節(jié)前投資必讀！節(jié)后上漲是大概率事件？最后幾天買什么？機(jī)構(gòu)這么看……

要過節(jié)了，一個繞不開的話題總會在此時上演：對于廣大投資者而言，持幣還是持股是節(jié)前最為糾結(jié)的。那么，今年十一究竟是持幣還是持股呢？

我們先來看看歷史數(shù)據(jù)，從近15年來的上證綜指節(jié)后走勢來看，國慶長假后，滬指上漲的概率更大。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，15年中，節(jié)后首個交易日共錄得10次上漲，5次下跌。10月整月滬指也是漲多跌少。

此外，小編還發(fā)現(xiàn)，節(jié)后首個交易日滬指的走勢也將大概率影響10月首周以及整個10月的漲跌。

上證綜指國慶節(jié)后的市場表現(xiàn)

機(jī)構(gòu)唱多節(jié)后行情

盡管滬指在3350點附近已持續(xù)橫盤了近一個月，其間市場缺乏明顯的進(jìn)攻主線，但從目前主流研究機(jī)構(gòu)的最新觀點來看，國慶長假后甚至四季度市場維持震蕩上行仍是主流預(yù)期。

一方面，機(jī)構(gòu)對節(jié)后的樂觀態(tài)度來自于歷史數(shù)據(jù)的支持。海通證券的一項統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在2005年至2016年的12年間，上證指數(shù)、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指在國慶節(jié)前一周的上漲概率分別為58%、58%、58%和43%，漲幅中位數(shù)分別為0.94%、1.10%、0.60%和-0.22%，上漲概率和漲幅并不明顯。

但在國慶節(jié)后一周的交易日內(nèi)，上述主要股指上漲的概率明顯提升，分別為75%、75%、83%和86%，同時對應(yīng)的漲幅中位數(shù)也分別擴(kuò)大至2.43%、2.30%、1.44%和2.06%。

另一方面，增量資金可期也成為機(jī)構(gòu)看多后市的一個重要因素。短期來看，市場兩融余額經(jīng)過持續(xù)攀升后已再度逼近一萬億元整數(shù)關(guān)，市場日均成交量也趨于活躍。中長期來看，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著企業(yè)盈利與市場重心逐步提升，來自銀行的資金也可能成為增量資金的重要來源。

安信證券策略團(tuán)隊判斷，隨著長假臨近，投資者觀望情緒有所上升，短期不會有顯著增量資金涌入。但從銀行委外資金監(jiān)管導(dǎo)致其上半年資產(chǎn)配置工作延后的角度來看，未來一個月市場有可能迎來銀行的增量資金。同時其預(yù)計，10月市場內(nèi)機(jī)構(gòu)大額拋盤數(shù)量有限，且資金面將維持寬裕格局，市場很可能將在十月迎來上漲行情。

私募基金朱雀投資認(rèn)為，市場沒有大幅下跌的理由，但具備技術(shù)性調(diào)整的條件。中期來看，重點要判斷經(jīng)濟(jì)是否會超預(yù)期下行，以及四季度是否會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行和金融去杠桿疊加，若上述情況未發(fā)生，則市場將維持上行。

長假前夕，券商營業(yè)部客戶資金規(guī)模的變化情況，也是反映投資者對后市預(yù)期的重要風(fēng)向標(biāo)。上證報記者從采訪中獲悉，相比去年國慶節(jié)前夕整體偏謹(jǐn)慎的情況，今年投資者普遍分歧較大，并沒有形成一致的方向性預(yù)期。

滬上一家大型營業(yè)部的總經(jīng)理告訴記者，近日股指出現(xiàn)沖高回落后，的確出現(xiàn)了客戶保證金凈流出的情況。究其原因，一方面是部分活躍資金短期為了規(guī)避回調(diào)風(fēng)險及假期黑天鵝事件而進(jìn)行減倉操作，另一方面也是由于季末效應(yīng)及國慶節(jié)假期因素所致。

“近期減倉的主要是一些私募機(jī)構(gòu)和個人大戶，當(dāng)然他們操作風(fēng)格歷來比較靈活，短期內(nèi)進(jìn)出的頻次也比較高。”該負(fù)責(zé)人向記者透露。

同時他表示，平均每個季末該營業(yè)部總體資金凈流出超過10億元，主要流向銀行的短期理財產(chǎn)品。相比一些銀行專門推出的節(jié)日專屬產(chǎn)品，券商目前主推的年化收益率約4%的固收類理財產(chǎn)品的競爭力有限。

不過也有資深投資顧問向記者表示，其服務(wù)的客戶多數(shù)看好節(jié)后市場行情，目前持股意愿更強。“近期有位500萬元以上規(guī)模的客戶重新找到我，他個人表示看好節(jié)后行情，希望我能給他提供節(jié)前股票的配置思路。”該投資顧問表示。

節(jié)前可以買點啥

受益于下半年股市行情回暖，不少偏股型基金獲取了不錯的收益！也是小伙伴們可以考慮的中短期投資標(biāo)的。截至上周五，27只偏股型基金收益率超過30%。

數(shù)據(jù)來源：WIND

不過，節(jié)前市場呈現(xiàn)出震蕩走勢，對于近期行情，受到采訪的基金經(jīng)理普遍謹(jǐn)慎樂觀，建議節(jié)前偏股型基金及股票倉位不易大幅調(diào)整。

如果節(jié)前想要再買點上市公司，卻又不知從何下手，那就先看看業(yè)內(nèi)人士的投資建議：

國泰基金FOF基金經(jīng)理周珞晏

周珞晏認(rèn)為，短期內(nèi)A股市場仍將以震蕩走勢為主。在板塊機(jī)會上，周珞晏表示，今年以來強勢的行業(yè)主要是周期品、大消費和大金融，從盈利拐點、估值高低等因素來看，銀行、保險、券商等大金融板塊依然具有潛力。

保銀投資

保銀投資也認(rèn)為，四季度市場受到三大因素影響，首先是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的消費崛起，將成為中國經(jīng)濟(jì)的源動力。其次是行業(yè)競爭加劇，大公司將發(fā)揮高市占率、低成本等優(yōu)勢搶占更多的市場份額。再次是機(jī)構(gòu)投資者成為了市場增量資金的主力，投資的偏好更聚焦于價值股。

國金國鑫靈活配置基金的基金經(jīng)理滕祖光

滕祖光認(rèn)為，節(jié)后進(jìn)入四季度區(qū)間，投資增速顯著回落的趨勢沒有改變，宏觀經(jīng)濟(jì)仍然存在一定的下行壓力，但貨幣政策的取向穩(wěn)健中性，監(jiān)管沖擊邊際減弱，資金面的波動幅度也會收窄，金融杠桿的去化進(jìn)入到穩(wěn)定階段，總體來說，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有利于市場估值水平的改善。

泰達(dá)宏利穩(wěn)定混合基金經(jīng)理莊騰飛

泰達(dá)宏利穩(wěn)定混合基金經(jīng)理莊騰飛建議節(jié)后關(guān)注三大投資方向。其一，供給側(cè)改革和環(huán)保約束，行業(yè)競爭格局穩(wěn)定的周期性板塊龍頭公司，比如鋼鐵、煤炭、電解鋁等行業(yè)龍頭；其二，智能制造及上游設(shè)備、新能源汽車，電子半導(dǎo)體等相關(guān)上游稀缺資源；其三，具備估值比較優(yōu)勢的大金融和房地產(chǎn)龍頭。

（來源：中國證券網(wǎng)微信公眾號ID:www_cnstock_com 作者：嚴(yán)政 朱妍）

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