鄭眼看盤：外部沖擊擾動(dòng) 操作時(shí)如何應(yīng)對(duì)？

每經(jīng)編輯 何建川

▲道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)日K線走勢(shì)圖

來源：每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）

北京時(shí)間周五凌晨，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署備忘錄，將對(duì)中國(guó)商品大規(guī)模征收關(guān)稅，涉及征稅的中國(guó)商品規(guī)模可達(dá)600億美元。消息傳出后，包括美股及中國(guó)股市在內(nèi)的全球股市大跌。單以道指為例，該指數(shù)周四跌2.93%，周五又續(xù)跌1.77%。

上證綜指周五下跌3.39%，全周累計(jì)下跌3.58%，周五最終收?qǐng)?bào)于3152.76點(diǎn)。周五美股續(xù)跌，這暗示悲觀情緒一時(shí)還難以完全消化，料下周一A股將大概率地低開，短線繼續(xù)震蕩難免，但個(gè)人覺得大盤連續(xù)大跌的機(jī)會(huì)不會(huì)很大，由歷史來看，A股對(duì)外部因素的抵抗力一向是相對(duì)較強(qiáng)的，無論是跟風(fēng)上漲，還是跟風(fēng)下跌，其連貫性均不是特別強(qiáng)。

▲上證指數(shù)日K線走勢(shì)圖

遠(yuǎn)的就不說了，單說前一次即2月上旬美股的那次暴跌，當(dāng)時(shí)A股在殺跌后一連上漲了6天并收復(fù)了半數(shù)失地。在貿(mào)易爭(zhēng)端利空影響下，我估計(jì)這次殺跌后再產(chǎn)生類似于上次那樣極有力度反彈的難度比較大，但我不相信會(huì)有連續(xù)地、過度地殺跌。

不過，部分對(duì)美出口比例較大且產(chǎn)品正巧與貿(mào)易爭(zhēng)端密切關(guān)聯(lián)的公司基本面或?qū)l(fā)生變化，所以其中線走勢(shì)很可能就此轉(zhuǎn)向疲弱，對(duì)這類公司投資者還是應(yīng)該警惕一些。

投資者首先應(yīng)檢視一下這方面情況，幾乎所有股票軟件都是可以很清楚地看出上市公司產(chǎn)品出口占比的，投資者理應(yīng)先看看這個(gè)。假如該比例不高，就不必過分憂慮；假如其出口占比較高，那么還應(yīng)進(jìn)一步觀察其銷住美國(guó)商品占比高不高。

就算A股中的確有些公司出口會(huì)受沖擊，但由于市場(chǎng)資金總量仍在那，所以即使受到貿(mào)易爭(zhēng)端沖擊股票中有資金流出，這些資金也會(huì)流入到其他個(gè)股中，所以市場(chǎng)總的“水位”不太容易受影響。

在我看來，在貿(mào)易爭(zhēng)端的情況下，貨幣或財(cái)政政策可能會(huì)有機(jī)會(huì)稍稍松些，這種環(huán)境下股市得到的不全是壓力，多少也能得到一些支撐。

去年在去杠桿的大環(huán)境下經(jīng)濟(jì)仍展現(xiàn)出十足的韌性，這與全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)我國(guó)出口回升不無關(guān)聯(lián)，所以一般來說，如果出口環(huán)境轉(zhuǎn)差，財(cái)政與貨幣政策會(huì)有很大機(jī)會(huì)對(duì)沖。

因這次美國(guó)僅是給出大致加稅額度，具體產(chǎn)品清單還得過一陣子才能明朗，所以股市短期內(nèi)低迷震蕩一陣應(yīng)為大概率事件。

投資者炒作的是個(gè)股，不是指數(shù)，所以就算股指不會(huì)快速回升，但并不妨礙進(jìn)行些調(diào)倉(cāng)操作，比如可先將部分籌碼轉(zhuǎn)向那些暫不易受到貿(mào)易爭(zhēng)端直接沖擊的品種。

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