證監(jiān)會重拳整治分紅避稅亂象！"內(nèi)鬼"泄密、倉位違規(guī)；有公司被停發(fā)新基金6個(gè)月

每到年底階段，機(jī)構(gòu)借基金分紅避稅的問題都是高發(fā)時(shí)期，今日，多家基金公司接到了“嚴(yán)防濫用政策紅利，加強(qiáng)基金分紅合規(guī)管理”的機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)。

這一通報(bào)列舉了近期核查出來的多類機(jī)構(gòu)利用基金分紅避稅的“亂象”，包括主動(dòng)泄密給機(jī)構(gòu)客戶、大資金快進(jìn)快出，導(dǎo)致基金投資比例不符合基金合同約定等問題。

針對這些問題，監(jiān)管部門開出了四張罰單，對4家基金公司進(jìn)行處罰，最重的罰單為6個(gè)月整改，整改期間暫停受理及審核公募基金產(chǎn)品注冊申請（俗稱：停發(fā)新基金6個(gè)月）。

分紅避稅曾出現(xiàn)“倉位違規(guī)”現(xiàn)象

該《通報(bào)》顯示，近期根據(jù)日常監(jiān)管掌握的問題線索，證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部組織相關(guān)證監(jiān)局對4家基金管理公司進(jìn)行了專項(xiàng)檢查。

經(jīng)查，4家公司分紅信息管控不當(dāng)，致部分機(jī)構(gòu)客戶在分紅公告日前大額申購、權(quán)益登記日后大額贖回，快進(jìn)快出，利用基金分紅不當(dāng)避稅，同時(shí)也對基金投資行為造成了擾動(dòng)。

通俗一點(diǎn)來說，也就是機(jī)構(gòu)投資者巨資“短平快”申贖分紅基金，已經(jīng)影響到基金正常投資行為。

依照相關(guān)法規(guī)，監(jiān)管部門嚴(yán)肅問責(zé)機(jī)構(gòu)及人員。對公司的處罰是：4家公司責(zé)令整改、整改期間（3-6個(gè)月）暫停受理及審核公募基金產(chǎn)品注冊申請的行政監(jiān)管措施。

這就是說，4家基金公司被暫停3個(gè)月或6個(gè)月的新基金發(fā)行注冊，對基金公司的運(yùn)營將產(chǎn)生較大的影響。

對于相關(guān)個(gè)人的責(zé)任，監(jiān)管部門對公司直接責(zé)任人員、分管高管、總經(jīng)理采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

該《通報(bào)》指出了兩大問題：一是公司內(nèi)部控制缺失，信息管理等制度未能有效執(zhí)行。

經(jīng)查，相關(guān)公司分紅信息管控薄弱，個(gè)別從業(yè)人員甚至協(xié)助機(jī)構(gòu)客戶利用分紅開展避稅，在日常工作中主動(dòng)尋找具有避稅需求的機(jī)構(gòu)客戶并主動(dòng)告知避稅方法，在基金分紅方案確定后提前泄露分紅信息。

這就是說，有基金公司利用尚未披露的公告信息，向有關(guān)機(jī)構(gòu)“兜售”分紅避稅方案，而這樣的分紅避稅方案一旦被機(jī)構(gòu)的大資金快進(jìn)快出，會對基金投資行為產(chǎn)生一定的影響。

基金君也在網(wǎng)上找到了一些所謂的“避稅”方案。

《通報(bào)》中提到的另外一個(gè)問題是未審慎辦理基金申贖業(yè)務(wù)，影響基金正常投資運(yùn)作。

經(jīng)查，相關(guān)公司在實(shí)施基金分紅過程中，未從保護(hù)存量持有人利益角度審慎辦理基金大額申贖業(yè)務(wù)，大額資金的短期進(jìn)出影響了基金正常運(yùn)作，甚至導(dǎo)致基金投資比例不符合基金合同約定。

這一條更為核心，談及了對投資的影響，大額資金短期進(jìn)出不僅影響基金正常運(yùn)作，還導(dǎo)致“倉位違規(guī)”。

盡管不知道具體違規(guī)的基金具體倉位限制是多少，基金君也從專家那里得到一些范例，可以解釋為何會出現(xiàn)“倉位違規(guī)”。

例如：某只混合基金的股票倉位限制是60%到95%，分紅前原本倉位是80%，基金規(guī)模為5億，4億是股票，如果基金分紅比例是資產(chǎn)的10%，在分紅前某一天密集進(jìn)來5億資金來用分紅避稅，那么10億資產(chǎn)分紅10%之后還有9億，4億股票占9億資產(chǎn)的比例自然下降到了44.4%，這就需要基金經(jīng)理一天大舉加倉至少1.4億，才能達(dá)到60%的最低倉位，沒有加倉1.4億，就會出現(xiàn)監(jiān)管層所說的那種“倉位違規(guī)”現(xiàn)象。

“主動(dòng)尋找具有避稅需求的機(jī)構(gòu)客戶、主動(dòng)告知避稅方法、提前泄露分紅信息，這三點(diǎn)是比較嚴(yán)重的，違反了《基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見》第二十一條‘基金公司應(yīng)當(dāng)制定信息管理及保密制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)隔離’、《證券投資基金管理公司內(nèi)部控制指導(dǎo)意見》第三十條‘公司掌握內(nèi)幕信息的人員在信息公開披露前不得泄露其內(nèi)容’等規(guī)定。”一位基金公司人士表示。

基金分紅避稅事件曾多次發(fā)生

在實(shí)際操作中，如此“膽大”的基金公司也并非冰山一角，基金分紅避稅曾出現(xiàn)過多次類似事件。

此前就有一位公募基金經(jīng)理曾在自己的朋友圈提前公布基金分紅的信息，以大比例分紅吸引大資金購買，轟動(dòng)一時(shí)。

基金君也曾在一些基金微信群里看到過拉機(jī)構(gòu)投資分紅基金的信息：“群內(nèi)各位大佬，我司有只績優(yōu)基金12月底分紅，分紅比例20%，有避稅需求的請找我勾兌。”

據(jù)了解，為了沖規(guī)模以及跟機(jī)構(gòu)等大資金合作，賺取贖回費(fèi)、管理費(fèi)，基金公司在營銷時(shí)推薦“分紅概念”的產(chǎn)品在業(yè)內(nèi)并不少見，而往往到了月末、季末或者年底等時(shí)段，這樣的大比例分紅情況會更多一些。

“各大基金銷售群中往往會發(fā)布很多這樣的信息，稍微隱蔽一些的備注‘有意私聊’，膽子大的直接就把產(chǎn)品名稱寫上去了。”有基金業(yè)內(nèi)人士表示，“估計(jì)是某些公司做的比較過，有書面文字之類的資料被泄露出去了，所以被處罰了。”

除了主動(dòng)尋找具有避稅需求的機(jī)構(gòu)客戶，主動(dòng)告知避稅方法、提前泄露分紅信息等行為在業(yè)內(nèi)也并不少見。甚至有公司寫出一套避稅方案，微博長圖、Word文字版等一應(yīng)俱全，這種“服務(wù)”十分到位。

類似上述這種借基金分紅拉機(jī)構(gòu)避稅的問題，在此次監(jiān)管部門出發(fā)后，預(yù)計(jì)會收斂很多。

四大監(jiān)管要求規(guī)范基金分紅避稅

針對上述基金分紅信息管控不當(dāng)?shù)刃袨椋锻▓?bào)》中強(qiáng)調(diào)了進(jìn)一步加強(qiáng)基金分紅管控等事宜的監(jiān)管要求，明令了以下幾點(diǎn)：

一、建立健全基金分紅信息管控機(jī)制。建立分紅信息保密及知情人登記制度，嚴(yán)禁公司及相關(guān)從業(yè)人員泄露因職務(wù)便利獲取的未公開分紅信息、利用該信息從事或明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng)。

二、嚴(yán)格規(guī)范基金分紅行為。嚴(yán)格控制分紅公告日至權(quán)益登記日之間的時(shí)間間隔，除法律法規(guī)、相關(guān)規(guī)則或基金合同另有規(guī)定外，原則上不超過2個(gè)作日。

三、審慎辦理基金分紅敏感期間大額資金的申購贖回。在基金分紅決議通過日起至權(quán)益登記日期間，原則上暫停辦理機(jī)構(gòu)投資者的大額資金申購。

加強(qiáng)對基金大比例分紅（包括但不限于基金分紅金額超過基金資產(chǎn)凈值的5%）行為的監(jiān)測與分析，在大比例分紅發(fā)布公告日后20個(gè)工作日內(nèi)，向公司所在地證監(jiān)局提交大比例分紅事項(xiàng)說明，包括但不限于分紅原因、分紅公告日前后 15 個(gè)工作日內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者申購贖回情況、基金投資指標(biāo)合規(guī)情況等說明，并在公司監(jiān)察稽核年度報(bào)告中作匯總分析說明。

四、持續(xù)落實(shí)依法全面從嚴(yán)監(jiān)管。對泄露基金分紅決策信息、損害基金份額持有人利益的行為，將依法依規(guī)查處。

來源：中國基金報(bào)微信公眾號（ID：chinafundnews） 記者：丁汀