股轉(zhuǎn)首次給券商分檔：四家冷門(mén)券商意外晉升第一梯隊(duì)

每經(jīng)編輯 張祎     

日前，新三板2017年度主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果出爐，96家主辦券商首次被全國(guó)股轉(zhuǎn)公司劃分為四檔。其中，一檔19家，二檔44家，三檔15家，四檔18家。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者意外發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)推薦掛牌數(shù)量最多的安信證券成為二檔主辦券商，而推薦掛牌企業(yè)數(shù)量?jī)H為個(gè)位數(shù)的萬(wàn)和證券、國(guó)開(kāi)證券等幾家不知名小券商卻躋身一檔方陣。

每經(jīng)記者 張祎 每經(jīng)編輯 畢陸名

冷門(mén)券商闖入一檔方陣

有意思的是，一些規(guī)模不大的券商雖然業(yè)務(wù)量偏少，卻在執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)中跑贏了大多數(shù)券商?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在本次分檔中，一檔方陣中出現(xiàn)了像萬(wàn)和證券、國(guó)開(kāi)證券、網(wǎng)信證券、世紀(jì)證券等券商身影，而目前這四家券商合計(jì)督導(dǎo)的新三板企業(yè)僅有37家，做市的企業(yè)有164家。

以萬(wàn)和證券為例，這是一檔方陣中保薦業(yè)務(wù)量最少的主辦券商，截至目前，推薦掛牌的新三板企業(yè)僅有4家，而且掛牌時(shí)間都在2017年，持續(xù)督導(dǎo)的企業(yè)也不過(guò)5家，做市企業(yè)數(shù)量則為43家。萬(wàn)和證券官網(wǎng)披露的年報(bào)顯示，該公司于2002年成立，注冊(cè)資金10億元，辦公地點(diǎn)在海口和深圳，之前主要從事股票經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。公司于2015年5月獲得新三板主辦券商資格，同年12月獲得新三板做市業(yè)務(wù)資格，直到2016年2月才增加保薦機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。

萬(wàn)和證券相關(guān)工作人員對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司的保薦業(yè)務(wù)雖然起步晚，但在對(duì)推薦掛牌的公司的選擇上要求比較嚴(yán)格，一般對(duì)公司未來(lái)IPO會(huì)有預(yù)期，所以公司質(zhì)地比較好，平時(shí)在各項(xiàng)業(yè)務(wù)中觸發(fā)的負(fù)面行為也比較少。

而像網(wǎng)信證券，定位于“一家提供線(xiàn)上便捷服務(wù)、線(xiàn)下優(yōu)質(zhì)體驗(yàn)的新型互聯(lián)網(wǎng)金融綜合券商”，總部位于遼寧省沈陽(yáng)市，注冊(cè)資本只有5億元，是注冊(cè)資本金規(guī)模最小的一家新三板主辦券商。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至目前網(wǎng)信證券成功推薦掛牌的僅有7家公司，另有4家公司正在排隊(duì)審核中。

此外，世紀(jì)證券推薦掛牌企業(yè)數(shù)量并不多，只有15家，但是在做市上頗為積極，目前為85家企業(yè)做市，其中不乏“聯(lián)訊證券”、“九恒星”等做市熱門(mén)股。對(duì)于成為一檔主辦券商，世紀(jì)證券公開(kāi)表示，這得益于公司持續(xù)精耕新三板掛牌及做市業(yè)務(wù)領(lǐng)域，引進(jìn)并培養(yǎng)了一批優(yōu)秀的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。

國(guó)開(kāi)證券是國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的全資子公司，新三板業(yè)務(wù)量較少，迄今為止只推薦掛牌了8家公司，同時(shí)為24家公司提供做市服務(wù)。國(guó)開(kāi)證券2016年年報(bào)顯示，公司2016年完成新三板做市總投資規(guī)模1.2億元，實(shí)現(xiàn)收入0.61億元，投資回報(bào)率位居市場(chǎng)同業(yè)前列。

二檔主辦券商督導(dǎo)企業(yè)最多

8月30日，新三板2017年度主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果出爐，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司確定了96家主辦券商的分檔結(jié)果。其中，一檔主辦券商共19家，二檔主辦券商44家，三檔主辦券商15家，四檔主辦券商18家。這是《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法（試行）》自去年4月份實(shí)施以來(lái)，主管部門(mén)對(duì)新三板主辦券商的首次分檔。

據(jù)了解，此次分檔是按照綜合點(diǎn)值、扣點(diǎn)原則和加點(diǎn)原則，計(jì)算主辦券商2017年度（2016年5月1日至2017年4月30日）的評(píng)價(jià)點(diǎn)值，根據(jù)評(píng)價(jià)點(diǎn)值及其他分檔原則確定?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，不少被分在一檔的主辦券商已深耕新三板多年，如申萬(wàn)宏源證券、招商證券、中泰證券、中信建投證券等老牌券商，持續(xù)督導(dǎo)企業(yè)數(shù)量位居市場(chǎng)前五。其中，僅申萬(wàn)宏源證券一家目前就督導(dǎo)了663家企業(yè)，同時(shí)還為245家企業(yè)做市。

Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，19家一檔主辦券商合計(jì)督導(dǎo)4043家新三板企業(yè)，約占市場(chǎng)總量的35%，平均每家券商需要督導(dǎo)213家企業(yè)。二檔券商數(shù)量最多，合計(jì)督導(dǎo)的企業(yè)數(shù)量也最多，達(dá)到了5459家。而在三檔券商和四檔券商中，除東莞證券、國(guó)融證券等少數(shù)幾家券商督導(dǎo)數(shù)量達(dá)到200家以上外，多數(shù)券商業(yè)務(wù)量較小，平均每家券商督導(dǎo)的企業(yè)數(shù)量不足70家。

而作為眾多主辦券商中的“大塊頭”，安信證券卻在本次分檔中出現(xiàn)在了二檔名單中，沒(méi)能獲得一檔券商的評(píng)價(jià)。數(shù)據(jù)顯示，安信證券近年來(lái)在新三板業(yè)務(wù)上頗為發(fā)力。2016年初至2017年9月5日，不到兩年的時(shí)間里，安信證券共推薦掛牌459家企業(yè)，超過(guò)第二名申萬(wàn)宏源證券119家，是近來(lái)掛牌業(yè)務(wù)做的最多的券商。目前，安信證券持續(xù)督導(dǎo)的企業(yè)共有610家，僅次于申萬(wàn)宏源證券的663家，在券商中位居第二。

分檔將掛鉤差異化制度安排

根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法（試行）》，主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)有多個(gè)維度，包括執(zhí)業(yè)質(zhì)量負(fù)面行為記錄、被采取自律監(jiān)管措施、紀(jì)律處分、行政監(jiān)管措施和行政處罰情況、對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的貢獻(xiàn)以及其他對(duì)評(píng)價(jià)有重要影響的事項(xiàng)等。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司在這些指標(biāo)基礎(chǔ)上對(duì)主辦券商進(jìn)行月度及年度計(jì)值，然后進(jìn)行分檔。

記者統(tǒng)計(jì)，2016年5月份至2017年4月份全國(guó)股轉(zhuǎn)公司共記錄負(fù)面行為3376條。其中，推薦后督導(dǎo)類(lèi)的負(fù)面行為最多，達(dá)1464條，占比超四成。此外，推薦掛牌中的“申報(bào)文件形式與內(nèi)容存在問(wèn)題”、督導(dǎo)中的“股票發(fā)行備案申請(qǐng)收到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司的反饋問(wèn)題清單”以及交易管理中的“在轉(zhuǎn)讓日的9:30未對(duì)做市股票發(fā)布買(mǎi)賣(mài)雙向報(bào)價(jià)”等行為最易踩雷，影響券商的評(píng)價(jià)點(diǎn)值。

根據(jù)年評(píng)分檔結(jié)果，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司可分別在推薦掛牌、持續(xù)督導(dǎo)、并購(gòu)重組、股票發(fā)行和做市等業(yè)務(wù)方面，針對(duì)主辦券商實(shí)施差異化制度安排。此外，評(píng)價(jià)結(jié)果可作為新業(yè)務(wù)或新產(chǎn)品的優(yōu)先試點(diǎn)順序的依據(jù)。而在日常報(bào)告頻率、現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查頻率、定期接受培訓(xùn)的頻率等方面，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)不同類(lèi)別的主辦券商也會(huì)實(shí)行區(qū)別對(duì)待。