資管增值稅全面影響信托業(yè) 信托公司或代繳存續(xù)項目增值稅

“自2018年1月1日起，我公司運營信托產(chǎn)品過程中發(fā)生的增值稅應稅行為，擬暫按3%的征收率繳納增值稅。因此我公司運營管理的有關存續(xù)及新增信托產(chǎn)品各受益人及參與方的信托利益等可能因增值稅應稅行為而下降，具體金額以實際到賬金額為準。”2017年12月份以來，多家信托公司在其官方網(wǎng)站上公布其產(chǎn)品將面臨征收增值稅的公告。

《證券日報》記者了解到，目前信托業(yè)主流業(yè)務都將收到資管增值稅影響，不過對于具體征收細節(jié)，還需明確。

過半公司公開渠道發(fā)布消息

《證券日報》記者查閱多家信托公司網(wǎng)站，中信信托、重慶信托、蘇州信托、渤海信托等公司均趕在2018年1月1日之前在官網(wǎng)上公示增值稅征收消息，或以滾動式公告播放，或以彈窗式公告提醒投資者，以公眾號進行通知的信托公司更是不在少數(shù)。另外，國投泰康信托等公司早在2017年下半年，就已在信托合同文件中向投資者提示可能會遇到的稅收政策變化，為征稅行為提前進行預熱。據(jù)記者粗略統(tǒng)計，目前通過公開渠道向投資者公布征收增值稅情況的信托公司已經(jīng)過半。另外，記者還觀察到，在多個信托計劃QQ群、微信群里，信托經(jīng)理也向投資者們公布了公司關于征收增值稅的說明。

國投泰康信托資產(chǎn)運營部負責人向《證券日報》記者表示，對資管產(chǎn)品開征增值稅，對資管行業(yè)的影響巨大且深遠。事實上，這是首次明確就資管產(chǎn)品而非僅就某些資管業(yè)務納稅問題出臺的規(guī)范性文件。我國資管行業(yè)從無到有，目前已發(fā)展為管理規(guī)模超萬億元的金融行業(yè)，但資管產(chǎn)品如何納稅從來沒有明確的規(guī)定。這次資管產(chǎn)品增值稅的規(guī)定出臺，明確了資管產(chǎn)品增值稅的納稅義務人是資管產(chǎn)品管理人、資管產(chǎn)品的計稅方式是簡易計稅等，雖然還有完善的空間，但還是給資管行業(yè)提供了一定的納稅依據(jù)，也為其他稅收制度的出臺提供了可行之路。

另外，資管產(chǎn)品的增值稅納稅義務人是資管產(chǎn)品管理人，但實際的產(chǎn)品收益歸產(chǎn)品受益人所有，管理人收取的管理費無法覆蓋增值稅，必須將此項稅負轉(zhuǎn)嫁給資管產(chǎn)品。這樣來看，增值稅的征收將對資管產(chǎn)品的傳統(tǒng)業(yè)務模式、資金價格造成沖擊，未來的資管產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)設計中，管理人必須更加重視稅收籌劃工作，為受益人獲取最大的利益。另外，增值稅的征收，相當于在原有的資金市場中抽取了一部分作為稅收，會提高企業(yè)的融資成本、降低受益人及管理人的收益水平。

信托項目全面受影響

信托產(chǎn)品增值稅究竟如何征收？根據(jù)財政部、國家稅務總局發(fā)布的《關于明確金融、房地產(chǎn)開發(fā)、教育輔助服務等增值稅政策的通知》（財稅[2016]140號）、《關于資管產(chǎn)品增值稅有關問題的通知》（財稅[2017]56號）及其他相關規(guī)定，自2018年1月1日起運營資管產(chǎn)品（含信托產(chǎn)品）過程中發(fā)生的增值稅應稅行為，擬暫按規(guī)定征收率繳納增值稅（暫按照3%的征收率），管理人（含信托計劃受托人）應按照規(guī)定的納稅期限匯總申報繳納資管產(chǎn)品運營業(yè)務和其他業(yè)務增值稅。

而具體到信托行業(yè)，涉及資管產(chǎn)品增值稅的征收范圍，主要包括貸款服務及金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓，目前信托公司的業(yè)務幾乎均涵蓋其中，將對受益人的收益產(chǎn)生不同程度的影響。上述負責人向《證券日報》記者舉例說明：如某產(chǎn)品收入1000萬元，管理人費用50萬元，其他稅費50萬元，受益人能取得的收益為900萬元；增值稅開征后，應繳納增值稅及附加32.62萬元，在管理人和其他服務方仍保持原費用收取額度的情況下，受益人的收益將下降32.62萬元，至867.38萬元。

對信托產(chǎn)品征收增值稅，對投資者來說，目前還屬于未知領域，對于具體征收標準、發(fā)票開具、收益率影響等問題也充滿疑慮。“近期我跟投資經(jīng)理就征稅的問題溝通過幾次，但并沒有得到明確的答案，只是說‘收益可能受到影響’。作為投資者，最關心的肯定是投資收益，但涉及到征稅問題后收益率具體變化連投資經(jīng)理都說不清楚細節(jié)，我們投資者更加是一頭霧水。”北京某資深投資者向記者如是反映。

事實上，上述情況在信托投資者當中并不鮮見。北京某信托公司財富管理總部負責人表示，征稅行為肯定會對投資者的心理帶來直接影響，尤其是對于過往成立且在存續(xù)期內(nèi)的項目，由于推介時并未有此政策，對于投資者實際獲得的收益率有直接的影響。各資管機構(gòu)、信托公司目前沒有統(tǒng)一的解決辦法，會造成有些公司代投資者繳納增值稅的情況出現(xiàn)，也可能會直接影響投資者的投資選擇。對信托公司未來的產(chǎn)品推出，要在成立前即考慮增值稅因素。另外，各家公司對于存量項目如何進行征稅處理也會對投資者產(chǎn)生較強的引導效果。