化工電子醫(yī)藥獲調(diào)研居多 你布局了嗎？

“化工品漲價”一直是機構(gòu)投資者最青睞的調(diào)研主題之一。春節(jié)后，染料行業(yè)迎來旺季，分散染料價格也在醞釀上漲。2月28日，天風證券、光大保德信基金、融通基金、太平洋養(yǎng)老保險等多家機構(gòu)“前后腳”調(diào)研了浙江龍盛（600352）、閏土股份（002440），兩家公司周內(nèi)分別上漲約2.4%、3.1%。

浙江龍盛為時隔近兩年重新獲得調(diào)研。證券時報·e公司記者注意到，浙江龍盛上一次收獲調(diào)研還是在2016年3月17日，公司接待了安信證券等43家機構(gòu)。

浙江龍盛于今年1月、2月連續(xù)上調(diào)了分散染料的價格。3月1日，浙江龍盛再度提價，其分散染料主要品種報價在5萬元/噸，每噸上漲5000元，價格執(zhí)行比較剛性。提價當日下午，公司便吸引了中信建投等10家機構(gòu)“登門”。浙江龍盛表示，此輪多次調(diào)價系原料漲價、染料供應端緊缺及下游庫存水平較低等多重因素綜合影響的結(jié)果。

染料中間體在染料合成中必不可少，近期中間體價格也在上漲中。據(jù)了解，間苯二酚國內(nèi)價格從2017年初每噸不到5萬元到現(xiàn)在的10萬元多。間苯二胺價格從2017年中的每噸2萬元不到，到現(xiàn)在每噸超過3萬元。

在眾多細分行業(yè)中，染料行業(yè)競爭格局寡頭較明顯。我國是全球染料生產(chǎn)大國，約占全球市場60%至70%的份額，主要企業(yè)集中在江浙地區(qū)，如浙江龍盛、閏土股份、吉華集團。

有機構(gòu)詢問浙江龍盛是否考慮過通過并購對國內(nèi)染料行業(yè)進行進一步整合。公司表示，對國內(nèi)染料目前沒有并購計劃，而且如果并購還需考慮是否涉及壟斷，公司的戰(zhàn)略目標是“世界級的特殊化學品生產(chǎn)和服務商”，因此比較傾向于海外化工細分行業(yè)有一定行業(yè)地位的合適標的。

在調(diào)研浙江龍盛和閏土股份時，除了染料漲價的情況，機構(gòu)還重點關注了公司及行業(yè)的環(huán)保形勢。

據(jù)閏土股份介紹，在環(huán)保方面公司累計投入達7億元至8億元左右。2017年，因中央環(huán)保督查風暴，導致浙江、江蘇、山東小企業(yè)小產(chǎn)能部分出清，行業(yè)產(chǎn)能供給減少。3家大企業(yè)因環(huán)保投入大，環(huán)保設施到位，在環(huán)保趨嚴和趨緊的情況下，現(xiàn)在開始收獲環(huán)保紅利。染料行業(yè)大企業(yè)2017年銷量同比增加。公司同時預測，全國及行業(yè)環(huán)保形勢，今后只會越來越嚴。

浙江龍盛也認為，受環(huán)保因素的影響，目前國內(nèi)印染企業(yè)也在不斷地洗牌，小企業(yè)加速退出，而大企業(yè)特別是環(huán)保投入力度大的企業(yè)其實訂單情況應該比往年更好。公司也希望下游通過整頓后產(chǎn)業(yè)集中度提高，以利于染料價格的向下傳導。

參與調(diào)研閏土股份的中信建投在最新研報中指出，染料及中間體供給收縮在加速，國際染料廠家在調(diào)價，水污染治理將成2018年環(huán)保重點，染料消費旺季即將來臨，建議重點關注染料行業(yè)優(yōu)質(zhì)標的浙江龍盛和閏土股份。