兩市小幅高開 機構(gòu)：兩市將延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情

滬深兩市早盤小幅高開，個股漲跌互半，富士康概念股開盤大漲，安彩高科強勢封漲停。

從板塊上看，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、軍工、無人零售、螞蟻金服概念、人臉識別、智能音箱等板塊漲幅居前；ST板塊、地下管網(wǎng)、細胞免疫治療、鄉(xiāng)村振興、紡織制造板塊下跌。

國泰君安:業(yè)績?yōu)橥?，藍籌為主

未來結(jié)構(gòu)性行情大概率是業(yè)績?yōu)橥?，藍籌為主，成長為輔。市場既然已經(jīng)回到均衡點，投資者不用再去糾結(jié)買大還是買小的問題，買業(yè)績穩(wěn)定低估值的大藍籌是價值投資，買高成長相對高估值的成長股也是價值投資，關鍵在于高成長能夠在未來幾年匹配相對的高估值。在這種意義下，其實市場無所謂風格切換，根本上就是業(yè)績?yōu)橥?。但是，如果非要把市場人為地分成所謂大藍籌如銀行、房地產(chǎn)等和成長股如5G、芯片半導體等風格標簽，這也是符合過往的習慣性思維，而某個階段某種風格相對突出是有可能的。從資金層面分析，大藍籌需要更多的資金進場才能產(chǎn)生較大的波段行情，而成長主題股通常盤子不大，只要有部分資金進場就能產(chǎn)生相對較大的波段行情。同時，只有大藍籌才能容納大體量的主流資金，偏中小盤的成長主題股只能容納部分資金。因此未來藍籌為主，成長為輔將會存在相當長的時期，所謂短期風格切換則取決于當時的市場環(huán)境和政策背景。

銀泰證券:兩市將延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情

未來一段時間A股所面臨的不確定性依然存在，這將對滬深兩市運行的空間及節(jié)奏形成抑制。具體而言，后期A股所面臨的不確定性將主要體現(xiàn)在兩方面，包括外圍美股進一步調(diào)整的風險以及A股自身風格轉(zhuǎn)換可能引發(fā)的市場波動加劇。前期美股的調(diào)整對滬深兩市形成了較為明顯的負面影響，后期在美聯(lián)儲加息預期增強以及國際貿(mào)易爭端加劇的背景下，若美國股市進一步下跌，其也將增大國內(nèi)市場面臨的壓力；而就A股自身的情況看，上周A股盤面出現(xiàn)了較為明顯的風格轉(zhuǎn)換跡象，且不論其持續(xù)性單就產(chǎn)生的影響看，在資金存量博弈的行情性質(zhì)下，盤面風格的轉(zhuǎn)變往往伴隨市場的激烈波動，這在上周的盤面中已有較為明顯的體現(xiàn)。后期若市場科技成長股風格進一步強化，那么權重板塊料將面臨進一步調(diào)整的風險，市場整體面運行也將因此受到拖累。

綜合分析，后市整體維持震蕩整理格局將是大概率事件。從宏觀環(huán)境看，國內(nèi)經(jīng)濟增長的企穩(wěn)以及資金市場的改善等，均將對A股整體運行形成支撐，但與此同時，由于市場不確定性依然存在，美股進一步調(diào)整的風險以及A股自身的風格轉(zhuǎn)換等，均將在一定程度上制約滬深兩市運行。在此背景下，A股料將以反復震蕩整理為主，兩市也將因此延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。

每日經(jīng)濟新聞綜合（中國證券報）

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