天汽模擬參股時空能源 自曝億元業(yè)績承諾或無法實現(xiàn)

每經(jīng)記者 蘇杰德 實習生滑昂    每經(jīng)編輯 趙橋    

執(zhí)著于資本市場的新能源電池企業(yè)浙江時空能源技術(shù)有限公司（以下簡稱時空能源）在兩次“賣身”失敗之后終于如愿。

4月13日晚間，天汽模（002510，SZ）宣布擬以7.83億元現(xiàn)金收購時空能源30%股權(quán)，將成為其“二當家”。此前，時空能源曾兩次試圖牽手鴻特精密（300176，SZ）和群興玩具（002575，SZ），并對群興玩具做出過2017年凈利潤不低于2.02億元的業(yè)績承諾，但均未果。此次時空能源大股東再次承諾2018年凈利不至于1.8億元。時空能源能否實現(xiàn)這個“宏偉目標”？

4月13日晚間，天汽模2017年報公布，其報告期內(nèi)實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為9326.21萬元，較上年下降37.84%，已經(jīng)是連續(xù)第三年下降。此番入股時空能源，天汽模試圖為自己找一個全新的業(yè)務(wù)增長點。

按照此次交易價格，時空能源整體估值達26.1億元，公司大股東也做出了相應(yīng)業(yè)績承諾：時空能源2018年、2019年、2020年實現(xiàn)的凈利潤（凈利潤以具有證券從業(yè)資格的會計師事務(wù)所進行審計所得的凈利潤，若有非經(jīng)常性損益的，則以扣除非經(jīng)常性損益前后低者為準）分別不低于1.8億元、2.4億元和3億元。

天汽模也提示風險稱，本次交易標的資產(chǎn)具有估值較高和業(yè)績承諾無法實現(xiàn)的風險。

天汽模提示的風險也曾被群興玩具提及，而所幸的是交易并未達成，否則業(yè)績承諾未達成及隨后一系列風險將落在群興玩具身上。按照此次披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，2017年時空能源實現(xiàn)凈利潤8963.51萬元，而在2017年4月相關(guān)方對群興玩具的業(yè)績承諾中，2017年保證實現(xiàn)不低于2.02億元的凈利潤。

時空能源與群興玩具的交易雖在后期終止，但業(yè)績承諾與實際利潤相比有超過100%的差距，可見當時時空能源業(yè)績承諾明顯“虛高”。

似乎是預感到實際業(yè)績未達預期，天汽模此番收購時空能源30%股權(quán)過程中，業(yè)績承諾較一年前已經(jīng)大幅下降。去年4月，時空能源控股股東曾在與群興玩具的交易中向?qū)Ψ匠兄Z2017年至2019年間每年的凈利潤不低于2.02億元、3.01億元和4.02億元。

而在今年，其對天汽模承諾凈利潤則已下降為2018年至2020年分別不低于1.8億元、2.4億元和3億元。但即便如此，2018年1.8億元的業(yè)績承諾對時空能源來說仍然頗具壓力。

時空能源是一家專注于動力電池系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的新能源汽車上游企業(yè)，其下游為新能源汽車廠商。此前的交易方案顯示，時空能源的整車制造客戶較為集中具有一定風險，時空能源動力電池系統(tǒng)的整車制造客戶集中度相對較高，且主要為東風汽車。

2017年，東風新能源汽車全年實現(xiàn)銷售2.93萬輛，同比增長219.80%，而時空能源2017年凈利潤為8963.51萬元，較2016年只有9.7%的增長。2018東風新能源汽車銷量目標是8萬輛，時空能源又將受益幾何？《每日經(jīng)濟新聞》記者聯(lián)系天汽模方面，但未獲回應(yīng)。