新基金首募規(guī)模分化 龍頭基金公司效應(yīng)明顯

　　春節(jié)后，新基金發(fā)行再度升溫。近百只基金同場(chǎng)競(jìng)技，新基金首募規(guī)模也出現(xiàn)分化，部分大型基金公司的產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)火爆，提前結(jié)束募集首募規(guī)模還達(dá)幾十億，一些小基金公司的產(chǎn)品募集一個(gè)多月才剛剛達(dá)到成立線?；鸢l(fā)行過(guò)程中，基金公司的投研實(shí)力和銷(xiāo)售能力迎來(lái)綜合比拼。

●新基金發(fā)行火熱 首募規(guī)模現(xiàn)分化

盡管春節(jié)前強(qiáng)烈的調(diào)整令市場(chǎng)人氣陷入低谷，但節(jié)后A股逐漸反彈的市場(chǎng)行情和相對(duì)寬松的資金面，再度激活了資金通過(guò)基金入市的熱情。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示春節(jié)后（2月22日）以來(lái)截至3月8日，市場(chǎng)上先后有16只基金成立，總募集規(guī)模達(dá)293.14億元。

今年1月份，受去年基金賺錢(qián)效應(yīng)影響和股市大環(huán)境向好支持，新基金發(fā)行一轉(zhuǎn)2017下半年的頹勢(shì)，1月份共計(jì)68只新基金成立，雖然與去年12月份100只新基金相比數(shù)量有所減少，但首募規(guī)模達(dá)1208.35億元，較12月份增加306一份。但是2月份市場(chǎng)接連調(diào)整，新基金募集情況也隨之走低。2月份共計(jì)90只新基金成立，但募集總規(guī)模僅為678.59億元。目前3月份以來(lái)截至3月8日，已經(jīng)有11只基金成立，首募規(guī)?？傆?jì)273.43億元，已經(jīng)接近2月份募集規(guī)模的四成，基金募集情況升溫明顯。與此同時(shí)，截至3月8日，市場(chǎng)上還有119只基金還在募集，按照其發(fā)行計(jì)劃大部分都將在3月份完成募集。

基金發(fā)行火熱的背后，不同基金募集情況也出現(xiàn)明顯差別。僅以3月以來(lái)成立的11只基金為例，規(guī)模居前的2只基金首募規(guī)模合計(jì)達(dá)146億元，占了新基金總規(guī)模的一半多，特別其中的華夏行業(yè)龍頭基金首募達(dá)63.84億元，是2月以來(lái)新發(fā)基金中首募規(guī)模領(lǐng)先的權(quán)益類(lèi)基金。一些中小基金公司尤其是小基金公司面臨的募集壓力較大，他們發(fā)行大部分基金設(shè)置的募集期均為一個(gè)月，但是最終募集規(guī)模常常僅夠成立線。

一方面今年以來(lái)已有65只基金發(fā)布提前結(jié)束募集的公告。其中更有不少基金的實(shí)際首募時(shí)間不到一周。比如華夏穩(wěn)盛和華夏行業(yè)龍頭原定募集時(shí)間均在一個(gè)月左右，實(shí)際募集時(shí)間分別只有4天和3天。另一方面，今年以來(lái)，也已經(jīng)有20只基金宣布延長(zhǎng)募集期。

基金的募集情況分化從另一個(gè)側(cè)面說(shuō)明，投資者在熱鬧的基金發(fā)行市場(chǎng)中并非一哄而上“隨意”選擇基金購(gòu)買(mǎi)的。

●投研銷(xiāo)售綜合比拼 龍頭公司更受歡迎

其實(shí)今年以來(lái)，新基金首募規(guī)模分化的現(xiàn)象持續(xù)出現(xiàn)，而“募資擔(dān)當(dāng)”主要由大基金公司扮演，更加值得關(guān)注的是華夏、易方達(dá)等大型基金公司旗下的新發(fā)主動(dòng)權(quán)益基金不僅宣布提前結(jié)束募集，而且都賣(mài)出了幾十億元的好成績(jī)。據(jù)悉，于3月5日同一天結(jié)束募集的華夏行業(yè)龍頭混合基金和易方達(dá)港股通紅利基金首募規(guī)模分別為63.84億元和40.07億元。

業(yè)內(nèi)分析人士表示，綜合考慮當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，美國(guó)經(jīng)濟(jì)從復(fù)蘇走向過(guò)熱，海外貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的沖擊增強(qiáng)，加上國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在去杠桿的大環(huán)境下，2018年股市整體的不確定性大概率比2017年要強(qiáng)，整體來(lái)看股票市場(chǎng)的波動(dòng)性是會(huì)增加的。在波動(dòng)加強(qiáng)的市場(chǎng)環(huán)境下，投資者選擇基金時(shí)會(huì)更傾向于品牌效應(yīng)強(qiáng)、有過(guò)往業(yè)績(jī)做積淀的公司。比如華夏基金在今年1月份發(fā)行的華夏穩(wěn)盛混合基金和2月底發(fā)行的華夏行業(yè)龍頭混合基金首募規(guī)模分別達(dá)78億元和63億元，均創(chuàng)了其所在募集期權(quán)益類(lèi)基金首募規(guī)模的新高。這兩只基金的基金經(jīng)理都是蔡向陽(yáng)，同時(shí)他也是華夏回報(bào)和華夏回報(bào)二號(hào)的基金經(jīng)理。而華夏回報(bào)是市場(chǎng)上有名“十倍基”，以長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益鑄就了良好口碑?？梢哉f(shuō)，這兩只基金大賣(mài)的離不開(kāi)投資者對(duì)華夏基金和華夏回報(bào)系列產(chǎn)品投研團(tuán)隊(duì)的信任和支持。

“當(dāng)然，并非大型基金公司都能輕松賣(mài)出幾十個(gè)億，從今年的募集情況就可以看出，部分投資能力不突出的大公司同樣面臨很大的募集壓力。除了基金產(chǎn)品本身和其背后的投研實(shí)力比拼，基金銷(xiāo)售市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也尤為激烈。就像節(jié)后多家基金公司都在宣傳龍頭策略，多只基金齊發(fā)，在同樣的大環(huán)境和相似的投資策略下，基金公司如何通過(guò)銷(xiāo)售渠道有效地將產(chǎn)品特點(diǎn)和公司優(yōu)勢(shì)傳達(dá)給投資者，獲得投資者認(rèn)可，可能對(duì)最終募集規(guī)模的影響更大?！鄙鲜龇治鋈耸繌?qiáng)調(diào)。

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。