從前三季賺3億到全年虧近2億 金龍機(jī)電遭遇了什么

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每經(jīng)記者 葉曉丹 每經(jīng)編輯 文多

繼金龍機(jī)電(300032，SZ)宣布上市公司控制權(quán)擬變更之后，3月5日，公司最新公告披露，公司控股股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)的受讓方已對(duì)公司展開盡職調(diào)查工作。而在這之前，金龍機(jī)電一直停牌籌劃一起定增事項(xiàng)，若控制權(quán)變更，定增是否將受影響？3月5日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電金龍機(jī)電，其證券部工作人員表示，定增和控制權(quán)擬變更是兩件事情。

在此公告披露之前，金龍機(jī)電還出現(xiàn)了業(yè)績(jī)大幅調(diào)整、凈利潤(rùn)巨額虧損的情況，一些公司高管也遞上辭呈。

從3.07億到負(fù)1.92億

2月27日，金龍機(jī)電公告稱公司控制權(quán)擬發(fā)生變更，其控股股東金龍控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“金龍集團(tuán)”)正在籌劃公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)。

據(jù)金龍集團(tuán)2017三季報(bào)顯示，金龍集團(tuán)持有上市公司39.57%的股份（截至2017年9月30日）。而披露金龍機(jī)電控制權(quán)擬變更前，上市公司正籌劃定增，擬以發(fā)行股份方式購(gòu)買福建中科光芯光電科技有限公司不低于51%的股權(quán)，并表示該交易不會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變更。

就控制權(quán)變更對(duì)定增一事的影響，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，上市公司在定增過程中實(shí)控權(quán)擬發(fā)生變更，實(shí)際操作過程中可能會(huì)過于復(fù)雜，或?qū)е露ㄔ龇桨傅膱?zhí)行度大打折扣，導(dǎo)致交易的風(fēng)險(xiǎn)較高。

3月5日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電金龍機(jī)電，其證券部工作人員表示，定增和控制權(quán)擬變更是兩件事情，關(guān)于發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的事宜有同標(biāo)的公司進(jìn)行相關(guān)的討論論證。而后續(xù)情況，可以繼續(xù)關(guān)注公告。

從2017年度金龍機(jī)電的業(yè)績(jī)來(lái)看，業(yè)績(jī)不佳、凈利潤(rùn)虧損并不能給此次上市公司控股權(quán)轉(zhuǎn)讓帶來(lái)加分，根據(jù)金龍機(jī)電披露《2017年度業(yè)績(jī)快報(bào)》，2017年金龍機(jī)電營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損近1.63億元，較上年同期減少261.33%；利潤(rùn)總額虧損1.34億元，較上年同期減少197.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損1.92億元，較上年同期減少240.82%。

但就在此前的2017年三季報(bào)中顯示，2017年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.07億元，比上年同期增長(zhǎng)116.97%。而僅僅過去了一個(gè)季度，這一數(shù)字就從3.07億元變?yōu)樘潛p1.92億元，相差近5億元。

對(duì)此，金龍機(jī)電證券部工作人員表示，出現(xiàn)較大反差是因?yàn)樯婕捌煜鹿镜纳套u(yù)減值、存貨減值等，是在第四季度進(jìn)行了減值測(cè)試才確定的。

而具體的減值項(xiàng)目，公告已有詳細(xì)介紹：全資子公司無(wú)錫博一光電科技有限公司、深圳甲艾馬達(dá)有限公司（下簡(jiǎn)稱甲艾馬達(dá)）2017年度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)未達(dá)預(yù)期，擬對(duì)之形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備；公司參股公司業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期，公司2017年度擬對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)提減值準(zhǔn)備；2017年期末，公司對(duì)存貨進(jìn)行減值測(cè)試判斷，認(rèn)為部分存貨存在一定的減值跡象，公司基于謹(jǐn)慎性原則對(duì)2017年期末存貨計(jì)提了跌價(jià)準(zhǔn)備。

而對(duì)利潤(rùn)大幅虧損的原因，除了以上三點(diǎn)，還要加上公司線性馬達(dá)產(chǎn)品毛利率下降。

業(yè)績(jī)?nèi)绱丝缍鹊恼{(diào)整，也隨之引發(fā)了浙江證監(jiān)局的關(guān)注，要求解釋其具體原因。

多項(xiàng)產(chǎn)品毛利率下滑

2月27日，金龍機(jī)電在回復(fù)浙江證監(jiān)局關(guān)注函的公告中，解釋了業(yè)績(jī)虧損的具體原因，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，金龍機(jī)電多家子公司、參股公司出現(xiàn)產(chǎn)品毛利率下滑的問題。

首先是全資子公司甲艾馬達(dá)。

甲艾馬達(dá)2014年至2016年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均達(dá)到承諾利潤(rùn)目標(biāo)，但2017年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未達(dá)到預(yù)期。其中原因主要系產(chǎn)品銷售毛利率同比大幅度下降所致。本期產(chǎn)品銷售毛利率為21.26%，比上期降低9%，影響比較大。受國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈影響，國(guó)際某著名品牌游戲機(jī)提供商需求下降，本期對(duì)其銷售收入和毛利率均同比大幅度下滑。另外本期為國(guó)內(nèi)某著名共享單車研發(fā)生產(chǎn)齒輪馬達(dá)產(chǎn)能規(guī)模尚未釋放，預(yù)計(jì)2018年度產(chǎn)銷量將同比大幅度增長(zhǎng)。據(jù)金控機(jī)電2017年9月在投資者關(guān)系活動(dòng)披露，甲艾馬達(dá)的馬達(dá)產(chǎn)品有給ofo供貨。

同時(shí)，出現(xiàn)毛利率下降的還有參股公司蘇州一合光學(xué)有限公司(下簡(jiǎn)稱蘇州一合)。

蘇州一合，為金龍機(jī)電參與成立的一家股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（金龍機(jī)電占出資總額比例41.19%）于2016年收購(gòu)。但在2017年，蘇州一合業(yè)務(wù)也出現(xiàn)了訂單量和毛利率逐步下降的情況。

毛利率出現(xiàn)問題的，還有金龍機(jī)電全資子公司廣東金龍機(jī)電有限公司(下簡(jiǎn)稱廣東金龍)。

回復(fù)中還表示，廣東金龍是根據(jù)訂單生產(chǎn)和根據(jù)市場(chǎng)行情進(jìn)行備貨生產(chǎn)，2017年度處于投產(chǎn)初步并擴(kuò)大生產(chǎn)階段而不斷增加備貨，截至2017年期末，廣東金龍存貨余額達(dá)到1.9億元。但第四季度開始，行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，行業(yè)利潤(rùn)率不斷下降，相關(guān)產(chǎn)品毛利率已出現(xiàn)了虧損，基于謹(jǐn)慎原則和市場(chǎng)行情，對(duì)廣東金龍計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備4500萬(wàn)元，影響比較重大。

此外，金龍機(jī)電表示，上市公司主要產(chǎn)品為線性馬達(dá)產(chǎn)品，也存在毛利率下降的問題，從2016年的39.30%下降到2017年的18.91%。金龍機(jī)電稱，線性馬達(dá)主要系供應(yīng)某國(guó)際著名品牌手機(jī)客戶，由于該款手機(jī)型號(hào)市場(chǎng)銷量疲軟，導(dǎo)致公司微特電機(jī)產(chǎn)品銷售單價(jià)下調(diào)，2017年毛利率大幅度下降，導(dǎo)致利潤(rùn)下降約6233.33萬(wàn)元。

資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，目前蘋果、華為等手機(jī)品牌都有使用線性馬達(dá)，線性馬達(dá)產(chǎn)品作為上游原材料，它的毛利率是隨著下游終極市場(chǎng)情況而波動(dòng)的，根據(jù)國(guó)外權(quán)威調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC的數(shù)據(jù)顯示，相比于2016年的全球智能手機(jī)出貨總量（14.70億臺(tái)），2017年的出貨量下滑了0.5%，也意味著智能手機(jī)告別了高速增長(zhǎng)時(shí)代，相對(duì)飽和，傳導(dǎo)到上游對(duì)線性馬達(dá)需求也會(huì)減緩，加之上游線性馬達(dá)廠家也比較多，產(chǎn)品供過于求，毛利率很可能會(huì)進(jìn)一步降低。

針對(duì)上市公司旗下多家企業(yè)產(chǎn)品毛利率下滑的問題，金龍機(jī)電證券部相關(guān)工作人員表示，產(chǎn)品毛利率下滑受市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)等多方面因素影響，要短時(shí)間內(nèi)提高毛利率不太現(xiàn)實(shí)，不過接下來(lái)會(huì)努力做好公司的經(jīng)營(yíng)工作。