MSCI納入A股在即 千億資金或快速入場

自5月份開始，A股納入MSCI指數(shù)迎來關(guān)鍵窗口。根據(jù)MSCI于2017年6月公布的方案，A股被納入MSCI指數(shù)的初始因子為5%，納入過程分兩步走：第一步預(yù)定在2018年5月半年度指數(shù)評審時實施；第二步在2018年8月季度指數(shù)評審時實施。

MSCI此前曾宣布，倘若在預(yù)定的納入日期之前，滬股通和深股通的每日額度被取消或大幅度提高，MSCI不排除將納入計劃修改為一次性實施的方案。監(jiān)管部門近期曾宣布，自2018年5月1日起，滬深港通每日額度擴大四倍。分析人士認(rèn)為，A股初始納入MSCI指數(shù)的“兩步走”方案可能合并為“一步走”。

A股被納入MSCI在初始階段或?qū)?000億元的海外資金配置A股。廣發(fā)證券表示，跟蹤MSCI A股相關(guān)指數(shù)的基金規(guī)模合計約為4.5萬億美元，A股權(quán)重在0.1%到2.5%之間，預(yù)計短期內(nèi)A股被納入MSCI會帶來約1000億元的海外資金。

廣發(fā)證券分析認(rèn)為，滬深港通每日額度擴大至原先四倍屬于“大幅度提高”，MSCI 很可能將“兩步走”合并為“一步走”，在“一步走”情況下，預(yù)計1000億元海外資金會在6月1日前后一段時間內(nèi)流入。

中金公司表示，在5%的納入比例下，A股在MSCI全球、新興市場、亞洲市場指數(shù)的權(quán)重分別為0.8%、0.1%、1.1%，考慮到全球追蹤上述指數(shù)的資產(chǎn)規(guī)模，估算MSCI納入A股帶來的潛在資金流入規(guī)模約為212億美元，其中包括主動型以及被動型資金。

千億增量海外資金將配置哪些板塊？“這些資金風(fēng)格基本是一致的，就是偏好行業(yè)龍頭，比如大市值、高分紅以及確定性增長的標(biāo)的。預(yù)計前期QFII以及北上資金偏好的標(biāo)的，特別是A股的一些獨特品種，未來仍然是這些資金的主攻方向。”一位長期業(yè)績良好的海外對沖基金經(jīng)理在接受本報記者采訪時表示。

MSCI正式納入A股在即，北向資金趨于活躍，特別4月以來，北向資金凈買入金額明顯增加。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月18日，借道滬股通和深股通的北向資金凈買入72.2億元，創(chuàng)下2017年10月10日以來的新高。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示，今年以來，北向資金日均成交額約為189億元人民幣，相比去年96億元的日均成交額大幅上升。

上海證券報 記者 屈紅燕