鄭眼看盤(pán)：小票強(qiáng)勢(shì) 權(quán)重股趁勢(shì)休整

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周一A股偏強(qiáng)震蕩，截至收盤(pán)，上證綜指微漲0.06%至3380.70點(diǎn)，深證綜指漲0.62%至2012.05點(diǎn)。此外，中小板綜指收揚(yáng)0.63%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.87%。大盤(pán)成交有所放量，且多數(shù)個(gè)股上漲，盤(pán)面整體還算不錯(cuò)。

近段時(shí)間，當(dāng)個(gè)股上漲家數(shù)較多時(shí)，權(quán)重股幾乎就會(huì)沒(méi)有懸念地走弱。周一情況基本如此，雖然多數(shù)個(gè)股上漲，但銀行股、券商股等權(quán)重股卻集體下跌，只有保險(xiǎn)股等少數(shù)品種略強(qiáng)些。因多數(shù)權(quán)重股相對(duì)稍弱，上證50周一微幅下跌0.12%，創(chuàng)業(yè)板及次新股板塊則相對(duì)較強(qiáng)。個(gè)人認(rèn)為，這反映出市場(chǎng)預(yù)期相對(duì)樂(lè)觀(guān)，多數(shù)人認(rèn)為本周之后大盤(pán)應(yīng)不會(huì)有太多風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)有這樣的預(yù)期應(yīng)該是合理的，因過(guò)了本周之后，市場(chǎng)還有個(gè)“定向降準(zhǔn)”的利好支撐，這種情況下大盤(pán)應(yīng)不至于走得過(guò)弱，持股風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)有限。此外，由于新股采取市值配售制度，所以有打新需求的股民需要持有一定市值。既然一時(shí)看不出有明顯的大跌空間，所以至少這批籌碼會(huì)相對(duì)穩(wěn)定，這也會(huì)顯著增強(qiáng)股市的穩(wěn)定性。

央行采取“延期式的”定向降準(zhǔn)看似有些古怪，但細(xì)想一下還是有道理的，這應(yīng)該是一種兼顧政策靈活性的策略。

大家知道，第四季度外圍市場(chǎng)情況比較復(fù)雜，歐美這兩個(gè)超大經(jīng)濟(jì)體的不確定性都是比較大的。在歐洲方面，主要是歐央行有可能將購(gòu)債計(jì)劃調(diào)整得更緊一些。在美國(guó)方面，其不確定更大。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)12月很有可能加息，這當(dāng)然是個(gè)重要影響因素。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席有比較大的可能會(huì)換人。

美國(guó)方面還有個(gè)較大的不確定性事件，這就是特朗普政府的稅改推進(jìn)情況。由這兩周的信息看，特朗普政府在推動(dòng)稅改方面忽然變得順風(fēng)順?biāo)饋?lái)了，故稅改年內(nèi)能有些眉目的概率還是比較大的。假如美聯(lián)儲(chǔ)因稅改順利推進(jìn)而額外加息，那么全球市場(chǎng)都會(huì)受到比較大的影響。

既然外圍市場(chǎng)不確定性因素比較多，那么我國(guó)自然而然就多了許多觀(guān)望的必要性。當(dāng)我國(guó)央行暫時(shí)難以判斷外圍形勢(shì)時(shí)，勢(shì)必就得更多考慮政策的靈活性問(wèn)題。從這個(gè)角度來(lái)看，“延期式的”定向降準(zhǔn)也就不難理解了。

大盤(pán)方面，前幾天我曾提示，市場(chǎng)注意力遲早將回到市場(chǎng)本身，未來(lái)（指本周稍晚）當(dāng)護(hù)盤(pán)資金淡出后，非權(quán)重股可能會(huì)有所表現(xiàn)。所以當(dāng)時(shí)我建議趁小票殺跌時(shí)介入，沒(méi)想到小票周一提前漲了。這樣一來(lái)，投資者短期內(nèi)可能會(huì)感到難以操作。因非權(quán)重股這兩天有所上漲，如果繼續(xù)追入贏(yíng)面就會(huì)小些，如果不去買(mǎi)又吃不準(zhǔn)到底能漲多少。

我覺(jué)得投資者不必刻意去買(mǎi)股，還是順其自然為好。能買(mǎi)則買(mǎi)，實(shí)在找不著“舒服的價(jià)格”，那索性就放棄得了，畢竟大盤(pán)一時(shí)也看不到明顯的、較大的上漲空間。在權(quán)重股這塊，目前顯然已不宜戀戰(zhàn)，因本周之后護(hù)盤(pán)資金的積極性料會(huì)大幅下降。

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