罕見！250億滬深股通資金連續(xù)兩周掃貨235只個股，竟是這個邏輯

每經(jīng)記者 郭鑫    每經(jīng)編輯 余冬梅    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

本周中興通訊事件成為市場的“風暴眼”，全民熱議國產(chǎn)芯片的同時，也在關(guān)注事件背后大國的博弈。

受“芯片國產(chǎn)化”刺激，相關(guān)概念股大漲，申萬集成電路、半導體板塊周漲幅超10%。然而，即便如此，三大股指依然收跌，上證指數(shù)周線收盤價也刷新近15個月新低。

一面是“新低”，另一面卻是“新高”。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周外資繼續(xù)大幅加倉A股。4月18日，滬指盤中跌破2月9日最低點的3062點，刷新年內(nèi)新低，北上資金通過滬、深股通凈買入約合72億元，創(chuàng)下今年以來單日成交最高紀錄。

值得注意的是，從周統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，本周滬深股通凈流入146.23億元，這也是繼上周之后，外資再次斥百億資金掃貨A股。而從滬深股通歷史數(shù)據(jù)來看，并未出現(xiàn)如此狀況。

異動：家用電器獲大幅增持，電子板塊凈流入13億

與南下資金流入速度放緩形成鮮明對比的是，本周滬股通與深股通累計流入金額皆創(chuàng)下歷史新高。據(jù)統(tǒng)計，截至4月20日，滬股通累計凈買入2299.44億元，前期的高點為今年1月底創(chuàng)下的2142.55億元；深股通累計凈買入金額1913.98億元。

從結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來看，北上資金凈流入滬深主板123億元，中小企業(yè)板25.86億元，創(chuàng)業(yè)板3億元。而從環(huán)比數(shù)據(jù)來看，截至目前，4月累計凈流入316億元，遠超3月份凈流入總和。按照當前的流入速度，4月份的成交凈買入金額有望創(chuàng)單月最高紀錄。

分板塊來看，滬深股通資金的偏好有很強的連續(xù)性，絕大多數(shù)板塊呈現(xiàn)資金凈流入。大金融板塊（銀行加非銀金融）周凈流資金超過40億元，占據(jù)增持榜首；食品飲料板塊次之，凈流入超36億元。

縱向比較來看，家用電器和電子板塊凈流入速度明顯加快，凈流入超16億元。電子板塊本周躋身板塊增持榜第四位，外資凈流出13億元。上周，資金凈流出的電氣設備和商業(yè)貿(mào)易板塊，本周獲外資北上資金增持。

分析人士表示，財報陸續(xù)披露，圍繞著行業(yè)龍頭企業(yè)業(yè)績的疑云逐漸散去，隨著白電等子行業(yè)銷售旺季的來臨，在經(jīng)過前期回調(diào)后，行業(yè)內(nèi)部分基本面出色的龍頭標的長期配置價值再次顯現(xiàn)。龍頭股依托著良好的成本控制能力，在保障盈利增長的同時，市場占有率也有望繼續(xù)提升，進一步鞏固在細分行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢地位。

方正策略研究認為，結(jié)構(gòu)性政策將提升風險偏好，一方面關(guān)注銀行地產(chǎn)和周期股超跌的修復機會，另一方面關(guān)注景氣較高的醫(yī)藥、軍工等成長類行業(yè)和業(yè)績確定的成長龍頭，淡化市場風格，業(yè)績才是王道，4月份首選醫(yī)藥、軍工、建材、銀行。

對于后市的投資機會，國泰君安在內(nèi)的諸多券商均表示，業(yè)績增長高確定性的龍頭白馬股將是后市板塊布局的投資重點。

“入摩”潛在成分股周凈流入140億元，5股獲10億級增持

就個股而言，本周外資增持A股超過1億元的多達34只，其中中國平安、貴州茅臺、五糧液、美的集團、海康威視5只個股獲10級增持額。

從增持幅度占流通A股比例來看，南洋股份、天虹股份和大族激光占據(jù)前三位。值得注意的是，南洋股份本周復牌便跌停，而后逐漸反彈，從反彈力度和成交量來看，深股通起到了重要所用，最新外資持股占比也上升為4.51%。

從本周大熱的芯片、半導體概念股來看，晶盛機電和紫光國芯獲外資增持幅度較大。到目前為止，外資持股市值較大的芯片半導體概念股有三安光電、長電科技、中興通訊等。計算機板塊中，航天信息、浪潮信息等獲外資大幅增持。

從個股特征來看，A股各細分領(lǐng)域的龍頭都是外資進攻的重點，而這一特征在最近幾周內(nèi)顯得尤為明顯。這不免讓人想到了最近或者將要在資本市場發(fā)生的大事。

6月1日，A股就將正式被納入MSCI新興市場指數(shù)，在漫長的爭取和調(diào)整之后，這一里程碑式的事件將為A股帶來深遠的影響。

早在今年3月，MSCI官網(wǎng)就更新了一份235個標的的名單，將235版本的潛在MSCI指數(shù)成分股與滬深股通進行比對，發(fā)現(xiàn)所有潛在的將納入MSCI新興市場指數(shù)的標的，皆為滬深股通標的。

從周資金流向來看，MSCI潛在成分股更是狂吸金，235只個股外資合計凈流入金額近140億元。而在上周，外資這一凈流入金額為109億元。

從機構(gòu)數(shù)據(jù)來看，從3月底開始，券商關(guān)于A股納入MSCI指數(shù)的研報開始增多，其中有觀點認為，去年下半年A股的白馬股表現(xiàn)搶眼，一定程度上緣于主動配置的境外資金在去年10月以后已經(jīng)通過滬深股通加快對于MSCI標的的配置，在當下的時間窗口，北向資金的布局動作值得投資人關(guān)注。

天風證券徐彪認為，根據(jù)MSCI官網(wǎng)消息，最終的納入方案將在5月14日左右指數(shù)半年審查的時候公布，屆時標的上可能還會有調(diào)整，但整體應該變動不大。從MSCI新興市場指數(shù)成分股不斷調(diào)整的過程中可以看出，外資仍然更偏向于大市值標的，行業(yè)上大金融、大消費占據(jù)相當大的比重。直觀地推測，在海外指數(shù)基金正式進入之前，會有一些資金提前進場布局，利好大金融、大消費板塊。

但同時，徐彪還表示，要考慮今年海外局勢的特殊性。在A股國際化程度不斷提高的過程中，國內(nèi)市場與海外市場的聯(lián)動效應也越發(fā)明顯。此前美債收益率飆升引起外資恐慌撤出，受損最大的也是大金融、大消費板塊。目前中美貿(mào)易爭端仍處于白熱化階段，在布局MSCI概念股時，也應警惕海外不確定性帶來的風險。

從韓國和中國臺灣的經(jīng)驗來看，MSCI資金入場在短期能起到提振作用，中長期關(guān)聯(lián)不大。市場走勢和風格在中長期仍取決于市場基本面。今年全年風格上徐彪認為：擾動項之后，在政策持續(xù)性、相對業(yè)績扭轉(zhuǎn)、利率大概率回落三重支撐下，成長風格將繼續(xù)體現(xiàn)相對優(yōu)勢。

在減持榜中，上海機場、索菲亞、歐菲科技、東阿阿膠、通化東寶凈流出額居前。不過，從外資持股占流通股比例來看，減持金額較大的個股，除歐菲科技外，外資持股占流通A股的比例普遍較高。而減持幅度較大的個股，外資持股比例較低，通常短線操作。

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