小康股份加碼自動(dòng)變速器生產(chǎn)業(yè)務(wù) 擬6.4億元收購(gòu)瀘州容大86.37%股份

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每經(jīng)記者 王琳 每經(jīng)編輯 宋思艱

3月9日晚間，小康股份（601127，SH）公告稱(chēng)，全資子公司重慶小康動(dòng)力有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)小康動(dòng)力）擬以約6.4億元價(jià)格，收購(gòu)控股股東重慶小康控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)小康控股）持有的瀘州容大車(chē)輛傳動(dòng)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)瀘州容大）86.37%的股份。

小康股份表示，瀘州容大在汽車(chē)無(wú)級(jí)自動(dòng)化變速器方面已有技術(shù)突破和積累，此次收購(gòu)將有利于公司發(fā)動(dòng)機(jī)和自動(dòng)變速器系統(tǒng)集成并提升公司汽車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)的整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

與此同時(shí)，小康控股為瀘州容大作了2018年～2020年凈利潤(rùn)總共不低于2.6億元的業(yè)績(jī)承諾。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，瀘州容大2017年度凈利潤(rùn)為虧損8183.83萬(wàn)元。

間接持股湖南容大98.21%股權(quán)

成立于2016年12月18日的瀘州容大，業(yè)務(wù)范圍包括電子自動(dòng)控制、交通運(yùn)輸設(shè)備零部件及配件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及售后服務(wù)，機(jī)電設(shè)備進(jìn)出口技術(shù)進(jìn)出口業(yè)務(wù)，以及潤(rùn)滑油銷(xiāo)售。

評(píng)估報(bào)告顯示，瀘州容大截止2017年12月31日的股東全部權(quán)益賬面價(jià)值為54665.03萬(wàn)元，評(píng)估值74059.53萬(wàn)元，增值率達(dá)35.48%。因此，此次瀘州容大86.37%股份的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為63965.22萬(wàn)元。

但是，截止2017年12月31日，瀘州容大經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為46976.07萬(wàn)元，低于其股東全部權(quán)益賬面價(jià)值。按此計(jì)算，則瀘州容大評(píng)估價(jià)值較經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)溢價(jià)57.65%。

對(duì)于此次收購(gòu)的資金來(lái)源，今日（3月10日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電小康股份董秘辦，但或因周末緣故，電話(huà)未能接通。

小康股份同日發(fā)布的另一則公告顯示，其將為旗下全資子公司SF Motors,Inc.增資3000萬(wàn)美元，而截至2017年三季度末，小康股份資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)77.69%。

小康股份表示，本次收購(gòu)有利于優(yōu)化公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)架構(gòu)，以及公司發(fā)動(dòng)機(jī)和自動(dòng)變速器系統(tǒng)集成，并提升公司汽車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)的整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

在此之前，此次收購(gòu)方小康動(dòng)力旗下已有一家全資子公司重慶小康汽車(chē)變速器有限公司。

此外，值得一提的是，瀘州容大持有湖南江麓容大車(chē)輛傳動(dòng)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)湖南容大）98.21%股權(quán)。此次交易完成后，小康股份將直接持有瀘州容大86.37%股權(quán)，間接持有湖南容大98.21%股權(quán)。

加碼自動(dòng)變速器生產(chǎn)業(yè)務(wù)

事實(shí)上，湖南容大或許才是小康股份此次收購(gòu)的真正目標(biāo)。工商信息顯示，小康控股于2016年12月18日成立了瀘州高新江麓容大車(chē)輛傳動(dòng)股份有限公司（瀘州容大的前身），后者隨即于2016年12月31日收購(gòu)了湖南容大98.21%的股份。

湖南容大官網(wǎng)顯示，其成立于2003年11月，是國(guó)家認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)和長(zhǎng)沙市擬上市企業(yè)，且自2012年開(kāi)始，先后為東風(fēng)日產(chǎn)、奇瑞、力帆汽車(chē)等客戶(hù)開(kāi)發(fā)混合動(dòng)力傳動(dòng)模塊。

小康股份也表示，瀘州容大已掌握汽車(chē)無(wú)級(jí)自動(dòng)變速器（CVT）關(guān)鍵核心技術(shù)，擁有行業(yè)領(lǐng)先的汽車(chē)無(wú)級(jí)自動(dòng)變速器總成、關(guān)鍵零部件和電控系統(tǒng)的研發(fā)及生產(chǎn)能力。

“國(guó)產(chǎn)變速器和歐洲或者日本的在技術(shù)上還有一定差距，但變速器的國(guó)產(chǎn)化是趨勢(shì)。”一位不愿名的汽車(chē)行業(yè)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說(shuō)道，“此外，像國(guó)外的福特、大眾等都有自己的變速器廠，國(guó)內(nèi)一些整車(chē)企業(yè)自身變速器技術(shù)不成熟，也會(huì)通過(guò)收購(gòu)使得成長(zhǎng)更快一些。”

值得一提的是，2016年12月，湖南容大與瀘州高新產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)合作組建的瀘州高新江麓容大CVT生產(chǎn)基地正式開(kāi)工建設(shè)，規(guī)劃年產(chǎn)50萬(wàn)臺(tái)（套）CVT，項(xiàng)目分為兩期建設(shè)，其中一期建設(shè)產(chǎn)能15萬(wàn)臺(tái)套。

在此背景下，小康控股承諾，瀘州容大在2018年、2019年和2020年分別實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)不低于2000萬(wàn)元、9000萬(wàn)元和15000萬(wàn)元。2017年，瀘州容大營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為9393.12萬(wàn)元和-8183.83萬(wàn)元。

“但在長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景被看好的電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域，對(duì)變速器的需求會(huì)比較少，電動(dòng)車(chē)可以實(shí)現(xiàn)直接車(chē)速電子控制，也有電動(dòng)車(chē)會(huì)搭載和電動(dòng)車(chē)兼容的變速器。”前述不具名行業(yè)內(nèi)人士補(bǔ)充道。