印染巨頭即將漲價(jià) 產(chǎn)業(yè)鏈景氣有望延續(xù)

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

3月7日，證券時(shí)報(bào)·e公司記者從航民股份(600987)獲悉，因染化料成本大幅上漲，該公司決定于3月8日起對(duì)染費(fèi)價(jià)格作出適當(dāng)上調(diào)，具體按3月8日價(jià)格表執(zhí)行。

作為印染行業(yè)的絕對(duì)龍頭，航民股份的一舉一動(dòng)都牽動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈。在航民股份此次漲價(jià)前，印染產(chǎn)業(yè)較為集中的浙江紹興、江蘇南通及福建石獅等地的染廠已經(jīng)傳出漲價(jià)聲。但是，多達(dá)數(shù)千家國(guó)內(nèi)印染企業(yè)分布較為分散，議價(jià)能力較弱。因此，漲價(jià)是否獲得上下游的認(rèn)可和執(zhí)行，都在看印染龍頭航民股份的“臉色”。

作為印染行業(yè)的龍頭，航民股份的定調(diào)，可能勢(shì)必會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游帶來(lái)影響。譬如，同為印染類上市公司的浙江富潤(rùn)(600070)，與航民股份同在一個(gè)區(qū)域，后者價(jià)格的變動(dòng)勢(shì)必會(huì)傳遞到同行；染費(fèi)的價(jià)格變動(dòng)，也直接影響著上游的浙江龍盛(600352)、閏土股份(002440)和吉華集團(tuán)(603980)等染料類上市公司。

染料是染廠的主要成本之一，目前市場(chǎng)行情怎樣？據(jù)了解，3月1日起，常規(guī)分散黑上調(diào)5000元/噸，掛牌價(jià)達(dá)到5萬(wàn)元/噸，這也是分散黑兩年來(lái)的最高價(jià)格，較去年同期2.8萬(wàn)元/噸上漲78.57%；其余分散染料品種最新報(bào)價(jià)較上月漲幅也均在10%左右。

據(jù)了解，造成本輪染料價(jià)格大幅上漲的原因，主要包括三方面，一是供應(yīng)減少，庫(kù)存較低；二是旺季到來(lái)，剛需增強(qiáng)；三是原料漲價(jià)，成本攀升。以供應(yīng)減少為例，中國(guó)的染料企業(yè)主要集中在江浙地區(qū)，但自2017年下半年江浙地區(qū)環(huán)保督查以來(lái)，不達(dá)標(biāo)的中小企業(yè)紛紛停業(yè)整頓，復(fù)產(chǎn)困難，供給端進(jìn)一步收縮，行業(yè)集中度日益提升。

目前，分散染料主要集中在浙江龍盛、閏土股份、吉華集團(tuán)三家企業(yè)手中，產(chǎn)能占比60%-70%，活性染料產(chǎn)能主要集中在湖北華麗、浙江龍盛、閏土股份，產(chǎn)能占比約50%。因此，染料行業(yè)的集中度較高，議價(jià)能力較強(qiáng)。

實(shí)際上，在國(guó)內(nèi)染料企業(yè)上調(diào)染料價(jià)格前，國(guó)際巨頭已經(jīng)提前漲價(jià)。公開(kāi)資料顯示，巴斯夫、朗盛和科萊恩等國(guó)際化學(xué)品公司，在2018年1月底，開(kāi)始紛紛上調(diào)染料價(jià)格。其中，朗盛公司對(duì)相關(guān)產(chǎn)品調(diào)增幅度高達(dá)20%，巴斯夫?qū)ο嚓P(guān)產(chǎn)品的調(diào)高幅度達(dá)到了15%。

染料行業(yè)的變動(dòng)，也被機(jī)構(gòu)投資者察覺(jué)。2月28日，天風(fēng)證券、光大保德信基金、融通基金、太平洋養(yǎng)老保險(xiǎn)等多家機(jī)構(gòu)，前后腳趕赴浙江紹興，調(diào)研了浙江龍盛和閏土股份這兩家染料巨頭。

值得注意的是，浙江龍盛是時(shí)隔近兩年重新獲得調(diào)研，該公司上一次收獲調(diào)研還是在2016年3月。在當(dāng)時(shí)調(diào)研中，浙江龍盛稱，受環(huán)保因素的影響，目前國(guó)內(nèi)印染企業(yè)也在不斷地洗牌，小企業(yè)加速退出，而大企業(yè)特別是環(huán)保投入力度大的企業(yè)，其實(shí)訂單情況應(yīng)該比往年更好。公司也希望下游通過(guò)整頓后產(chǎn)業(yè)集中度提高，以利于染料價(jià)格的向下傳導(dǎo)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著染料行業(yè)集中度的進(jìn)一步提升，供需矛盾延續(xù)加劇等諸多因素的疊加，后市染料或?qū)⒗^續(xù)上漲。