前三季凈利微增毛利率下降 中科曙光欲突破核心技術(shù)困局

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每經(jīng)記者 王晶 實習記者 宗旭 每經(jīng)編輯 魏文藝

營收大增，凈利微增，毛利率下降，中科曙光今年前三季的表現(xiàn)可謂有喜有憂。10月23日晚間，中科曙光發(fā)布的2017年第三季報顯示，前三季營收37.89億元，同比增長43%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為7570.24萬元，同比增長1.53%；綜合毛利率17.22%，同比下降3.74%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2017年上半年中科曙光歸屬于上市公司股東的凈利潤為 0.68 億元，同比增長達到10.05%，遠高于前三季1.53%的增幅。

對此中科曙光表示，三季報利潤增長較低的其中一個原因是物料成本費用的增加，以及BAT類大單的產(chǎn)生所致。另外由于公司所處行業(yè)的季節(jié)性特點以及收入確認方式的特點，從前幾年的年報可以看出，第四季度尤其是12月份的增長相對較快。不過申萬宏源分析師在相關(guān)報告中指出，由于國產(chǎn)服務(wù)器核心芯片技術(shù)上受制于人，這也是拖累中科曙光整體毛利率的原因之一。

試圖突破芯片等核心技術(shù)困局

中科曙光2017年半年度報告顯示，2017年上半年中科曙光高端計算機業(yè)務(wù)收入為17.31億元，占公司收入比例為80.17%，不過該塊兒業(yè)務(wù)毛利率僅為13.51%

根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，2016年中國X86服務(wù)器總銷售額為91.61億美元，總臺數(shù)為236萬臺，平均價格為2.5萬元人民幣。芯片成本占到了服務(wù)器的25-30%，是服務(wù)器最主要的成本，X86架構(gòu)無法突破已經(jīng)成為了服務(wù)器市場無法提升毛利率的核心。

申萬宏源分析師認為，由于服務(wù)器芯片占服務(wù)器成本較高，而國產(chǎn)服務(wù)器核心芯片技術(shù)受制于人，拖累了中科曙光整體毛利率。

除此之外，中科曙光此前在回應(yīng)投資者提問時表示，當前在通用服務(wù)器領(lǐng)域，市場競爭環(huán)境處于白熱化。上游供應(yīng)商壟斷加強，無論是CPU、內(nèi)存、硬盤都壟斷在少數(shù)廠家手中，他們的價格控制力度讓服務(wù)器制造商的彈性余地非常小。而下游供應(yīng)商，例如爆發(fā)式需求的BAT采購，也在一定程度上擠壓了服務(wù)器廠商的利潤預期。

不過中科曙光也不斷向產(chǎn)業(yè)上游延伸，試圖突破核心技術(shù)困局。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，今年4月份AMD在一季報中披露X86芯片技術(shù)授權(quán)，將其高性能處理器和SoC技術(shù)授權(quán)給了與天津海光(中科曙光子公司)成立的一家合資公司，面向中國服務(wù)器市場。

2017年初，中科曙光發(fā)布公告稱獲批籌建“先進微處理器國家工程實驗室”；9月27日，中科曙光與量子網(wǎng)絡(luò)達成戰(zhàn)略合作簽約儀式，聯(lián)合研發(fā)的全球首款基于量子通信的云安全一體機QC Server也于同日正式發(fā)布。

在人工智能芯片領(lǐng)域，中科曙光也于2016年4月與寒武紀簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，布局安全可控的AI芯片，解決人工智能算力問題。并且在10月24日中科曙光舉辦的在的年度科技峰會上，中科曙光聯(lián)手寒武紀發(fā)布AI推理服務(wù)器，推出AI管理平臺。

欲向綜合信息系統(tǒng)服務(wù)商轉(zhuǎn)型

除了想要從上游技術(shù)突破困局之外，中科曙光也正在推動公司從傳統(tǒng)的IT設(shè)備供應(yīng)商向綜合信息系統(tǒng)服務(wù)商轉(zhuǎn)型。中科曙光表示，由于轉(zhuǎn)型速度在財務(wù)報表上的體現(xiàn)有一定滯后性，在一段時間內(nèi)，低毛利率產(chǎn)品仍然會占據(jù)財務(wù)報表的主導地位。不過云計算等服務(wù)類收入占比逐年提高，毛利率相對高且穩(wěn)定。隨著時間的推移，曙光的財務(wù)報表會顯示出設(shè)備類產(chǎn)品占比穩(wěn)定下降，服務(wù)軟件類收入占比持續(xù)提高。

從近兩年中科曙光的財務(wù)數(shù)據(jù)也可以發(fā)現(xiàn)這種趨勢：2015年中科曙光軟件、系統(tǒng)集成及技術(shù)服務(wù)收入為3.22億元，占收入比例的8.78%；到了2016年該板塊業(yè)務(wù)收入上升到了5.13億元，收入占比也提高到了11.77%。雖然毛利率從2015年的78.31%降到2016年的74.23%，但是這對中科曙光來說依然是一門劃算的生意。

不過中科曙光在轉(zhuǎn)型過程中力推的云服務(wù)卻遭受質(zhì)疑。據(jù)了解，中科曙光城市云采用的是城市合伙人模式，即與當?shù)爻鞘泻献?，當?shù)睾匣锶思哟笸顿Y，中科曙光也從獨立投資變?yōu)楹献魍顿Y。曙光的優(yōu)勢是品牌、技術(shù)解決方案、運維管理。合作伙伴的大部分優(yōu)勢體現(xiàn)在本地化的運營團隊、本地化的客戶關(guān)系、本地化資金的補充。

獨立云計算分析師羅亮在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，中科曙光城市云實質(zhì)是城市數(shù)據(jù)中心外加一些市政解決方案，而目前服務(wù)器是它的主營業(yè)務(wù)和最主要利潤來源，在推進城市云的過程當中實際上也是為其服務(wù)器尋找市場。

不過業(yè)內(nèi)人士余文分析指出，中科曙光也在尋求外部合作彌補自己在技術(shù)上的短板。8月22日中科曙光與騰訊云簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，各方將深化在智慧城市、城市云、行業(yè)云、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域合作，并聯(lián)手在打造“安全可控”“云管理平臺”解決方案方面進行深度合作與實踐。