新富資本董事長(zhǎng)李先林：聰明錢瘋搶MSCI標(biāo)的股，滿足三大標(biāo)準(zhǔn)的公司更合外資胃口！

每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 吳永久    

北京時(shí)間5月15日凌晨，MSCI將公布其半年度指數(shù)調(diào)整的結(jié)果。對(duì)于這次調(diào)整，根據(jù)MSCI公司今年3月披露的數(shù)據(jù)，潛在成分股為235只。中金公司預(yù)計(jì)大約有229只A股此次或被納入MSCI指數(shù)體系。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，5月15日凌晨公布調(diào)整結(jié)果后，所有調(diào)整結(jié)果將在5月31日收盤(pán)后實(shí)施，6月1日正式生效。在很多市場(chǎng)人士看來(lái)，從長(zhǎng)期看，A股“入摩”進(jìn)程提速將吸引國(guó)際長(zhǎng)期資金進(jìn)入A股市場(chǎng)，為A股提供新的上漲動(dòng)能。而短期看，A股市場(chǎng)相關(guān)標(biāo)的將進(jìn)一步迎來(lái)增量資金配置，相關(guān)成分股股價(jià)有望獲得資金、情緒雙支撐。

A股“入摩”事件，引起市場(chǎng)各方強(qiáng)烈關(guān)注，那么，其對(duì)市場(chǎng)到底影響幾何？

對(duì)此，近日火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）采訪到了深圳新富資本董事長(zhǎng)李先林，其對(duì)MSCI權(quán)重股，受資金影響最大板塊、市場(chǎng)較為忽略的券商板塊等問(wèn)題做了一一詳細(xì)解讀，供投資者參考。

滿足三大標(biāo)準(zhǔn)的公司更受青睞

火山君：A股“入摩”在即，到時(shí)MSCI標(biāo)的股中，誰(shuí)會(huì)更受到資金青睞？請(qǐng)說(shuō)明一下相關(guān)原因。

李先林：MSCI在2018年3月份公布了最新成分，共包含235只成分股。（1）金融板塊市值和數(shù)量占比最高。由于AH兩地上市的A股也納入在內(nèi)，因此國(guó)有五大行（工農(nóng)中建交）、三大保險(xiǎn)公司（平安、國(guó)壽、太保）、以及多家市值千億以上的券商都被納入到MSCI標(biāo)的股票中。其中，銀行（19.6%）、非銀金融（14%）。（2）由于貴州茅臺(tái)等大市值白酒股的貢獻(xiàn)，食品飲料市值（9.6%）占比僅次于金融板塊。食品飲料一共只有9只標(biāo)的股票，其中貴州茅臺(tái)、五糧液和洋河股份等白酒股市值均超過(guò)千億，因此食品飲料數(shù)量不多但市值占比高。（3）地產(chǎn)（6.2%）、電子（5.5%）、醫(yī)藥生物（5%）、建筑（4.7%）、汽車（4.1%）、家電（3.6%）、交運(yùn)（3.6%）等行業(yè)市值占比也比較靠前。具有估值優(yōu)勢(shì)、行業(yè)景氣向上的行業(yè)更受到資金的青睞。

火山君：對(duì)個(gè)股來(lái)說(shuō)，什么樣的標(biāo)的股會(huì)更受青睞？外資可能會(huì)怎么選擇？請(qǐng)談?wù)勗颉?/p>

李先林：管理水平高、估值低、成長(zhǎng)型的公司更易受到青睞。以滬深股通為例，境外資金投資風(fēng)格偏重于盈利穩(wěn)健、大市值的行業(yè)龍頭公司。

利好券商板塊

火山君：MSCI即將到來(lái)，分析此事和后市券商板塊走勢(shì)的關(guān)系，請(qǐng)做出簡(jiǎn)要分析。

李先林：隨著A股即將正式“入摩”，4月份境外資金出現(xiàn)加速流入A股MSCI標(biāo)的股票的跡象。（1）4月份北上資金再度加速流入。北上資金4月份當(dāng)月凈流入387億元，這一規(guī)模僅次于滬港通開(kāi)通首月，也高于今年1月份351億元的高點(diǎn)；今年前四個(gè)月北上資金累計(jì)凈流入891億元，相比去年同期增加43%。（2）4月份北上資金流入MSCI標(biāo)的股票的比例高達(dá)89%，明顯高于去年Q2-Q4平均占比為70%的水平。依據(jù)MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)被動(dòng)資金測(cè)算，預(yù)計(jì)初始流入資金為170-180億美元，全部納入時(shí)將會(huì)達(dá)到3400億美元的水平。境外資金增加，增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性，或提升交易量利好券商業(yè)務(wù)。

火山君：這件事對(duì)A股整體有何影響？貴公司應(yīng)對(duì)的投資策略是什么？面對(duì)這件事，投資者可以怎么做呢？有哪些機(jī)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)？

李先林：在我國(guó)金融開(kāi)放提速加碼的背景下，A股“入摩”后，這對(duì)A股市場(chǎng)的影響將更具備里程碑意義。從投資環(huán)境及資本定價(jià)的有效改善、增量資金、停復(fù)牌制度的指數(shù)調(diào)整規(guī)則等方面考慮，A股市場(chǎng)在向市場(chǎng)化和國(guó)際化的道路發(fā)展。但同時(shí)，境外資金成為A股市場(chǎng)重要的資金變量后，全球市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也在增加。投資策略上可以布局具有估值優(yōu)勢(shì)的藍(lán)籌和成長(zhǎng)性公司。

（本文封面圖來(lái)自攝圖網(wǎng)）