全員跟投&大型自購(gòu)：公募基金發(fā)行比拼全面升級(jí)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 左越 每經(jīng)編輯 江月     

每經(jīng)記者 左越 每經(jīng)編輯 江月

最近，基金發(fā)行市場(chǎng)是真的火熱——前有首募超百億，后有只募一天的基金。本周一（1月29日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者則被幾只基金的“全員跟投”、“基金經(jīng)理自購(gòu)”刷了屏。

基金公司跟投、自購(gòu)基金當(dāng)然表達(dá)了對(duì)自家基金的信心、對(duì)基金經(jīng)理的信任。不過(guò)，跟投、自購(gòu)基金的賺錢(qián)能力到底是不是更強(qiáng)？真的能作為買(mǎi)基金的參考指標(biāo)嗎？

全員跟投、基金經(jīng)理自購(gòu)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就以本周一的“刷屏基”為例。

本周一在基金圈刷屏這只基金，除了提到基金公司將會(huì)全員跟投外，在其公告中還特別提到，“公司總經(jīng)理、分管權(quán)益投資副總經(jīng)理、本基金的基金經(jīng)理分別出資100萬(wàn)元，承諾至少持有2年以上?！?/p>

實(shí)際上，近來(lái)提出“跟投”、“自購(gòu)”，不止這一家基金公司。記者了解到，另一家基金公司在周一發(fā)售的新基金，也喊出了自購(gòu)的口號(hào)——基金公司將自購(gòu)1000萬(wàn)元且承諾至少持有3年。再向前推幾個(gè)月，還有一只三年定開(kāi)型基金的基金經(jīng)理也自購(gòu)了500萬(wàn)元。

提起跟投、自購(gòu)，記者印象最深的還是2015年7月的時(shí)候，被各家基金公司的自購(gòu)公告“刷屏”。一位業(yè)內(nèi)人士也向記者提及，“全員跟投其實(shí)也不是第一次，之前也有些基金公司做過(guò)?！睆淖罱鼛啄甑臄?shù)據(jù)來(lái)比較，2015年基金公司的自購(gòu)次數(shù)確實(shí)最多。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年，基金公司自購(gòu)169次，2016年則減少為101次，2017年稍有回升共146次，而2018年至本周一基金公司已自購(gòu)11次。不過(guò)從申購(gòu)金額來(lái)看，卻是2016年最多，達(dá)到29.7億元；自購(gòu)次數(shù)最多的是2015年，當(dāng)年自購(gòu)金額則為21.46億元。

跟投基金業(yè)績(jī)更出色？

基金發(fā)行著實(shí)火熱，不過(guò)跟投、自購(gòu)的基金收益到底如何呢？數(shù)據(jù)顯示，剔除發(fā)起式基金后，以“管理人員工持有份額”大于0為篩選條件，記者梳理了2017年年報(bào)數(shù)據(jù)中自購(gòu)的基金。

以單只基金來(lái)看，當(dāng)中既有成立至本周一收益率為-30%的基金，也有2017年年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率就超過(guò)50%的基金。整體情況來(lái)看，自基金成立以來(lái)算起，全市場(chǎng)基金的平均收益率為35.59%。其中，普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金的平均收益率分別為32.33%、174.5%、25.3%。在這當(dāng)中，普通股票型基金共有190只為自購(gòu)，其平均收益率為39.58%；偏股混合型基金455只自購(gòu)，平均收益210.89%；靈活配置型基金1185只自購(gòu)，平均收益32.42%。

不難看出，從基金成立至本周一算起，上述三類基金當(dāng)中發(fā)生過(guò)自購(gòu)的基金，平均收益率要高于同類基金。

而如果單以2017年的收益來(lái)比較，普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金的平均收益率分別為17.23%、14.97%、9.58%。2017年，普通股票型的自購(gòu)基金平均收益僅為16.86%；偏股混合型的自購(gòu)基金平均收益為14.98%；靈活配置型基金的自購(gòu)基金平均收益則為9.9%。

可以看出，2017年，上述三類有過(guò)自購(gòu)的基金，與同類基金其實(shí)收益差別不大。

同時(shí)，從數(shù)據(jù)來(lái)看，基金公司員工持有基金的比例也難與基金業(yè)績(jī)成比例。換句話說(shuō)，并不是基金公司員工持有基金比例高，基金的收益率就更好。

“跟投”能當(dāng)選基標(biāo)準(zhǔn)？

從上面的數(shù)據(jù)也能看出，單純以基金公司是否自購(gòu)、參與跟投來(lái)作為選擇基金的標(biāo)準(zhǔn)，未免有些片面。

天相投顧投資研究中心經(jīng)理賈志表示，跟投、自購(gòu)更像是營(yíng)銷(xiāo)手段，與投資管理沒(méi)有太大關(guān)聯(lián)。尤其是散戶會(huì)有一種心理，你推薦產(chǎn)品你也買(mǎi)，就會(huì)有同理心，會(huì)覺(jué)得大家在一條船上，你會(huì)更盡心盡力。而基金公司跟投新基金想向市場(chǎng)傳達(dá)的信號(hào)，也就是要和大家站在一起，我的利益和持有人的利益一致。

但是，在選擇基金時(shí)，這（是否自購(gòu)、跟投）并不是一個(gè)可以依靠的判斷依據(jù)?；鸾?jīng)理買(mǎi)了自己管理的基金，只能代表他的一種決心和意愿，不能就代表其一定能把產(chǎn)品做好。還是那句話——選擇基金仍然是要綜合考慮基金公司的投研團(tuán)隊(duì)、基金經(jīng)理的過(guò)往業(yè)績(jī)是否穩(wěn)定等因素。