互金上市潮下半年有望再現(xiàn) 行業(yè)整改結(jié)束提供機(jī)遇窗口

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每經(jīng)記者 肖樂(lè) 每經(jīng)編輯 王可然

互金企業(yè)登陸資本市場(chǎng)的熱情猶在。維信金科3月5日在港交所披露了IPO招股書，同日，香港上市公司永駿國(guó)際控股有限公司（08187.HK）宣布更名為積木集團(tuán)有限公司。去年下半年，趣店、和信貸、拍拍貸等相繼赴美上市，掀起了一輪互金企業(yè)海外上市潮。此外，點(diǎn)融、借貸寶等公司早前也已傳出上市計(jì)劃。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，頭部平臺(tái)的上市意愿和條件達(dá)標(biāo)都不是問(wèn)題，何時(shí)上市更多是個(gè)時(shí)機(jī)選擇問(wèn)題，互金行業(yè)整改結(jié)束會(huì)提供一個(gè)很好的機(jī)遇窗口，預(yù)計(jì)今年下半年會(huì)再次迎來(lái)一波上市潮。

多家互金企業(yè)傳出上市計(jì)劃

出于增加品牌背書、拓寬融資渠道等原因，越來(lái)越多的互金企業(yè)欲進(jìn)入資本市場(chǎng)。由于互金企業(yè)國(guó)內(nèi)上市較難，去美國(guó)上市便成為更快捷的上市選擇。在這種背景下，去年下半年，趣店、和信貸、拍拍貸、融360、樂(lè)信相繼赴美上市，掀起了一輪互金企業(yè)上市潮。

同時(shí)，除了這些已經(jīng)成功上市的互金企業(yè)，點(diǎn)融、量化派、挖財(cái)、借貸寶等企業(yè)也有上市消息傳出。在2017年底的第四屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上，借貸寶CEO王璐曾表示，借貸寶計(jì)劃明年或后年登陸資本市場(chǎng)，優(yōu)先考慮香港。

在去年底一波上市潮過(guò)去之后，互金行業(yè)進(jìn)入了嚴(yán)監(jiān)管期，現(xiàn)金貸整頓通知、網(wǎng)貸整改驗(yàn)收通知相繼出臺(tái)，眾多互金企業(yè)進(jìn)入爭(zhēng)取備案的關(guān)鍵階段。

“互金行業(yè)整改結(jié)束會(huì)提供一個(gè)很好的機(jī)遇窗口，預(yù)計(jì)今年下半年會(huì)再次迎來(lái)一波上市潮。”薛洪言告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“一方面，備案之后，平臺(tái)面臨的最大不確定性消除，拿到備案的平臺(tái)還能享受一波合規(guī)紅利，此時(shí)上市有助于做大估值；另一方面，整改結(jié)束后，行業(yè)進(jìn)入加速分化期，也會(huì)產(chǎn)生大量的并購(gòu)重組機(jī)會(huì)，頭部平臺(tái)會(huì)面臨較大的資金缺口，具有內(nèi)在的融資需求。”

從去年赴美上市的平臺(tái)表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)內(nèi)的監(jiān)管環(huán)境對(duì)其造成了較大影響，比如，趣店上市后的股價(jià)一度如過(guò)山車般直瀉而下，兩個(gè)月時(shí)間從上市時(shí)最高的35.45美元跌至最低時(shí)的11.33美元，同時(shí)還因涉嫌欺詐被美國(guó)投資者發(fā)起集體訴訟。

截至美東時(shí)間3月7日，與上市當(dāng)日開(kāi)盤價(jià)相比，除了樂(lè)信的股價(jià)上漲30%之外，趣店、和信貸、拍拍貸、融360的股價(jià)跌幅分別達(dá)到55%、23%、44%和26%。

鼓勵(lì)金融科技企業(yè)在國(guó)內(nèi)上市

美國(guó)之外，中國(guó)香港是互金公司另一個(gè)上市地選擇。3月5日，消費(fèi)金融公司維信金科在港交所披露招股書；同日，永駿國(guó)際控股有限公司（08187.HK）宣布更名為積木集團(tuán)有限公司，去年10月，積木控股以2.9億港元的價(jià)格收購(gòu)了永駿國(guó)際73%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)曲線上市，積木控股是積木拼圖集團(tuán)旗下公司，旗下包括P2P平臺(tái)積木盒子等公司。同樣是在去年10月，新絲路文旅（00472.HK）宣布收購(gòu)派生科技旗下你我金融100%股權(quán)，你我金融被成功并購(gòu)。

互金平臺(tái)登陸資本市場(chǎng)的另一種操作方式是，“曲線借殼”A股上市公司。去年10月30日，鴻特精密發(fā)布公告，其間接控股股東廣東萬(wàn)和集團(tuán)有限公司將收購(gòu)北京派生100%的股權(quán)，引入派生集團(tuán)成為戰(zhàn)略股東，派生集團(tuán)旗下“團(tuán)貸網(wǎng)”互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)及商標(biāo)將被獨(dú)占授權(quán)給鴻特精密及其子公司免費(fèi)永久使用。

鴻特精密2018年1月29日發(fā)布公告表示，待團(tuán)貸網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)取得備案登記后，通過(guò)合法合規(guī)方式，團(tuán)貸網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)將網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)獨(dú)占免費(fèi)授權(quán)給鴻特互聯(lián)網(wǎng)使用，并將“團(tuán)貸網(wǎng)”商標(biāo)獨(dú)占授權(quán)給鴻特精密及其子公司免費(fèi)使用，屆時(shí)北京派生旗下的團(tuán)貸網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)將不再使用“團(tuán)貸網(wǎng)”商標(biāo)及運(yùn)營(yíng)團(tuán)貸網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。目前，鴻特精密董事長(zhǎng)已經(jīng)變?yōu)榕缮萍几倍麻L(zhǎng)、團(tuán)貸網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人張林。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對(duì)于如何改革發(fā)行上市制度以支持新經(jīng)濟(jì)企業(yè)這一問(wèn)題，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民日前接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，在支持“四新”公司方面，證監(jiān)會(huì)會(huì)考慮一系列制度創(chuàng)新。談到是否會(huì)降低相關(guān)企業(yè)盈利門檻時(shí)，閻慶民表示，這取決于技術(shù)參數(shù)，若技術(shù)參數(shù)和產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展是一致的話，未來(lái)制度肯定要做出很多調(diào)整。

他還表示，要貫徹落實(shí)黨的十九大精神，建立現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系，如果把這個(gè)制度刷新以后，鼓勵(lì)金融科技企業(yè)在國(guó)內(nèi)上市，包括在海外上市的公司回歸A股市場(chǎng)，就會(huì)水到渠成。

薛洪言對(duì)記者表示，對(duì)于金融科技企業(yè)來(lái)說(shuō)，這又多了一條上市途徑，問(wèn)題是，并非所有的互金公司都能被認(rèn)可為金融科技公司。當(dāng)前的大部分?jǐn)M上市平臺(tái)，金融業(yè)務(wù)屬性遠(yuǎn)大于科技屬性，大概率仍被認(rèn)定為金融業(yè)務(wù)公司，難以享受到針對(duì)金融科技公司的IPO綠色通道。