一日暴跌一日暴漲，這只基金凈值走出“深V”曲線是誰的鍋？

每經(jīng)編輯 李蕾    

每經(jīng)記者 李蕾 每經(jīng)編輯 江月

過去幾年間，基金凈值異動的情況時有發(fā)生，以至于大伙兒似乎對此都見怪不怪了。但近日有這么一只基金，在本月21日、22日和25日，凈值走出了一波罕見的"深V"行情，讓《每日經(jīng)濟新聞》記者也是嘆為觀止。

這只基金，就是永贏基金旗下的永贏雙利債券C。

12月22日當(dāng)天，也就是上周五，永贏雙利C的凈值從上個交易日的1.0100元驟然跌至0.838元，跌幅高達17.03%。正當(dāng)業(yè)界嘩然、投資者紛紛猜測大跌原因時，12月25日也就是本周一，該基金的凈值又出現(xiàn)了暴漲。根據(jù)最新披露的情況，永贏雙利C在12月25日當(dāng)天的凈值為1.0030元，相比之前只是出現(xiàn)了小幅下跌。

12月21日、22日、25日，一個性感的“深V”，不要說原持有人了，連記者都有點承受不來。那這波操作到底是怎么來的？

今天，永贏基金發(fā)布了題為《永贏雙利債券型證券投資基金C類份額凈值波動相關(guān)情況》的公告，指出基金凈值異動的主要原因在于"12月21日本基金C類份額發(fā)生了巨額贖回，根據(jù)本基金招募說明書和基金合同的規(guī)定，基金份額凈值的計算精確到0.001元，小數(shù)點后第4位四舍五入。由于基金份額凈值四舍五入產(chǎn)生的誤差計入C類份額基金財產(chǎn)，導(dǎo)致本基金C類份額凈值發(fā)生大幅波動。"

這下看明白了，還是巨額贖回的"鍋"。不過有意思的是，之前機構(gòu)巨額贖回的時候，基金凈值都是大漲，怎么這回還跌上了？記者撥打了永贏基金的客服，對方告訴我們，由于永贏雙利C并沒有退出的手續(xù)費，而根據(jù)招募說明書和合同的規(guī)定，該基金份額在做估值的時候又要精確到小數(shù)點后面三位，"四舍五入對于剩下份額的凈值影響非常大，由此才導(dǎo)致了當(dāng)天的凈值下降"。

記者翻看了該基金的相關(guān)文件，其中確有表述稱C類基金份額"在投資人認購/申購時不收取認購/申購費用，在贖回時不收取贖回費用，而是從本類別基金資產(chǎn)中計提銷售服務(wù)費的基金份額"。

那為啥沒有贖回費就跌成這樣？我們又粗略地算了一筆賬。

截至2017年6月30日，這只基金的機構(gòu)投資者持有占比為99.53%，屬于典型的機構(gòu)定制型基金。按照最新公布的數(shù)據(jù)，截至今年三季度，永贏雙利C的基金份額為6961.85萬份。

根據(jù)法律文件的規(guī)定，永贏雙利C凈值的計算精確到0.001元，小數(shù)點后第4位四舍五入。也就是說，由于四舍五入的原因，機構(gòu)巨額贖回的份額多帶走了基金的資產(chǎn)。這筆錢，是被贖回的機構(gòu)拿走了。

永贏基金在公告中表示，將修復(fù)基金份額凈值因估值方法造成的波動，保護本基金持有人利益不受損失。換句話來說，該公司"自掏腰包"對這部分虧損進行了彌補。也正因如此，12月25日永贏雙利C的凈值出現(xiàn)暴漲，幾乎回到了下跌之前的水平。

這一幕有些似曾相識。2016年初，打新基金建信鑫豐回報C凈值曾一度從1.039元暴跌至0.337元，單日巨虧67.56%。彼時建信基金也發(fā)布公告稱，凈值暴跌系巨額贖回與凈值小數(shù)點后四位的"四舍五入"估算誤差所致，并將盡快修復(fù)基金份額凈值。2天之后，建信鑫豐回報C的凈值大漲208.61%，完全回到了之前的水準(zhǔn)。

沒想到將近兩年時間過去了，相同的情況會再次上演，連處理方式都如出一轍。

其實在這么長的時間里，由于不斷有基金出現(xiàn)大額贖回、凈值異動，不少基金公司都將旗下基金份額凈值的計算小數(shù)點后保留位數(shù)，由小數(shù)點后3位變更為后4位甚至5位，就是為了提高計算精度、規(guī)避類似事件的出現(xiàn)。而作為債券現(xiàn)金占比超過90%（數(shù)據(jù)來自Wind，截至2017年三季度末）的永贏基金卻并未采取相關(guān)舉措，這樣看來永贏雙利C會出現(xiàn)這樣的"深V"也并不意外。

永贏基金在給記者的回復(fù)中表示，"由于市場波動以及投資者申贖等管理人不可控的因素造成的凈值波動的特殊情況無法避免，但公司目前已有一套較為成熟的內(nèi)部控制體系及相應(yīng)的緊急情況應(yīng)對預(yù)案，并且對前述內(nèi)控體系和預(yù)案隨著公司業(yè)務(wù)的發(fā)展不斷地進行修訂、補充和完善。"看來似乎會有所動作，我們也將繼續(xù)保持關(guān)注。