本喪失了持續(xù)經(jīng)營能力，淪為僵尸企業(yè)或殼公司；三是盡管公司財務(wù)報告表面顯示業(yè)績正常，但是深入分析會發(fā)現(xiàn)存在現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)、長期債務(wù)金額巨大、后續(xù)持續(xù)經(jīng)營存疑等明顯“硬傷”。對于這些情況，上交所圍繞公司持續(xù)經(jīng)營能力，加大風(fēng)險警揭示力度，對28家公司實施退市風(fēng)險警示（即*ST處理）；對20家公司實施其他風(fēng)險警示（即ST處理）。其中，有12家公司雖然形式上滿足撤銷*ST條件，但因其持續(xù)經(jīng)營能力明顯偏弱或存在重大不確定性，繼續(xù)被實施ST處理。

監(jiān)管同時關(guān)注“三高”并購重組風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)其“后遺癥”凸顯。本次年報審核涉及并購重組問題的函件比例近25%。統(tǒng)計顯示，36家公司商譽(yù)占總資產(chǎn)比例超過20%，甚至個別公司占比超50%，有些公司已存在重大風(fēng)險隱患。從業(yè)績承諾實現(xiàn)情況看，不少公司并購標(biāo)的實現(xiàn)的業(yè)績剛好“踩線”，還有部分公司實現(xiàn)業(yè)績遠(yuǎn)低于承諾業(yè)績，標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量堪憂。上交所在日常加大對此類問題監(jiān)管力度的基礎(chǔ)上，在年報中也持續(xù)深入問詢，要求公司回溯重組前后信披的一致性，督促相關(guān)方對業(yè)績補(bǔ)償做出可行安排。針對大額商譽(yù)減值計提情況，督促公司詳細(xì)說明計提合理性并充分揭示風(fēng)險。

年報審核還發(fā)現(xiàn)，有些公司存在內(nèi)、外部治理隱患。例如，有的公司董事會存在重大紛爭，無法形成對年度報告的有效決議，導(dǎo)致年報未能及時對外披露；有的公司控股股東、實控人濫用控股優(yōu)勢，采用各類手段非法占用公司資金，主導(dǎo)公司為其提供違規(guī)擔(dān)保。對于這類公司的治理失序狀態(tài)，上交所在日常監(jiān)管中已經(jīng)持續(xù)關(guān)注，要求公司董監(jiān)高勤勉盡責(zé)，督促公司大股東、實控人嚴(yán)格履行誠信義務(wù)，切實糾正不當(dāng)行為，對于其中問題嚴(yán)重的，上交所已上報證監(jiān)會稽查。

“看門人”意識有所增強(qiáng)

今年上市公司財報被出“非標(biāo)”的情況有所增多，反映到滬市也是如此。2017年滬市公司的財務(wù)報告中，有6家公司的財報被出具“無法表示意見”，10家被出具“保留意見”，相比去年的5家和7家均有所增加。同時，有19家公司內(nèi)控審計報告被出具“否定意見”，去年則為13家。非標(biāo)意見的增加，其實是會計師事務(wù)所“看門人”意識不斷強(qiáng)化的縮影。

隨著證監(jiān)會近年來強(qiáng)化對會計師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，中介機(jī)構(gòu)的“看門人”意識有所增強(qiáng)，會計師對于審計意見的出具日趨謹(jǐn)慎，不再對公司“頑疾”諱莫如深。而財報被出具非標(biāo)意見的公司普遍存在業(yè)績真實性存疑、規(guī)范運(yùn)作存在重大缺陷等市場反響強(qiáng)烈的重大問題。主要的問題包括：關(guān)鍵會計科目可能涉及虛假記載或不當(dāng)會計處理，財務(wù)制度和內(nèi)部控制混亂，以及由于內(nèi)控失效、資金鏈斷裂、資產(chǎn)凍結(jié)、大量涉訴、財務(wù)狀況惡化等引發(fā)的持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險等。這些問題往往導(dǎo)致公司披露的財務(wù)報表缺乏可信度和客觀性，中小投資者利益受到極大損害。目前，上交所已對此深查細(xì)究，區(qū)分問題的不同性質(zhì)，督促公司切實整改。

另外，上交所年報審核發(fā)現(xiàn)，個別公司業(yè)績真實性存疑。今年監(jiān)管審核關(guān)注到，仍有個別公司通過關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化虛增銷售收入、利用會計處理和職業(yè)判斷空間肆意調(diào)節(jié)利潤、濫用資產(chǎn)置換等并購重組手段粉飾財務(wù)報表。從動機(jī)原因來看，這些公司多出于避免被*ST、為完成業(yè)績承諾或達(dá)到考核目標(biāo)等不同原因，蓄意掩蓋其真實業(yè)績情況。比如，某電氣企業(yè)的EPC項目核算，常規(guī)采用完工百分比法。2016年和2017年，公司募集資金投入進(jìn)度未發(fā)生重大變化，但對應(yīng)確認(rèn)的利潤卻相差迥異，被監(jiān)管質(zhì)疑其主要目的是為了在2017年下半年集中確認(rèn)收入和利潤，實現(xiàn)全年業(yè)績扭虧，涉嫌逃避“披星戴帽”。對于這些情況，交易所已要求公司和中介機(jī)構(gòu)認(rèn)真核查，如實披露業(yè)績情況。

此外，交易所審核發(fā)現(xiàn)上市公司會計準(zhǔn)則的適用問題仍然比較突出。上市公司適用會計準(zhǔn)則的準(zhǔn)確性直接關(guān)系到公司的財務(wù)報表質(zhì)量和業(yè)績可靠性，一直是上交所年報審核關(guān)注的重點。今年年報審核發(fā)現(xiàn)，部分上市公司錯誤理解和使用會計準(zhǔn)則，個別公司甚至蓄意濫用會計準(zhǔn)則，嚴(yán)重扭曲上市公司的經(jīng)營狀況和財務(wù)質(zhì)量，誤導(dǎo)投資者。例如，某汽車零配件公司僅通過修改投資協(xié)議，將長期股權(quán)投資變更為債權(quán)投資，增厚公司凈利潤近30%；某礦業(yè)公司通過撤回參股子公司董事，變更長期股權(quán)投資核算方法，確認(rèn)大額重估收益，實現(xiàn)扭虧。對于已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的會計問題，上交所已經(jīng)督促公司嚴(yán)格遵循會計處理的審慎性原則，對明顯濫用會計準(zhǔn)則、違反準(zhǔn)則規(guī)定的，提請有關(guān)部門處理。

綜上，對于年報中發(fā)現(xiàn)的六大問題，上交所第一時間發(fā)出審核問詢函。對于問題突出、回復(fù)內(nèi)容含糊不清的個別公司，迅速開展二次問詢；對披露不充分、不完整，故意掩蓋真實信息的公司，已督促其補(bǔ)充披露，并充分揭示風(fēng)險；對存在業(yè)績變臉、資金占用、違規(guī)擔(dān)保等事項的公司，已啟動了紀(jì)律處分程序。根據(jù)年報審核情況，上交所擬對40余家存在重大風(fēng)險的公司提請證監(jiān)局關(guān)注或現(xiàn)場檢查。

“三位一體”嚴(yán)把關(guān)

年報審核工作任務(wù)繁重，上交所建立了“事前、事中、事后”全程質(zhì)量把控機(jī)制，對每一家重點審核公司均安排“會計、法律、行業(yè)”三方面監(jiān)管人員同時審核。在審核方式上，結(jié)合“刨根問底”式監(jiān)管和分行業(yè)監(jiān)管的基本方法，在年報審核中全面關(guān)注公司業(yè)績、生產(chǎn)經(jīng)營、重要臨時公告進(jìn)展等，并發(fā)揮好分行業(yè)監(jiān)管實施以來的優(yōu)勢和經(jīng)驗，將財務(wù)信息與非財務(wù)信息互相印證，提高發(fā)現(xiàn)違規(guī)線索的能力。

同時，上交所繼續(xù)堅持全面監(jiān)管公開，將年報審核問詢函全部對外公開，通過市場的外部約束提高內(nèi)部規(guī)范水平，減少審核工作的隨意性，提高年報審核質(zhì)量。從實際效果來看，今年年報審核發(fā)現(xiàn)的問題更加集中，對公司存在的風(fēng)險揭示更加充分，不少年報審核意見直指要害，得到廣泛認(rèn)可。

不過也應(yīng)該看到，雖然年報審核發(fā)現(xiàn)部分公司存在一定風(fēng)險，但這絕非滬市主流。滬市公司2017年度分別實現(xiàn)營業(yè)收入27.97萬億元、凈利潤2.62萬億元，同比分別上升14.46%、18.55%。此外，滬市公司現(xiàn)金分紅總額創(chuàng)歷史新高，達(dá)8463億元。

上交所表示，本次年報審核主要圍繞提升上市公司質(zhì)量這一目標(biāo)，強(qiáng)化對問題公司的風(fēng)險揭示，旨在引導(dǎo)存在問題的公司融入主流、專注主業(yè)、改善經(jīng)營，持續(xù)提高自身質(zhì)量，共同塑造資本市場健康發(fā)展氛圍，支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從根本上維護(hù)好中小投資者利益。