8年磨礪打造一流投資團(tuán)隊(duì) 廣發(fā)基金“港股三杰”業(yè)績(jī)領(lǐng)跑

　　要說今年以來全球表現(xiàn)得最好的市場(chǎng)，港股一定是不少投資者心目中的不二之選。前7個(gè)月恒生指數(shù)屢創(chuàng)新高、累計(jì)漲幅達(dá)到23.36%，進(jìn)入8月后雖略有波折，但整體勢(shì)頭仍在不斷攀升。

乘著港股的東風(fēng)，一批滬港深基金斬獲了相當(dāng)不錯(cuò)的收益，為今年略顯疲軟的權(quán)益類基金市場(chǎng)增添了一抹亮色。海通證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，12只主動(dòng)股票型滬港深基金今年以來的平均收益率為17.53%。其中的佼佼者之一，廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)今年前7個(gè)月的累計(jì)收益率更是高達(dá)31.64%，是為數(shù)不多的跑贏同期恒生指數(shù)漲幅的滬港深基金。同期，廣發(fā)滬港深新機(jī)遇基金今年前7個(gè)月收益率達(dá)到22.99%；廣發(fā)全球精選基金今年以來收益率22.9%，在QDII基金中排名23/178。

不僅短期業(yè)績(jī)靚麗，廣發(fā)基金旗下海外產(chǎn)品的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)亦是領(lǐng)跑同類基金。其中，廣發(fā)全球精選QDII就是名副其實(shí)的長(zhǎng)跑健將：自2010年8月18日成立至2017年7月31日，該基金累計(jì)收益為106.69%，是市場(chǎng)上中聚焦港股投資且長(zhǎng)期收益頗好的QDII基金。

廣發(fā)基金“港股三杰”齊頭并進(jìn)，展現(xiàn)了廣發(fā)基金公司在港股投資領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。筆者了解到，廣發(fā)基金自2010年起即積極開拓海外市場(chǎng)。歷經(jīng)近8年的耕耘，廣發(fā)基金國(guó)際團(tuán)隊(duì)在海外主動(dòng)權(quán)益、被動(dòng)指數(shù)、海外債券等QDII基金以及港股通基金積累了豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，多次獲得“海外金牛投資基金公司”、“海外投資明星團(tuán)隊(duì)”的榮譽(yù)。

精選個(gè)股、踩準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)，實(shí)力跑贏恒生指數(shù)

2016年2月港股從底部開始啟動(dòng)，恒生指數(shù)一路上漲了近萬點(diǎn)、漲幅超過50%。港股持續(xù)走高，使得提前布局的滬港深基金獲得可觀回報(bào)，廣發(fā)基金的“港股三杰”就是個(gè)中代表。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)今年前7個(gè)月的累計(jì)收益率高達(dá)31.64%，是為數(shù)不多的跑贏同期恒生指數(shù)漲幅的滬港深基金。同期，廣發(fā)滬港深新機(jī)遇基金今年前7個(gè)月收益率達(dá)到22.99%；廣發(fā)全球精選基金今年以來收益率22.9%，在QDII基金中位列前五分之一。

在這其中，三只基金的類型又不盡相同。成立于2010年的“明星基金”廣發(fā)全球精選一直以穩(wěn)健的投資風(fēng)格聞名，2012至2016年該基金在所有主動(dòng)管理的QDII中位列五年期第一名，累計(jì)回報(bào)達(dá)到109%；同在2016年成立的廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)和新機(jī)遇則是在港股市場(chǎng)的上漲紅利中誕生，憑借自成一派的投資風(fēng)格和精準(zhǔn)把握的市場(chǎng)節(jié)奏而站穩(wěn)腳跟，迅速躋身一流滬港深基金行列。

在這個(gè)話題上，廣發(fā)基金國(guó)際業(yè)務(wù)部基金經(jīng)理李耀柱顯然有發(fā)言權(quán)，他掌管的廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)因?yàn)榕苴A同期恒生指數(shù)而受到市場(chǎng)的高度關(guān)注。他表示，選對(duì)市場(chǎng)、精選一批績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股是廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)跑贏恒生指數(shù)的原因。

“廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)今年跑贏恒生指數(shù)，一是因?yàn)檫x對(duì)市場(chǎng)，基金配置以港股為主；第二是選對(duì)股票，精選了一批績(jī)優(yōu)的成長(zhǎng)股。”李耀柱表示。基金二季報(bào)顯示，廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)基金對(duì)港股的配置比重達(dá)到85.4%。前十大重倉(cāng)股中，囊括了騰訊控股、比亞迪電子、正通汽車、廣汽集團(tuán)等今年港股市場(chǎng)的大牛股，充分分享了今年以來以大型藍(lán)籌股為主導(dǎo)的港股行情。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，騰訊控股是恒生指數(shù)的第一大權(quán)重成分股，匯豐控股為第二大權(quán)重成分股，前者今年累計(jì)漲幅約70%，后者收益率超過30%。但這兩家上市公司的權(quán)重都超過了10%，均超過公募基金單家上市公司10%的配置上限。因此，雖然騰訊控股、匯豐控股等恒生指數(shù)權(quán)重股年內(nèi)漲幅較大，但主動(dòng)型基金想要跑贏指數(shù)，還得靠選擇一批業(yè)績(jī)?cè)鏊偻怀龅某砷L(zhǎng)股。

李耀柱表示，港股市場(chǎng)崇尚長(zhǎng)期基本面研究，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股會(huì)提供穩(wěn)定持續(xù)的回報(bào)。在選股方面，他看好港股市場(chǎng)中的白馬成長(zhǎng)股，希望所投資的行業(yè)和個(gè)股未來五年有較好的發(fā)展前景，最好是上市公司的PEG小于1。

“我所看好的成長(zhǎng)股，跟當(dāng)下A股所言的‘成長(zhǎng)股’有些不同?！崩钜忉?，他所言的成長(zhǎng)股，首先行業(yè)要是成長(zhǎng)性的行業(yè)，在該行業(yè)中，公司具備15%以上的持續(xù)盈利增速，是可以持續(xù)長(zhǎng)大、市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)張、管理優(yōu)秀的公司。這些成長(zhǎng)性的行業(yè)有自主品牌汽車業(yè)、游戲業(yè)、手機(jī)零部件業(yè)、公共事業(yè)中的燃?xì)庑袠I(yè)等。

業(yè)績(jī)背后的軟實(shí)力：專業(yè)團(tuán)隊(duì)+過硬的投研能力

除了公募基金，廣發(fā)基金旗下港股專戶的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也相當(dāng)不俗：上半年平均收益率達(dá)到15.15%，多只專戶上半年收益率超過30%，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。截至7月底，廣發(fā)旗下有多只港股專戶產(chǎn)品的年內(nèi)收益率超過40%。

如果說單只基金還帶有管理人濃重的個(gè)人色彩，那么整個(gè)業(yè)務(wù)部門的出色業(yè)績(jī)背后一定有一支優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，廣發(fā)基金國(guó)際業(yè)務(wù)部門正是如此。自2007年成立以來，該部門的投研團(tuán)隊(duì)一直在不斷壯大，目前已經(jīng)建立起了一支11人的海外投研團(tuán)隊(duì)。

這些投資人員從業(yè)年限均在6年以上，最長(zhǎng)者有20年，在業(yè)內(nèi)以過硬的專業(yè)素質(zhì)、海外投資能力、市場(chǎng)情緒把握能力著稱。例如，李耀柱2010年加入廣發(fā)基金，自2015年以來每年均有產(chǎn)品收益摘得市場(chǎng)榜首；廣發(fā)滬港深新機(jī)遇和廣發(fā)全球精選基金經(jīng)理余昊則是美國(guó)哥倫比亞大學(xué)運(yùn)籌學(xué)碩士，掌管的兩只基金也是同類基金中的領(lǐng)頭羊。除此之外，該團(tuán)隊(duì)還有多名成員畢業(yè)于國(guó)內(nèi)外著名高校，并曾任職于如國(guó)家外匯儲(chǔ)備管理單位、貝萊德資管、摩根士丹利等金融機(jī)構(gòu)。

“將出色的專業(yè)知識(shí)和能力優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為研究和投資的核心能力，這是廣發(fā)基金海外投資的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一?！睆V發(fā)基金相關(guān)人士介紹。

談到接下來的港股行情走勢(shì)，李耀柱表示自己看好恒生中型股成分股的投資機(jī)會(huì)：“主要原因有兩個(gè)，首先，大型股的估值已充分重估，未來的估值洼地將是中小市值的公司，因此下一步估值修復(fù)機(jī)會(huì)輪到中型股指數(shù)的成分股；其次，這輪港股牛市中南下資金占主導(dǎo)機(jī)會(huì)，未來資金偏好以估值便宜中型成長(zhǎng)股為主，而中型股成分股的市值區(qū)間大部分在100億～400億左右，符合南下資金的新增配置需求?！?/p>

“因?yàn)榭萍脊衫塾?jì)漲幅較大，還有部分科技股盈利的市場(chǎng)預(yù)期給得太高，不一定可以持續(xù)。而大金融現(xiàn)在來看已經(jīng)成長(zhǎng)，優(yōu)質(zhì)金融股的市場(chǎng)份額一直在提升，特別是一些保險(xiǎn)龍頭未來幾年的估值都會(huì)提升。而這部分公司又是波動(dòng)率比較低、比較穩(wěn)定的，從風(fēng)險(xiǎn)收益比的角度來說是一個(gè)很好的配置?！崩钜M(jìn)一步介紹，金融監(jiān)管趨嚴(yán)后，短期市場(chǎng)壓力逐步釋放，資金會(huì)逐步流向優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。

（投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎）